(Bloomberg) - L'ultima lettura del mercato del lavoro statunitense di venerdì dovrebbe mostrare una crescita dell'occupazione su un percorso più discendente cercato dai responsabili politici della Federal Reserve nella loro lotta per contrastare l'inflazione.
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Si prevede che i libri paga siano aumentati di circa 200,000 a novembre, un secondo mese di guadagni in decelerazione. Tale crescita, sebbene moderata, è comunque coerente con solide assunzioni che estenderanno la campagna di rialzo dei tassi della Fed fino al 2023. Il rapporto sarà l'ultimo del suo genere prima dell'ultima riunione politica dell'anno della banca centrale.
I dati sulle aperture di lavoro di mercoledì mostrano un appetito ancora sano per il lavoro.
Più tardi quel giorno, a un evento della Brookings Institution, il presidente della Fed Jerome Powell offrirà la sua valutazione dell'economia mentre gli investitori cercano indizi sul picco del tasso di interesse di riferimento.
Per saperne di più: La maggior parte dei funzionari della Fed cerca di rallentare presto il ritmo degli aumenti dei tassi
Si prevede inoltre che il rapporto sui lavori mostri una moderata crescita della retribuzione oraria media. La mediana del sondaggio Bloomberg prevede un aumento annuo del 4.6%, che sarebbe il più piccolo dall'agosto 2021 e un passo nella giusta direzione per i responsabili politici della Fed. Il tasso di disoccupazione probabilmente si è mantenuto al 3.7%, appena sopra il minimo di cinque decenni.
Tra gli altri dati chiave degli Stati Uniti, il rapporto sulle entrate e le spese di giovedì dovrebbe indicare un indebolimento dell'inflazione core per ottobre. Anche se rallenta, il ritmo annuale è ancora più del doppio dell'obiettivo della banca centrale.
Altri rapporti includono un'indagine sui responsabili degli acquisti nel settore manifatturiero, le richieste settimanali di sussidi di disoccupazione, la fiducia dei consumatori e il Beige Book della Fed sulle condizioni economiche regionali in tutto il paese.
Cosa dice Bloomberg Economics:
“Anche se le famiglie a reddito medio-basso hanno esaurito i risparmi in eccesso accumulati durante la pandemia, i bilanci delle famiglie sono ancora storicamente solidi in aggregato. Molte famiglie a basso reddito stanno ricevendo una spinta dai controlli di stimolo del governo statale e locale. Gli americani più anziani stanno per ottenere un adeguamento del costo della vita dell'8.7% ai loro pagamenti di sicurezza sociale. I risparmi residui derivanti dallo stimolo federale dell'era della pandemia continuano a mantenere resiliente la spesa delle famiglie”.
–Anna Wong, Andrew Husby ed Eliza Winger, economisti. Per un'analisi completa, clicca qui
Altrove, la zona euro potrebbe rivelare un'altra lettura dell'inflazione a due cifre, l'ultima di questo tipo prima della decisione sui tassi di dicembre della Banca centrale europea. È probabile che i prezzi al consumo australiani aumentino ancora e si prevedono aumenti dei tassi dalla Thailandia all'Africa meridionale.
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Asia
I dati sulla produzione di fabbrica dal Giappone e dalla Corea del Sud daranno un'indicazione di quanto la crescita globale più lenta stia pesando sulla produzione lì, mentre i dati sulle esportazioni dalla Corea alla fine della settimana offriranno l'ultimo controllo sullo stato della domanda globale.
È probabile che il mercato del lavoro giapponese mostri una tensione continua, anche se non sufficiente a garantire gli aumenti salariali che il Governatore della Banca del Giappone Haruhiko Kuroda cerca per un'inflazione sostenibile.
I dati sulla spesa in conto capitale potrebbero mostrare che le aziende giapponesi stanno ancora scommettendo su una ripresa post-pandemia piuttosto che su una recessione incombente. I numeri confluiranno nelle cifre riviste del PIL la settimana successiva.
Si prevede che il tasso di inflazione mensile in Australia acceleri, anche se i dati trimestrali continueranno a influenzare maggiormente il processo decisionale.
Jonathan Kearns della Reserve Bank of Australia parlerà mercoledì, con il governatore Philip Lowe che farà osservazioni venerdì.
I rapporti PMI cinesi di mercoledì saranno attentamente monitorati poiché la ripresa dei casi di Covid e i blocchi per contenere la diffusione ostacolano ancora una volta l'attività.
Quasi tutti gli economisti ritengono che la Bank of Thailand aumenterà il suo tasso di riferimento di un quarto di punto, riportando il benchmark al livello che aveva prima della pandemia.
Europa, Medio Oriente, Africa
Una settimana cruciale per la politica monetaria della zona euro sarà caratterizzata sia da dati chiave che da commenti di alto profilo dei funzionari della BCE.
La cosa più importante è la lettura dell'inflazione per novembre, prevista per mercoledì. Diversi funzionari hanno indicato questo come un input significativo per la loro decisione finale dell'anno, il 15 dicembre, sia come indicatore delle pressioni sui prezzi sia come punto dati per alimentare le loro proiezioni economiche.
Anche se si prevede un rallentamento per la prima volta quest'anno, l'inflazione probabilmente si è mantenuta al di sopra del 10% per un secondo mese a novembre, affermano gli economisti. La loro previsione mediana prevede un risultato del 10.4%, in calo rispetto al 10.6% di ottobre.
Saranno inoltre pubblicati i dati sull'inflazione delle quattro maggiori economie della regione, con tutte le previsioni tranne la Spagna che mostreranno almeno un leggero rallentamento.
Il presidente della BCE Christine Lagarde testimonierà lunedì al Parlamento europeo e farà un'apparizione in Thailandia nel corso della settimana. Il capo economista Philip Lane tiene un discorso a Firenze giovedì. Mercoledì, il giorno dei dati sull'inflazione, si svolge una cosiddetta riunione di politica non monetaria del Consiglio direttivo.
I dati sull'inflazione saranno diffusi anche in Svizzera. Pur rappresentando meno di un terzo di quello nella vicina regione dell'euro, il rapporto sui prezzi al consumo assumerà un significato aggiunto perché anch'esso è l'ultima decisione prima della decisione sui tassi della Banca nazionale svizzera il 15 dicembre, lo stesso giorno della BCE.
L'inflazione svizzera si è probabilmente mantenuta al 3% a novembre, come mostra la mediana di 14 previsioni. Ciò segnerebbe il sesto mese consecutivo in cui è stato di almeno un punto percentuale al di sopra del tetto del 2% della banca centrale.
Guardando a sud, la decisione sui tassi del Ghana di lunedì potrebbe essere una previsione ravvicinata. L'inflazione al 40% deve ancora raggiungere il picco, i prezzi alla produzione sono in aumento e il cedi si è deprezzato di quasi il 28% rispetto al dollaro dall'aumento di 250 punti base del mese scorso. Allo stesso tempo, il sentimento delle imprese è crollato.
Si prevede che i regolatori dei tassi in Lesotho e Namibia seguiranno la Reserve Bank del Sudafrica e alzeranno i tassi rispettivamente martedì e mercoledì, per proteggere i loro ancoraggi valutari. Sempre mercoledì, la banca centrale del Mozambico manterrà invariati i costi dei prestiti.
I politici in Botswana probabilmente faranno lo stesso giovedì per un secondo incontro consecutivo dopo un forte taglio dei prezzi della benzina che potrebbe allentare la pressione sull'inflazione.
America Latina
I risultati commerciali di ottobre danno il via a una settimana intensa in Messico, seguita da disoccupazione, rimesse, saldo di bilancio da inizio anno, produzione e rapporto trimestrale sull'inflazione del Banco de Mexico.
La resilienza della seconda economia dell'America Latina nella seconda metà del 2022 potrebbe portare Banxico a migliorare le sue previsioni di produzione per l'intero anno, mentre lo spettro della recessione negli Stati Uniti spinge la banca a tagliare le sue previsioni sul PIL per il 2023 dell'1.6%.
Dopo aver registrato una crescita dell'11.7% nel 2021, tutto è andato in discesa per il Cile: l'economia si è ridotta a luglio-settembre, probabilmente lo farà di nuovo nel quarto trimestre e la banca centrale prevede un'impronta negativa per il 2023. Dei sette indicatori economici di ottobre pubblicato questa settimana, aspettati alcune cadute a due cifre.
I prezzi al consumo nella capitale del Perù, Lima, sembrano aver raggiunto il picco, ma l'inflazione di fondo ancora in aumento potrebbe rafforzare la possibilità di un 17° aumento consecutivo dei tassi alla riunione della banca centrale del 7 dicembre.
La più ampia misura dell'inflazione del Brasile, l'indice IGP-M, dovrebbe essere scesa per il quarto mese a novembre.
I dati sulla produzione del terzo trimestre dal Brasile pubblicati giovedì potrebbero rappresentare un picco a breve termine per la più grande economia dell'America Latina, con gli analisti che prevedono un periodo prolungato di crescita al di sotto del trend nel 2024.
–Con l'assistenza di Malcolm Scott, Robert Jameson, Sylvia Westall e Monique Vanek.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/us-jobs-report-likely-show-210000497.html