I mercati azionari e immobiliari statunitensi hanno bisogno di un calo del 40% per normalizzarsi, mostrano i dati

I rendimenti degli asset negli ultimi 20 anni sono stati solidi rispetto al trend di lungo termine, grazie a condizioni economiche e commerciali eccezionali. Questi rendimenti sono stati supportati da inflazione e tassi di interesse più bassi rispetto ai livelli insolitamente elevati osservati negli anni '1970 e nei primi anni '80. 

Tuttavia, ora la media sembra invertire nel 2022, poiché le perdite smisurate degli indici S&P 500 e Nasdaq, insieme alle pressioni macro, stanno spingendo investitori da attività di rischio e il beni immobili mercato. 

Nel frattempo, in a Thread di Twitter, CEO e fondatore di Reventure Consulting, Nick Gerli ha spiegato che il valore combinato delle abitazioni statunitensi e del borsa è attualmente valutato a $ 80 trilioni, mentre il PIL totale è di $ 25 trilioni. Storicamente, la combinazione di immobili più prezzi delle attività è il 200% del PIL, mentre ora si trova al 319% del PIL.

Secondo Gerli, potrebbe esserci un altro 40% di distruzione del valore prima che i mercati tornino alla media.  

Come siamo arrivati ​​qui

I valori degli asset sono ancora oggi il 319% del PIL, in calo rispetto ai massimi di inizio 2022 ma al di sopra del picchi di bolle visti nel 2000 e 2007. 

I mercati sono arrivati ​​​​in questa situazione grazie ai tassi di interesse bassi e alla stampa di denaro, in particolare la follia di acquisto di attività avvenuta durante la pandemia del 2019, dove il valore combinato in percentuale del PIL è balzato dal 294% del PIL al 373% del PIL, che rappresenta un massimo storico.

La storia si ripete?

Con gli attuali tassi di interesse in aumento, un altro giro di riprezzamento sembrerebbe logico affinché i prezzi del PIL e delle attività tornino alla normalità. Tuttavia, una visione contraria sarebbe quella di guardare al PIL globale rispetto alle attività globali, il che indica che il valore attuale è del 91%, mentre la media è stata del 104% dal 1985, secondo Capo futurista di ARK Invest, Brett Winton.  

Nessuno sa dove andranno i mercati da qui, poiché la volatilità è aumentata negli ultimi mesi con ogni notizia di aumenti dei tassi e pressioni macroeconomiche. Secondo il PIL degli Stati Uniti rispetto ai valori degli asset, ci sarà più dolore, ma guardando il PIL mondiale ai prezzi degli asset, potremmo parlare di valore equo. 

Tuttavia, le attività statunitensi hanno sovraperformato le attività mondiali per un po' di tempo, quindi guardare al resto del mondo per le sacche di valore potrebbe essere una strategia ragionevole fino a quando non si verificherà la potenziale correzione del mercato nei mercati statunitensi. 

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