Numeri rossi. Numeri rossi, ovunque guardi.
Questa è la storia del 2022. A meno che, ovviamente, non si parli del Dollari.
Ho scritto ampiamente sulla forza ridicola del dollaro quest'anno, incluso un pezzo su perché è così fortee come ha perfettamente senso mentre il mondo combatte tutta questa incertezza. In questo pezzo, tuttavia, voglio dimostrare come la forza del dollaro abbia contribuito a proteggere il colpo per gli investitori provenienti da paesi più lontani – come me, proveniente dall'Irlanda, parte del zona euro.
In primo luogo, facciamo un breve riepilogo di quanto il dollaro si sia piegato all'opposizione quest'anno. Un'immagine dice più di mille parole e tutto il resto, quindi eccoci qui:
OK. Dollaro forte, abbiamo capito.
Ma è così forte che ha fatto sembrare buoni alcuni cattivi investimenti, dal fatto che quei cattivi investimenti sono denominati in dollari.
prendere la S&P 500, ampiamente visto come un proxy per il mercato azionario statunitense. In calo del 19% quest'anno, gli investitori sono stati picchiati sul quotidiano per quasi 10 mesi. Ma diamo un'occhiata a come cambia la prospettiva quando capovolgi i rendimenti nelle valute locali.
Il grafico sottostante presenta l'S&P 500 in verde, mostrando il suo brutto calo. Ma con l'S&P denominato in USD, per gli investitori che vi hanno investito valute estere, il dolore non è stato così grave: più una leggera sbornia che una grave malattia, per così dire.
Forse è più chiaro presentarlo nel formato seguente. Questo grafico mostra i rendimenti annuali dell'S&P 500 in valute estere:
Se sei giapponese, sei quasi nel verde! Nel frattempo nel Regno Unito, se forse Lizz Truss fosse stato autorizzato a resistere ancora un po' (tuffatevi nel terrore che ha causato qui), allora forse quello parità sterlina/dollaro avrebbe potuto spingere gli inglesi tendenti agli Stati Uniti in territorio positivo.
Per quanto mi riguarda, sono sceso di circa l'8% quest'anno in termini di euro. Non è carino, ma aiuta ad attenuare il colpo rispetto a valutarlo in termini di dollari. Questo non cambia il fatto che il mercato è stato torrido e il dollaro USA rimane la valuta di riserva mondiale (per ragioni che ho spiegato in precedenza qui).
Ma è davvero incredibile quanto sia stato robusto il dollaro che, anche in questo terribile ambiente per le attività di rischio, ha spinto l'S&P 500 solo in perdite minori in diverse valute. Certo, per noi euro folk andare in vacanza nei paesi del dollaro, danneggia il saldo bancario, ma vedere il dollaro significa semplicemente portare l'S&P 500 sulle spalle.
Ma ehi, come ho detto, il dollaro è la valuta di riserva mondiale e gli investimenti dovrebbero essere valutati in base a questo fatto. ho pubblicato i miei investimenti nel mercato negli ultimi mesi o due, nonostante i miei sentimenti pessimistici siano diretti verso l'inverno, e gran parte di ciò è dovuto all'entità del calo in termini di dollari.
Tuttavia, per gli investitori stranieri che hanno spese in valuta estera, guadagnano uno stipendio in una valuta estera e vivono la propria vita in una valuta straniera, è importante ricordare che i rendimenti non sono stati davvero così negativi una volta convertiti di nuovo.
Almeno, questo è ciò che mi dico mentre piango fino a dormire ogni notte mentre fisso il mio portafoglio.