Azioni di valore pronte per la "sovraperformance" ovunque - Rapporto sugli OGM

Per anni le azioni di crescita sono state calde, fino a quando non lo sono state più.

Ma ultimamente le azioni di valore hanno preso il sopravvento in grande stile. E ciò che è meglio per gli investitori è che la tendenza alla sovraperformance del valore rispetto alla crescita probabilmente continuerà, affermano gli esperti.

"Per quanto riguarda la domanda se l'opportunità di valore sia finita, ci sembra abbastanza chiaro che la risposta è no", afferma un recente rapporto della società finanziaria GMO.

Le azioni di valore sono quelle che hanno un prezzo modesto rispetto alle metriche sottostanti di utili, flusso di cassa e altri indicatori chiave della salute dell'azienda.

"Le azioni di crescita sono quelle società che dovrebbero aumentare le vendite e gli utili a un ritmo più veloce rispetto alla media del mercato", secondo Investopedia. Tendono anche a sembrare costosi rispetto alle azioni di valore.

In ogni caso c'è stato un recente rimbalzo delle azioni value, mentre le azioni growth, che includono molte società tecnologiche come AppleAAPL
, Meta e Google sono crollati.

Ad esempio, il Vanguard Value Index (VTVVTV
) Exchange Traded Fund è cresciuto del 4.4% nei tre mesi fino al 30 novembre, secondo i dati di Yahoo Finance. Nel frattempo, il Vanguard Growth Index (VUGCUV
) L'ETF è sceso di circa il 7% nello stesso periodo. In effetti quest'ultimo ha seguito approssimativamente il calo dell'indice Nasdaq pesantemente tecnologico, sempre secondo Yahoo.

Questa sovraperformance sembra essere appena iniziata.

Il cosiddetto spread di valutazione, che misura la differenza nelle metriche di valore tra azioni growth e value, è ancora ai minimi storici. Il rapporto spiega, in questo modo:

• “Alla fine di settembre, il valore veniva scambiato a 0.72, che è l'11° percentile rispetto alla storia. È certamente superiore rispetto a un anno fa, quando eravamo al 4° percentile rispetto alla storia, ma è ben lungi dall'essere tornato alla normalità".

Continua dicendo che "lungo valore/breve crescita rimane la nostra posizione di massima convinzione".

Quindi cosa dovrebbero fare i trader?

Se accetti l'analisi degli OGM, l'acquisto di ETF di valore e la vendita di quote prese in prestito di ETF di crescita, potrebbe essere una strategia vincente.

Ad esempio, è possibile acquistare l'ETF Vanguard Value Index, quindi vendere azioni prese in prestito dell'ETF Vanguard Growth Index.

Normalmente, quando i trader vendono allo scoperto utilizzando azioni prese in prestito, sperano di riacquistare le azioni a un prezzo inferiore per ottenere un profitto.

In questo caso, ciò non deve necessariamente accadere. Tutto ciò che è necessario per trarre profitto è che l'ETF sul valore guadagni più dell'ETF sulla crescita. In altre parole, se entrambe scendono di valore, l'operazione è ancora redditizia fintanto che le azioni di valore scendono meno di quelle di crescita.

Naturalmente, nessuno può conoscere il futuro con precisione e il periodo di bassi tassi di interesse che ha alimentato gli investimenti nella crescita potrebbe tornare senza preavviso. In tal caso è più che probabile che il commercio non funzionerebbe. In termini semplici, questo scambio potrebbe diventare rischioso e potresti perdere denaro.