Il capitale di rischio per gli imprenditori neri è crollato del 45% nel 2022

Nel 2016, Beatrice Dixon si era finalmente assicurata un accordo con Target per portare la sua linea di prodotti per la cura femminile. Ma aveva un problema: li stava ancora preparando nella cucina della sua casa di Atlanta, e aveva bisogno di crescere rapidamente. 

L'amministratore delegato e co-fondatore di The Honey Pot Company, un marchio per il benessere vaginale, ha dovuto affrontare il compito "impossibile" di lanciare in 1,100 negozi e aveva bisogno di finanziamenti per coinvolgere i produttori in modo da poter soddisfare gli ordini del rivenditore. 

È riuscita a ottenere quel round cruciale di finanziamento da un fondo dedicato a sostenere le donne imprenditrici di colore ed è stata in grado di lasciare il lavoro, spostare le operazioni fuori dalla sua cucina e lanciarsi nei negozi Target a livello nazionale entro il 2017. 

Circa sei anni dopo, i prodotti Dixon sono un punto fermo nei rivenditori di tutto il paese. 

"È stato davvero difficile, amico, non abbiamo avuto fortuna", ha detto Dixon alla CNBC in una recente intervista sulle difficoltà che ha dovuto affrontare per assicurarsi gli investitori. "Non so cosa sarebbe successo se non avessimo avuto quei soldi."

Dixon è uno dei tanti imprenditori neri che hanno lottato per ottenere finanziamenti per le loro attività e hanno fatto affidamento su finanziamenti in capitale di rischio destinati a diversi fondatori. Mentre Dixon e molti altri alla fine hanno avuto successo, le aziende guidate da neri e i fondatori neri lo hanno fatto disparità storicamente affrontate nel garantire finanziamenti VC. 

Nel complesso, gli imprenditori neri in genere ricevono meno del 2% di tutti i dollari VC ogni anno mentre le aziende guidate da donne nere ricevono meno dell'1%, secondo i dati di Crunchbase. 

Sulla scia del omicidio della polizia di George Floyd e la resa dei conti della giustizia razziale che seguì, videro i fondatori neri e le startup guidate da neri guadagni storici nell'ottenere finanziamenti VC nel 2021. Tuttavia, quando lo slancio attorno al movimento è svanito e le condizioni di mercato sono peggiorate, molti di questi guadagni sono stati persi entro la fine del 2022. 

Mentre il finanziamento complessivo di VC è diminuito del 36% nel 2022 con l'aumento dell'inflazione e dei tassi di interesse, il finanziamento per le imprese nere ha registrato un calo più netto del 45%, secondo i dati di Crunchbase. Questo calo è il più grande calo anno su anno che gli imprenditori neri abbiano visto negli ultimi dieci anni. 

"Ci sono stati molti problemi di conflitto politico e culturale nel 2020 e all'inizio del 2021 che hanno creato una maggiore attenzione sui fondatori neri e diversi", ha affermato Kyle Stanford, analista senior di Pitchbook. "Nessuno vuole che questo sia il motivo per cui si concentrano sull'investimento in qualsiasi gruppo, ma questo ha posto molta attenzione sui problemi che VC ha avuto nell'investire in chiunque al di fuori di un maschio bianco etero".

Marlon Nichols, co-fondatore e socio accomandatario di MaC Venture Capital, ha affermato che diverse aziende tendono a sopportare il peso maggiore dei rallentamenti del capitale di rischio perché le aziende in genere ricorrono allo status quo in tempi di incertezza economica. 

“Abbiamo sempre investito negli uomini bianchi ed è quello che faremo adesso. È lì che ci sentiamo a nostro agio. È lì che sappiamo e crediamo che otterremo il ritorno”, così Nichols, che è Black, ha descritto le decisioni prese da alcune aziende. "Questa cosa della diversità è bella, forse la riprenderemo, sai, una volta superata questa tempesta."

Nel 2014, Dixon lavorava presso Whole Foods e soffriva di un caso in corso di vaginosi batterica che non era in grado di scrollarsi di dosso. Poi, ha detto, la sua defunta nonna è venuta da lei con una soluzione - in un sogno.  

"Mi ha appena detto che stava camminando con me e vedendomi lottare e sapeva come rimediare, e praticamente mi porge un pezzo di carta con sopra un elenco di ingredienti e mi dice di memorizzare cosa c'è sul carta", disse Dixon, ricordando il sogno di sua nonna. "L'ho fatto in un paio di giorni e, fondamentalmente, questa formula mi ha davvero guarito."

La miscela, che includeva ingredienti come lavanda, aceto di mele, estratto di semi di pompelmo e rosa, ha funzionato anche per la famiglia e gli amici, ha detto Dixon. Utilizzando un prestito di $ 21,000 da suo fratello, ha iniziato a vendere il prodotto e ad esporlo a fiere ed esposizioni.

Usando le sue connessioni a Whole Foods, ha ottenuto il prodotto sugli scaffali del negozio ma non è stata in grado di espandersi seriamente e attrarre investitori esterni fino a quando non si è assicurata l'accordo con Target. 

"Era difficile. Essendo fondatori di aziende di proprietà di neri, è stato più difficile? Certo, probabilmente lo era”, ha detto Dixon. "Penso che ogni volta che abbiamo raccolto fondi, abbiamo avuto problemi a farlo, sai, ma penso che il contesto importante da inserire sia che chiunque raccolga fondi, non sarà facile." 

Sebbene non investa esclusivamente in attività diverse, Nichols ha affermato di essere più probabile di alcuni venture capitalist perché MaC Venture Capital è guidato da un team diversificato a differenza di altre aziende che sono tipicamente gestite da uomini bianchi.

"Gli investitori sono principalmente bianchi e maschi e di solito provengono da comunità benestanti, il che significa che hanno esperienze molto specifiche e sono stati esposti a cose molto specifiche e si sentono a proprio agio con cose molto specifiche", ha affermato Nichols, la cui ultima società ha aperto nel 2019. 

Per molte aziende, investire in fondatori di diversa estrazione è considerata una scommessa più rischiosa perché gli imprenditori differiscono dalla norma a cui si sono abituati, ha affermato Ladi Greenstreet, CEO di Diversity VC, che lavora per affrontare i pregiudizi sistemici all'interno del capitale di rischio.

All'indomani dell'omicidio di Floyd nel maggio 2020, molte importanti banche, società e società di investimento promesso di cambiarlo - e rendere la diversità una priorità assoluta per il futuro. 

Tuttavia, indica il forte calo dei finanziamenti che i fondatori di Black hanno visto nel 2022 alcune di quelle promesse potrebbero essere stati giochi di beneficenza di breve durata piuttosto che investimenti che le aziende credevano effettivamente avrebbero portato a forti rendimenti.

"Quando prendi un finanziamento in capitale di rischio, l'aspettativa è che, sai, hai un partner ora, se ti esibisci, il tuo partner continuerà a sostenerti, ti aiuterà a raccogliere il prossimo round di finanziamento , Giusto?" disse Nichols. 

Per i team guidati dai bianchi, non ci si aspetta che i destinatari debbano essere "straordinari" nei loro primi due anni di attività per ottenere finanziamenti successivi, ma il livello è molto più alto per gli imprenditori neri, ha affermato Nichols, la cui azienda gestisce circa $ 450 milioni di attività.

"Per la maggior parte di questi fondatori neri, è esattamente come l'aspettativa, devi essere straordinariamente eccezionale per ottenere capitale aggiuntivo", ha detto. "E se stai davvero trattando questo come tutti gli investimenti che fai, allora non dovrebbe essere così." 

Pocket Sun è il co-fondatore e socio dirigente di SoGal Ventures, un'azienda di VC dedicata a sostenere donne e diversi imprenditori. Da quando l'azienda è stata aperta nel 2016, ha seminato più unicorni, o startup che sono cresciute fino ad avere valutazioni superiori a $ 1 miliardo. Le attività includono Function of Beauty e Everly Health.

"Dal punto di vista degli investimenti finanziari, questo rimane un enorme oceano blu in cui le persone possono tuffarsi", ha affermato Sun. 

“Il capitale di rischio è un settore molto privilegiato ed esclusivo, ed è sempre stato così. E ha un potere decisionale così sproporzionato sul futuro della tecnologia, il futuro dell'innovazione, il futuro della qualità della vita in molti modi ", ha affermato Sun.

Mentre investire in team diversi può spesso essere visto come un imperativo morale e qualcosa che viene fatto perché è la cosa giusta da fare, gli studi hanno dimostrato che può portare a rendimenti più elevati per gli investitori, ha affermato John Roussel, direttore esecutivo di Colorwave. 

"E in qualche modo, siamo ancora bloccati in questa situazione in cui stiamo cercando di convincere le persone di questo", ha detto Roussel, la cui organizzazione collega i fondatori della fase iniziale ai mentori e al capitale. "Ci vogliono davvero, sai, giocatori forti che prendano il comando e mostrino alla gente che ci sono opportunità qui e che generalmente ci sono le stesse percentuali di successo indipendentemente dal colore della pelle di qualcuno." 

Dixon, la fondatrice di The Honey Pot, ha indicato il proprio successo come esempio. "Chiaramente, è sicuro scommettere sulle imprese nere", ha detto.

I prodotti dell'azienda sono ora in 4.6 milioni di case, quasi il doppio rispetto a due anni fa. Sono anche venduti a livello nazionale in rivenditori come Walmart, CVS, Walgreens e altri. The Honey Pot non ha condiviso la sua valutazione attuale o quanto guadagna in vendite annuali. 

Dixon ha invitato gli investitori a mettere da parte i loro pregiudizi e vedere le aziende per le loro basi: bilanci, strategie di innovazione e obiettivi di business, non il colore della pelle dei suoi team.

"Il colore della mia pelle non dovrebbe far parte della conversazione, punto", ha detto. "Eppure lo è ancora, giusto?"