Verizon Communications Inc. si trova in una "posizione particolarmente difficile" date le attuali tendenze del settore wireless, e quella dinamica ha un analista che ha una visione più negativa delle azioni.
L'analista di MoffettNathanson Craig Moffett ha tagliato il suo rating sul titolo di telecomunicazioni per sottoperformare rispetto all'andamento del mercato giovedì, scrivendo che continua a vedere "nessuna risposta facile" per Verizon
VZ,
-2.54%
data la sua posizione nel settore e le tendenze competitive in evoluzione nel mercato wireless.
Le azioni Verizon sono in calo di quasi il 3% nelle negoziazioni del giovedì pomeriggio.
Come rivale AT&T Inc.
T,
+ 0.05%
diventato più promozionale negli ultimi anni, Verizon ha seguito una strategia più mista, secondo Moffett. A volte Verizon ha anche ampliato le sue offerte, ma le ha ridotte più di recente. Come ha detto Moffett, Verizon "ha oscillato
tra periodi di promozione e moderazione finanziaria, ottimizzando nessuno dei due”.
Promozioni aggressive a livello di settore possono essere una corsa al ribasso nel mercato wireless statunitense e Moffett in passato ha descritto Verizon come una sorta di "anziano statista" che sembrava riconoscere i più ampi vantaggi del settore della moderazione promozionale. Ma mentre Verizon storicamente è stata in grado di mantenere prezzi più elevati grazie alla sua forte rete, T-Mobile US Inc.
TMU,
+ 0.90%
ha un vantaggio in termini di qualità nell'attuale era del 5G e ha anche prezzi più bassi.
"In un sondaggio dopo l'altro, T-Mobile si sta allontanando, vincendo costantemente non solo per le velocità di download e upload, ma anche per la copertura e la disponibilità", ha scritto Moffett. "La base di clienti di Verizon, auto-selezionata per il posizionamento di 'migliore rete', sembra particolarmente vulnerabile".
Verizon ora deve anche fare i conti con la crescente concorrenza di società via cavo come Comcast Corp.
CMCSA,
-1.66%
e Charter Communications Inc.
CTR,
-1.55%,
che offrono i propri piani wireless ai consumatori ma sfruttano la rete di Verizon attraverso un accordo con un operatore di rete virtuale mobile (MVNO).
L'accordo consente a Verizon di beneficiare in una certa misura della crescita delle società via cavo, ma tale crescita riduce anche le opportunità per Verizon di aggiungere e mantenere i propri veri abbonati. Inoltre, i player via cavo addebitano meno rispetto alle società wireless tradizionali, con una strategia di prezzo che ha costretto Verizon e i suoi colleghi storici a offrire i propri livelli a prezzi inferiori per competere meglio.
"A dire il vero, Verizon recupera un po' di valore dal suo contratto all'ingrosso con Cable (a patto che non perda più della loro giusta quota a favore di Cable)", ha scritto Moffett. "Ma quella riconquista quasi certamente non riesce a compensare completamente la loro quota di perdite di abbonati al dettaglio a favore di Cable e l'interruzione dei prezzi a livello di settore creata dai prezzi aggressivi di Cable e dai notevoli guadagni di azioni".
Inoltre, Moffett ha sottolineato che Verizon e i suoi rivali devono ancora realizzare gli elevati vantaggi del 5G che si aspettavano una volta, al punto che, a suo avviso, anche i team di gestione dell'azienda sembrano fare marcia indietro su tale discussione.
"Oggi, quell'entusiasmo [per le opportunità di guadagno incrementale dal 5G] è per lo più svanito", ha scritto. “Certo, anche le aspettative di consenso sono diminuite, quindi c'è meno spazio per le delusioni. Ma i costi dell'entusiasmo di una volta, in particolare nel debito associato alla straordinaria somma spesa da Verizon per lo spettro della banda C, rimangono.
Vedi anche: Le azioni di Verizon sono declassate mentre Bank of America attende "che il 5G diventi una cosa"
Moffett vede Verizon con "poche opzioni appetibili" e ha ridotto il suo obiettivo di prezzo sul titolo a $ 41 da $ 55.
Ha anche ridotto il suo obiettivo di prezzo sulle azioni AT&T a $ 17 da $ 19, sebbene abbia mantenuto una valutazione di mercato.
Le azioni Verizon sono diminuite di circa il 10% negli ultimi tre mesi, poiché AT&T è scesa di circa il 9%. L'S&P 500
SPX,
+ 0.23%
è aumentato di quasi il 5% in un arco di tre mesi.
Verizon ha "poche opzioni appetibili", afferma l'analista durante il downgrade
Verizon Communications Inc. si trova in una "posizione particolarmente difficile" date le attuali tendenze del settore wireless, e quella dinamica ha un analista che ha una visione più negativa delle azioni.
L'analista di MoffettNathanson Craig Moffett ha tagliato il suo rating sul titolo di telecomunicazioni per sottoperformare rispetto all'andamento del mercato giovedì, scrivendo che continua a vedere "nessuna risposta facile" per Verizon
-2.54%
VZ,
data la sua posizione nel settore e le tendenze competitive in evoluzione nel mercato wireless.
Le azioni Verizon sono in calo di quasi il 3% nelle negoziazioni del giovedì pomeriggio.
Come rivale AT&T Inc.
+ 0.05%
T,
diventato più promozionale negli ultimi anni, Verizon ha seguito una strategia più mista, secondo Moffett. A volte Verizon ha anche ampliato le sue offerte, ma le ha ridotte più di recente. Come ha detto Moffett, Verizon "ha oscillato
tra periodi di promozione e moderazione finanziaria, ottimizzando nessuno dei due”.
Promozioni aggressive a livello di settore possono essere una corsa al ribasso nel mercato wireless statunitense e Moffett in passato ha descritto Verizon come una sorta di "anziano statista" che sembrava riconoscere i più ampi vantaggi del settore della moderazione promozionale. Ma mentre Verizon storicamente è stata in grado di mantenere prezzi più elevati grazie alla sua forte rete, T-Mobile US Inc.
+ 0.90%
TMU,
ha un vantaggio in termini di qualità nell'attuale era del 5G e ha anche prezzi più bassi.
"In un sondaggio dopo l'altro, T-Mobile si sta allontanando, vincendo costantemente non solo per le velocità di download e upload, ma anche per la copertura e la disponibilità", ha scritto Moffett. "La base di clienti di Verizon, auto-selezionata per il posizionamento di 'migliore rete', sembra particolarmente vulnerabile".
Verizon ora deve anche fare i conti con la crescente concorrenza di società via cavo come Comcast Corp.
-1.66%
-1.55% ,
CMCSA,
e Charter Communications Inc.
CTR,
che offrono i propri piani wireless ai consumatori ma sfruttano la rete di Verizon attraverso un accordo con un operatore di rete virtuale mobile (MVNO).
L'accordo consente a Verizon di beneficiare in una certa misura della crescita delle società via cavo, ma tale crescita riduce anche le opportunità per Verizon di aggiungere e mantenere i propri veri abbonati. Inoltre, i player via cavo addebitano meno rispetto alle società wireless tradizionali, con una strategia di prezzo che ha costretto Verizon e i suoi colleghi storici a offrire i propri livelli a prezzi inferiori per competere meglio.
"A dire il vero, Verizon recupera un po' di valore dal suo contratto all'ingrosso con Cable (a patto che non perda più della loro giusta quota a favore di Cable)", ha scritto Moffett. "Ma quella riconquista quasi certamente non riesce a compensare completamente la loro quota di perdite di abbonati al dettaglio a favore di Cable e l'interruzione dei prezzi a livello di settore creata dai prezzi aggressivi di Cable e dai notevoli guadagni di azioni".
Inoltre, Moffett ha sottolineato che Verizon e i suoi rivali devono ancora realizzare gli elevati vantaggi del 5G che si aspettavano una volta, al punto che, a suo avviso, anche i team di gestione dell'azienda sembrano fare marcia indietro su tale discussione.
"Oggi, quell'entusiasmo [per le opportunità di guadagno incrementale dal 5G] è per lo più svanito", ha scritto. “Certo, anche le aspettative di consenso sono diminuite, quindi c'è meno spazio per le delusioni. Ma i costi dell'entusiasmo di una volta, in particolare nel debito associato alla straordinaria somma spesa da Verizon per lo spettro della banda C, rimangono.
Vedi anche: Le azioni di Verizon sono declassate mentre Bank of America attende "che il 5G diventi una cosa"
Moffett vede Verizon con "poche opzioni appetibili" e ha ridotto il suo obiettivo di prezzo sul titolo a $ 41 da $ 55.
Ha anche ridotto il suo obiettivo di prezzo sulle azioni AT&T a $ 17 da $ 19, sebbene abbia mantenuto una valutazione di mercato.
Le azioni Verizon sono diminuite di circa il 10% negli ultimi tre mesi, poiché AT&T è scesa di circa il 9%. L'S&P 500
+ 0.23%
SPX,
è aumentato di quasi il 5% in un arco di tre mesi.
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/verizon-has-few-palatable-options-analyst-says-in-downgrade-11660845612?siteid=yhoof2&yptr=yahoo