"In assenza di biosimilari, di cos'altro ha di cui parlare VTRS in termini di attività di crescita futura?" ha scritto l'analista di Raymond James Elliot Wilbur in una nota uscita lunedì mattina. "L'azienda promuove i biosimilari come una piattaforma di crescita chiave da oltre dieci anni".
Secondo i termini dell'accordo annunciato lunedì, Viatris venderà la sua attività di biosimilari ad a
Biocon
(532523.India) controllata denominata Biocon Biologics per $ 2 miliardi in contanti in anticipo, più fino a $ 335 milioni in pagamenti in contanti aggiuntivi da pagare nel 2024 e $ 1 miliardo in azioni privilegiate convertibili che daranno a Viatris una partecipazione del 12.9% in Biocon Biologics .
Viatris ha affermato che Biocon Biologics diventerà pubblica attraverso un'offerta pubblica iniziale in India alla fine del 2023.
Viatris e Biocon sono partner di lunga data e collaborano su numerosi biosimilari che Biocon sta attualmente acquistando. I biosimilari sono l'equivalente approssimativo dei generici per farmaci biologici complessi. A differenza dei più tradizionali cosiddetti farmaci a piccole molecole, non è possibile per i concorrenti progettare repliche esatte di prodotti biologici da vendere una volta scaduti i loro brevetti.
"Questa transazione è il giusto passo naturale per la nostra partnership", ha affermato il presidente di Viatris, Rajiv Malik, in una nota. “Creare quello che ci aspettiamo essere un leader globale unico verticalmente integrato nei biosimilari è una continuazione del nostro viaggio nei biosimilari e ci consente di partecipare a questo spazio in modo più ottimizzato, sbloccando al contempo un sostanziale valore intrappolato”.
Le azioni Viatris hanno lottato per ottenere l'acquisto da quando la società è stata creata nel novembre del 2020 attraverso la fusione di Mylan e
Pfizer
's (PFE) unità Upjohn. Il titolo è sceso del 5.4% tra la fusione e la chiusura delle contrattazioni di venerdì, periodo in cui l'S&P 500 è salito del 23.2%.
Il titolo era in rialzo dall'inizio di dicembre, in rialzo del 19.1% mentre l'S&P 500 è sceso del 3.7%. Il trading di lunedì ha finora cancellato quei guadagni. Il
S&P 500
è sceso dello 0.1% lunedì e il
Dow Jones Industrial Average
è caduto 0.4%.
Sempre lunedì, Viatris ha riportato utili per il 2021 che hanno soddisfatto le aspettative di Wall Street. La società ha riportato utili non GAAP per l'anno di $ 3.70 per azione, secondo
FactSet
,
vicino all'aspettativa di consenso FactSet di $ 3.72. E la società ha registrato vendite per l'anno di 17.9 miliardi di dollari, anche in linea con le stime di consenso.
Nella sua nota di lunedì, Wilbur di Raymond James ha scritto che l'accordo con Biocon era stato oggetto di mesi di speculazioni.
"Nonostante l'impatto negativo sull'attuale narrativa della crescita, la considerazione totale di $ 3.335 miliardi è semplicemente troppo buona per allontanarsi dal nostro punto di vista", ha scritto Wilbur.
In una nota separata, l'analista di UBS Kevin Caliendo ha scritto che i termini dell'accordo sembrano essere "molto allettanti" per Viatris "a prima vista".
Tuttavia, ha definito l'accordo sorprendente, dato ciò che i leader dell'azienda hanno detto sulle loro speranze nei biosimilari come "motore di crescita futuro per l'azienda".
Parlando a una telefonata con gli investitori all'inizio di lunedì, il CEO di Viatris Michael Goettler ha affermato che l'accordo ha conferito a Viatris una valutazione interessante per la sua attività di biosimilari. "Sta sbloccando immediatamente valore", ha detto. “Ci sta dando subito 2 miliardi di dollari in contanti in anticipo. Continuiamo a essere coinvolti nel business dei biosimilari, solo in un modo diverso avendo la partecipazione del 12.9%... nel futuro Biocon Biologics con il potenziale di rialzo che ne deriva".
La società avrà la possibilità di spiegare ulteriormente come il management vede le sue prospettive di crescita futura senza la sua attività di biosimilari in una giornata di analisti che ospiterà martedì.
Scrivi a Josh Nathan-Kazis a [email protected]
