Visa (ticker: V) ha registrato vendite per 7.1 miliardi di dollari nel primo trimestre fiscale 2022, superando le stime del 3.9%, secondo FactSet. L'utile per azione di $ 1.81 ha superato del 1.70% la stima di consenso di $ 6.3.
I risultati hanno impressionato gli analisti e sembrano alimentare i guadagni delle azioni Visa. Venerdì mattina le azioni sono aumentate dell'8.7% a $ 224. L'ultima volta che il titolo Visa ha superato quella performance è stato il 6 aprile 2020.
Mastercard (MA) non ha reagito altrettanto bene dopo aver riportato i guadagni giovedì mattina. Le azioni hanno chiuso solo dell'1.7% in rialzo, anche se venerdì il suo titolo ha avuto un rimbalzo, guadagnando il 4.6% a $ 366.
Perché la divergenza? Entrambe le società hanno registrato forti guadagni in aree chiave come l'e-commerce e le transazioni transfrontaliere, comprese le entrate legate ai viaggi. Ed entrambe le società hanno emesso una guida mista per i primi tre mesi del 2022, prevedendo ricavi all'estremità superiore delle previsioni ma anche maggiori spese operative.
Le azioni Visa potrebbero rimbalzare in più di un rally di sollievo rispetto a Mastercard. La società ha alleviato molte delle preoccupazioni degli investitori, afferma l'analista di Mizuho Securities Dan Dolev.
"C'era un fattore di paura più grande sul fatto che Visa si dirigesse verso i guadagni", ha detto Dolev in un'intervista. "Il fatto che abbiano avuto un buon trimestre è stato un sospiro di sollievo che l'interruzione non li sta ancora colpendo del tutto."
Dolev ha notato che le azioni Visa sono state sotto pressione a causa di diversi problemi, incluso un battibecco con
Amazon.com
(AMZN) sull'uso delle sue carte nel Regno Unito che di recente è stato risolto a favore di Visa. Visa è anche oggetto di indagine da parte del Dipartimento di Giustizia sulle sue pratiche di addebito. E la società deve affrontare la pressione di fintech emergenti come Plaid e nuovi portafogli digitali che minacciano di escludere la rete delle carte dalle transazioni di pagamento.
Le azioni di Visa hanno anche una valutazione inferiore a quella di Mastercard. Visa scambia a 29 volte i guadagni stimati nel 2022 contro un multiplo di 34.5 volte per Mastercard. Visa potrebbe ora compensare parte della differenza. "Quello che stai vedendo è una correzione mentre lo spread di valutazione si restringe", ha affermato Dolev. Predilige ancora Mastercard, mantenendo un rating Neutral su Visa e un Buy su Mastercard.
Altri analisti hanno generalmente elogiato i risultati di Visa, attenendosi alle valutazioni Buy, o equivalenti, sul titolo.
JP Morgan
L'analista Tien-tsin Huang, ad esempio, ha mantenuto una valutazione di sovrappeso e ha aumentato le sue stime di entrate e utili per il 2022 e il 2023. Ha osservato che Visa sembrava più fiduciosa su una ripresa delle entrate dalle transazioni transfrontaliere, prevedendo un rimbalzo al 90% dei livelli del 2019 entro settembre, ben prima delle previsioni precedenti per l'estate del 2023.
Sebbene Visa si aspettasse alcuni aumenti dei costi operativi, ha affermato in una nota, "le entrate dovrebbero essere al centro" e le indicazioni relativamente conservatrici di Visa lo preparano a revisioni positive. Ha mantenuto il suo obiettivo di prezzo delle azioni a $ 277.
L'analista di MoffettNathanson Lisa Ellis ha anche aumentato le sue stime sugli utili per il 2022 e il 2023, ha ribadito un rating Buy e ha mantenuto il suo obiettivo per le azioni a $ 300.
"Visa ha attirato downgrade, dubbiosi, scettici e odiatori poiché le prestazioni poco brillanti dell'azienda hanno suscitato preoccupazioni per la concorrenza e le interruzioni", ha scritto in una nota. "Riteniamo che queste preoccupazioni siano esagerate". La ripresa transfrontaliera dovrebbe continuare a migliorare, osserva. E mentre l'attività complessiva si riprende, "il nervosismo degli investitori per i rischi di interruzione diminuirà, supportando la valutazione del titolo".
Anche l'analista finanziario di Susquehanna James Friedman era nel campo dei tori. "I risultati del primo trimestre di Visa costituiscono un argomento convincente per un futuro radioso", ha scritto in una nota, mantenendo una valutazione positiva e un obiettivo di prezzo di $ 1.
Anche Darrin Peller di Wolfe Research sembrava ottimista. "Riteniamo che la stampa forte e le tendenze di gennaio supportino le azioni nei mesi successivi su revisioni delle stime più elevate", ha scritto. Visa potrebbe battere le previsioni di consenso poiché la spesa dei consumatori si riprenderà più velocemente del previsto, ha osservato, e poiché i casi di coronavirus Omicron iniziano a rallentare.
Visa è un top Barron stock pick per il 2022. Ora è aumentato di circa il 3% su base annua, rispetto a una perdita dell'8% per il
S&P 500.
Mastercard non è da meno con un guadagno del 2.8% sull'anno. Anche se è ancora presto per definire un vincitore, Visa potrebbe iniziare ad andare avanti.
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