(Bloomberg) — I trader di volatilità stanno alzando la guardia proprio mentre le azioni statunitensi rimbalzano, con le opzioni che segnalano il più alto livello di ansia da subito prima del crollo della pandemia del 2020.
I più letti da Bloomberg
Il rapporto call-put sul Cboe Volatility Index, o VIX, è balzato mercoledì a livelli mai visti per circa due anni e mezzo, guidato dalle scommesse su nuove turbolenze del mercato.
La copertura delle opzioni sta mostrando segni di ripresa dopo essere rimasta contenuta durante il recente selloff azionario. La corsa alla protezione riflette il disagio degli investitori di fronte alla serie di guadagni più lunga dell'S&P 500 in tre mesi.
Con una misura del costo delle opzioni VIX in bilico vicino al livello più basso dal 2019, i trader probabilmente trarranno vantaggio da quella che sembra un'assicurazione economica contro il prossimo caos del mercato.
L'attività di copertura si distingue dal momento che il VIX, noto come l'indicatore della paura di Wall Street, non è riuscito a raggiungere nuovi massimi da marzo anche se l'S&P 500 è sceso a nuovi minimi.
"L'hedging VIX non ha funzionato come ti aspetteresti", ha affermato Danny Kirsch, responsabile delle opzioni di Piper Sandler & Co. "I movimenti di volatilità implicita sono stati attenuati per tutto l'anno. Finora è stata una siepe terribile".
Prima di questo mese, c'erano segnali che gli investitori professionali evitavano le opzioni su azioni e si rivolgevano invece ai futures su azioni per coprire le posizioni.
Ora, la domanda di opzioni sembra essere tornata. Più di 440,000 chiamate VIX sono passate di mano mercoledì, superando le put con un margine di 5.8 a 1. Questa è la lettura più alta da gennaio 2020.
Il VIX è sceso per il secondo giorno, scivolando a 25.91 alle 10:43 a New York, pronto per un minimo di un mese.
Le azioni sono aumentate per il quarto giorno in mezzo all'ottimismo sul piano di stimolo da 220 miliardi di dollari della Cina. Nonostante il rimbalzo, l'S&P 500 è sceso di circa il 18% quest'anno poiché gli investitori stanno rivalutando le valutazioni azionarie alla luce del piano aggressivo della Federal Reserve di inasprire la politica monetaria.
I più letti da Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/vix-traders-piling-bets-fresh-145901629.html