Volkswagen cerca di raccogliere 9.4 miliardi di dollari in Porsche IPO

(Bloomberg) — Volkswagen AG sta cercando di raccogliere fino a 9.4 miliardi di euro (9.41 miliardi di dollari) dall'offerta pubblica iniziale del suo iconico produttore di auto sportive Porsche AG in quella che potrebbe essere la più grande quotazione d'Europa in più di un decennio.

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La casa automobilistica tedesca ha dichiarato domenica che sta cercando una valutazione compresa tra 70 e 75 miliardi di euro per la quotazione, al di sotto di un precedente obiettivo di fascia alta di ben 85 miliardi di euro, con l'accordo che va avanti in un momento di profondo sconvolgimento del mercato. I mercati europei sono stati in gran parte chiusi per la maggior parte dell'anno, con gli investitori che evitano le IPO a causa della crisi energetica della regione, dell'aumento dei tassi di interesse e dell'inflazione record.

In mezzo al crollo del mercato azionario, il piano per la quotazione sta ricevendo una spinta dai saldi impegni degli investitori chiave. La Qatar Investment Authority, il fondo sovrano norvegese, T. Rowe Price e ADQ sottoscriveranno azioni privilegiate fino a 3.7 miliardi di euro, ha affermato il produttore. Porsche non è la sola a ridurre gli obiettivi di valutazione, con Intel Corp. che ha abbassato le aspettative per la sua IPO Mobileye.

"Siamo ora nel pieno dei piani di IPO per Porsche e accogliamo con favore l'impegno dei nostri investitori fondamentali", ha affermato Arno Antlitz, Chief Financial Officer di VW.

Il periodo di offerta inizierà il 20 settembre con un inizio di negoziazione pianificato per il 29 settembre.

Oltre a offrire agli investitori una fetta di uno dei nomi più riconoscibili nel settore automobilistico, l'IPO restituirà un significativo potere decisionale alla famiglia Porsche-Piech, che ha perso il controllo del produttore di auto sportive più di un decennio fa dopo un lungo battaglia di acquisizione con VW. Per tenere conto degli interessi della famiglia miliardaria, che detiene il 53% delle azioni di voto di VW tramite la Porsche Automobil Holding SE quotata separatamente, l'IPO di Porsche è complessa e ha innescato problemi di governance che rispecchiano quelli sulla struttura contorta di VW.

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Gli investitori potranno sottoscrivere il 25% delle azioni privilegiate Porsche, che non danno diritto di voto. La famiglia acquisterà il 25% più una delle azioni ordinarie di Porsche con diritto di voto, il che significa che riceverà una quota di blocco di minoranza e influenzerà le future decisioni chiave. La famiglia ha accettato di pagare un premio del 7.5% in più rispetto alla fascia di prezzo per le azioni privilegiate e prevede di finanziare l'acquisizione con un mix di capitale di debito fino a 7.9 miliardi di euro e un dividendo speciale pagato da VW.

Il ricavato dell'accordo aiuterà VW a finanziare la sua transizione verso il veicolo elettrico e gli investimenti in software, afferma la casa automobilistica.

Sebbene l'interesse per l'IPO sia stato alto, alcuni investitori hanno affermato che la nomina di Oliver Blume, amministratore delegato di Porsche, al timone di VW e il piano per lui di rimanere in un doppio ruolo solleva interrogativi sulla futura indipendenza di Porsche.

(Aggiornamenti con commento CFO nel quarto paragrafo)

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