Wall Street: il petrolio da $ 100 potrebbe essere solo l'inizio

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Una scommessa su 100 dollari di petrolio è passata da una prospettiva lunga, a una stima rialzista di Wall Street, a forse non abbastanza alta. Sempre più analisti sono convinti che il petrolio supererà i 100 dollari quest'anno e ora iniziano a prevedere numeri ancora più grandi.

Sia gli analisti di Morgan Stanley che quelli della Bank of America stanno diventando ancora più rialzisti sulle prospettive petrolifere, poiché le scorte di petrolio sono diminuite e le compagnie petrolifere stanno aumentando lentamente la produzione. I prezzi del petrolio sono aumentati quest'anno, con i future sul greggio Brent, il benchmark internazionale, scambiati a 87.50 dollari al barile venerdì.

L'analista di Morgan Stanley Martijn Rats ritiene che la lenta crescita dell'offerta di petrolio eserciterà una maggiore pressione sui prezzi al rialzo. L'unico modo in cui i prezzi si stabilizzeranno o diminuiranno è se la domanda vacilla. E questo è probabile che accada solo a prezzi più alti, a suo avviso. Per ora l'energia rimane una parte relativamente piccola del prodotto interno lordo, e quindi non è ancora prevista una correzione.

"Se il Brent rimanesse a 88 dollari al barile, la spesa per il petrolio ammonterebbe a circa il 3.5% del PIL mondiale quest'anno", ha scritto in una nota pubblicata alla fine di giovedì. “Ciò è ancora modesto in un contesto storico: ha registrato una media costante di circa il 4.5% per tutto il 2011-14. Per raggiungere nuovamente quella percentuale, il Brent dovrebbe salire a circa $ 110 al barile, sebbene vaste regioni del mondo si troverebbero già a un peso petrolifero sul PIL pari al livello del 2011-14 se il Brent raggiungesse $ 100 al barile .”

Rats ha aumentato le sue previsioni per il greggio Brent a $ 100 da $ 90 per la seconda metà del 2022 e la prima metà del 2023.

L'analista della Bank of America Francisco Blanch vede il Brent avvicinarsi a $ 120 al barile entro la metà dell'anno. Osserva che alcune economie sono ancora in crisi e la domanda di petrolio non è del tutto a livelli prepandemici. “Tuttavia, una ripresa dei viaggi aerei internazionali su vaccini e profilattici potrebbe aprire la strada alla fase endemica del Covid-19, consentendo al petrolio di beneficiare dei venti favorevoli prociclici”, ha scritto.

La grande domanda ora è dove va il dollaro. Il prezzo del petrolio è in dollari e un dollaro forte tende a danneggiare i prezzi del petrolio. La Bank of America si aspetta che il dollaro rimanga forte, motivo per cui Blanch pensa che il petrolio potrebbe tornare a $ 80 nella seconda metà dell'anno.

"Tuttavia, un contesto macroeconomico globale prociclico potrebbe supportare il greggio quasi a tre cifre nella seconda metà del 2022 se il dollaro si indebolisse", ha scritto. "A nostro avviso, due condizioni chiave potrebbero innescare un dollaro USA più debole e sostenere il petrolio: più stimoli politici cinesi e una Fed meno aggressiva del previsto".

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