(Bloomberg) - L'ultimo rapporto sul lavoro negli Stati Uniti ha spento il nascente ottimismo sul fatto che l'economia americana si stesse indebolendo abbastanza da giustificare un approccio più lento da parte della Federal Reserve nella sua battaglia contro l'inflazione.
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Le assunzioni hanno superato le stime e la crescita salariale è accelerata più del previsto il mese scorso, ribaltando le aspettative che si erano accumulate a Wall Street nelle ultime settimane. I future sull'S&P 500 sono crollati, il dollaro è salito e i rendimenti dei Treasury sono aumentati.
"La doppia aspettativa di guadagno è un problema", ha affermato Bryce Doty, vicepresidente senior di Sit Investment Associates.
Ecco cosa diceva Wall Street:
Dan Suzuki, vice chief investment officer di Richard Bernstein Advisors LLC:
Sembra che dovrebbe essere una brutta stampa per i mercati. La cifra principale era forte e ci sono pressioni salariali chiaramente persistenti, ma i componenti interni e principali erano piuttosto deboli. Ciò suggerisce che la Fed non può davvero allentare troppo, ma la crescita continua a deteriorarsi.
Victoria Greene, socio fondatore e chief investment officer di G Squared Private Wealth.
L'aggiunta di posti di lavoro è stata un po' uno shock. Un po' una sorpresa dato che ci sono stati così tanti licenziamenti tecnologici annunciati e blocchi delle assunzioni. Questo, ovviamente, significa che la Fed può rimanere completamente concentrata sull'inflazione.
Jay Hatfield, amministratore delegato di Infrastructure Capital Advisors:
Sicuramente un rapporto di lavoro forte. Questo è più o meno quello che mi sarei aspettato... Riteniamo, tuttavia, che il calo dell'offerta di moneta del 17% si traduca in un dollaro molto forte, tassi ipotecari elevati e prezzi delle materie prime in calo. Prevediamo che l'inflazione diminuisca rapidamente nonostante il forte mercato del lavoro in quanto vi è un'emorragia del 5% di energia verso il core. Ad esempio, le tariffe aeree dipendono fortemente dai prezzi del petrolio.
Mike Bailey, direttore della ricerca presso FBB Capital Partners:
Questo è esattamente il rapporto sbagliato al momento sbagliato. Gli investitori hanno iniziato a sentirsi a proprio agio dopo le osservazioni di Powell mercoledì secondo cui avevamo un percorso di discesa favorevole verso la fine dell'anno. Tuttavia, il numero di posti di lavoro caldi di oggi mette una spilla in quel pallone. Per essere onesti, la mia sensazione è che gli investitori e la Fed presteranno molta più attenzione al prossimo punto di dati sull'inflazione (CPI) che verrà poco prima della decisione sui tassi della Fed.
Seema Shah, chief global strategist presso Principal Asset Management:
Avere 263,000 posti di lavoro aggiunti anche dopo che i tassi ufficiali sono stati aumentati di circa 350 punti base non è uno scherzo. Il mercato del lavoro è caldo, caldo, caldo, e la Fed continua ad alzare i tassi di riferimento. Non sarà passato inosservato ai funzionari della Fed che i guadagni orari medi si sono costantemente rafforzati negli ultimi tre mesi, superando tutte le aspettative e la direzione assolutamente sbagliata verso ciò che speravano.
Sì, è positivo che il mercato del lavoro statunitense sia così robusto. Ma è terribilmente preoccupante che le pressioni salariali continuino a crescere. Lo stesso Powell ha affermato all'inizio di questa settimana che la crescita dei salari sarà la chiave per comprendere l'evoluzione futura dell'inflazione core. Quindi, cosa c'è in questo rapporto sull'occupazione per convincerli a non portare i tassi ufficiali al di sopra del 5%?
Scott Ladner, chief investment officer di Horizon Investments:
C'è solo 1 via d'uscita da questo (*nel quadro della Fed*) ed è continuare a impostare una politica per schiacciare il lato della domanda, ma non abbiamo ancora visto alcun progresso su questo fronte. Questo rende quasi una certezza un errore di policy da parte della Fed, se non lo era già.
Cliff Hodge, chief investment officer di Cornerstone Financial:
Sebbene il numero di buste paga fosse forte, i dati sui salari saranno strabilianti per la Fed. Il numero di crescita salariale mensile dello 0.6% ha raggiunto il livello più alto dell'anno. Salari più alti alimentano un'inflazione più alta, che senza dubbio manterrà la pressione sulla Fed e dovrebbe aumentare le aspettative per il tasso terminale.
Non abbiamo ricevuto alcun aiuto dal tasso di partecipazione, che continua a muoversi nella direzione sbagliata e manterrà alta la concorrenza per la manodopera fino a quando l'economia non si ribalterà inevitabilmente il prossimo anno.
Peter Tchir, responsabile della strategia macro di Academy Securities:
La grande novità sono i guadagni! Il mese scorso è aumentato dello 0.5% invece dello 0.4% originale e questo mese è aumentato di un enorme 0.6% (contro lo 0.3% previsto). Alla Fed non piacerà.
Dennis DeBusschere, fondatore di 22V Research:
Molto forte... molto... e in contrasto con tutto ciò che abbiamo visto dal lato del lavoro. Tutti chiedevano che una cattiva crescita economica fosse negativa per i mercati in entrata - non devi preoccuparti di questo oggi. Questo era troppo forte ed è dannoso per gli asset rischiosi. Non pensiamo che questo cambi affatto le prospettive per la crescita economica. Sta chiaramente rallentando e continuerà a farlo. Il rischio è che abbiamo più ribassi/condizioni finanziarie dell'S&P 500 per garantire che si verifichi un rallentamento.
–Con l'assistenza di Emily Graffeo e Peyton Forte.
(Aggiornamenti con commenti di Ladner e Hodge)
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