Wall Street pensa che l'inflazione abbia raggiunto il picco. Main Street si aspetta più dolore

Sempre più attori nel mercato azionario e tra i ranghi degli economisti professionisti sono giunti alla conclusione che l'inflazione ha raggiunto il picco o è già in declino, ma i proprietari di piccole imprese di Main Street non si aspettano una tregua dai prezzi elevati in tempi brevi, secondo a un nuovo sondaggio della CNBC.

La stragrande maggioranza (78%) degli imprenditori americani afferma di aspettarsi che l'inflazione continui a salire, secondo il sondaggio trimestrale CNBC|SurveyMonkey Small Business. Ciò è effettivamente invariato rispetto allo scorso trimestre, quando il 77% ha affermato di aspettarsi che l'inflazione continui a salire.

La convinzione di Main Street che l'inflazione debba ancora raggiungere il picco arriva tra i recenti dati economici contrastanti e il sentimento dei consumatori.

Prezzi all'ingrosso riportati venerdì è aumentato più del previsto a novembre poiché i prezzi del cibo hanno continuato a salire. Tuttavia, l'indice dei prezzi alla produzione, una misura di ciò che le aziende ottengono per i loro prodotti in cantiere, è aumentato del 7.4% rispetto a un anno fa, il ritmo più lento su 12 mesi da maggio 2021. Nel frattempo, il Indice del sentimento dei consumatori dell'Università del Michigan è aumentato più del previsto a causa del calo delle aspettative di inflazione, sebbene ancora elevato rispetto alla storia recente.

Megan Greene, capo economista di Kroll Global, ha dichiarato venerdì allo "Squawk Box" della CNBC che pensa che "il picco dell'inflazione è probabilmente dietro di noi".

Ma i timori sull'inflazione stanno portando alle festività natalizie più caute per gli acquirenti dal 2013, secondo il Indagine economica della CNBC in tutta l'America, con il 41% dei consumatori che afferma di voler spendere meno quest'anno rispetto allo scorso anno. Di quel gruppo, un terzo ha detto che spenderanno meno a causa dell'inflazione.

Il CEO di Walmart, Doug McMillon, ha dichiarato martedì che l'acquirente americano lo è sentirsi ancora "stressati" dall'inflazione, anche se tale effetto non si fa sentire in modo uniforme tra le categorie.

Prezzi del gas più economici possono aiutare a ridurre queste preoccupazioni, poiché il prezzo al gallone dovrebbe ora scendere sotto i $ 3 per più americani entro la fine dell'anno. Secondo AAA, il la media nazionale per un gallone di benzina senza piombo era di $ 3.329 giovedì, ben al di sotto del prezzo record di $ 5.01 al gallone del 14 giugno e al di sotto del prezzo visto prima dell'invasione russa dell'Ucraina.

Indipendentemente dai venti favorevoli economici, l'inflazione rimane la priorità per i proprietari di piccole imprese.

Più proprietari di piccole imprese (45%) ora affermano che l'inflazione è il rischio maggiore per la loro attività rispetto a quanto rilevato in qualsiasi precedente recente indagine trimestrale. Il sondaggio CNBC|SurveyMonkey Small Business per il quarto trimestre del 4 è stato condotto dal 2022 novembre al 9 novembre. 16 tra quasi 2,600 proprietari di piccole imprese. 

Nel complesso, secondo il sondaggio, quasi tutti i proprietari di piccole imprese (92%) sono preoccupati per l'inflazione.

"Penso che molto di ciò che ha guidato il sentimento tra i proprietari di piccole imprese di recente, ma soprattutto dall'inizio del Covid, sia la pura gestione del rischio", ha affermato Laura Wronski, senior manager della ricerca scientifica presso Momentive, che conduce il sondaggio per CNBC. "La scommessa sicura nell'ultimo anno è stata che l'inflazione continuerà a peggiorare nel tempo, perché se i proprietari di piccole imprese sono preparati al peggio, sarebbero in grado di gestire meglio qualsiasi sfida aziendale".

Wronski ha affermato che, dato il contesto economico visto finora quest'anno, "Main Street è probabilmente un po' scottata dalla loro esperienza".

I piccoli imprenditori rimangono convinti che si verificherà una recessione, sebbene gli ultimi dati dell'indagine mostrino un rinvio delle aspettative di recessione economica al prossimo anno. In precedenza, un'ampia percentuale di imprenditori aveva dichiarato al sondaggio di ritenere che l'economia fosse già in recessione.

La gestione del rischio, afferma Wronski, è "il motivo per cui vediamo i proprietari di piccole imprese che continuano a indicare l'inflazione come la loro principale preoccupazione e si aspettano che i prezzi continuino a salire, anche se gli indicatori economici iniziano a cambiare".

Mentre i proprietari di piccole imprese in generale sono preoccupati per l'inflazione, c'è una certa partigianeria quando si tratta delle loro preoccupazioni per l'economia. Il 35% dei proprietari di piccole imprese repubblicane afferma che l'inflazione è il rischio maggiore per la loro attività, rispetto al XNUMX% dei proprietari di piccole imprese che sono democratici.

Quella divisione politica è presente anche nelle previsioni sul picco dell'inflazione, con solo l'11% dei proprietari di piccole imprese repubblicane che afferma che l'inflazione ha raggiunto quel punto rispetto al 41% dei proprietari di piccole imprese che si identificano come democratici. Queste cifre sono sostanzialmente invariate rispetto al trimestre precedente, con un po' più indipendenti e democratici che affermano che l'inflazione ha raggiunto un picco in questo trimestre, in linea con una prospettiva leggermente più rosea da parte dei proprietari di piccole imprese che si identificano come democratici.

Il cambiamento di sentimento tra i democratici che hanno partecipato al sondaggio ha aiutato l'indice di approvazione del presidente Biden su Main Street salire per la prima volta durante la sua presidenza, pur salendo da un minimo storico. Dopo aver raggiunto un indice di approvazione tra i proprietari di piccole imprese del 31% durante il terzo trimestre del 2022, quando l'inflazione ha raggiunto il suo livello massimo attuale, l'indice di approvazione del presidente Biden è salito al 34% nel quarto trimestre, la prima volta negli otto trimestri della sua presidenza non c'è stato alcun aumento nel sondaggio trimestrale e interrompendo una serie di sei diminuzioni trimestrali consecutive.

Ma la chiave della posizione di Biden su Main Street, così come il sentimento generale dei proprietari di piccole imprese, sarà il continuo calo dell'inflazione, o almeno segnali più chiari che stia andando nella giusta direzione.

Questo è qualcosa che il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha indicato, dicendo 30 novembre durante un discorso alla Brookings Institution che "ci vorranno molte più prove per confortare il fatto che l'inflazione stia effettivamente diminuendo".

"Secondo qualsiasi standard, l'inflazione rimane troppo alta", ha detto Powell. “Nonostante la politica più restrittiva e la crescita più lenta nell'ultimo anno, non abbiamo visto progressi chiari sul rallentamento dell'inflazione. … La verità è che il percorso da percorrere per l'inflazione rimane altamente incerto”, ha detto Powell.