(Bloomberg) - Mohamed El-Erian vede la corsa sulle montagne russe nei mercati finanziari, con il rapporto sorprendentemente forte sull'occupazione negli Stati Uniti di venerdì che ha prodotto l'ultimo calo, come un'altra lezione per il presidente Jerome Powell e i suoi colleghi della Federal Reserve.
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"Ancora una volta, la comunicazione della Fed ha contribuito a un'indebita volatilità nei mercati", ha dichiarato il presidente di Gramercy Funds e editorialista di Bloomberg Opinion su The Open di Bloomberg Television. “Sebbene il presidente Powell abbia fatto di tutto per essere equilibrato” nelle osservazioni all'inizio di questa settimana, “non si è opposto in alcun modo a quello che era già un rally significativo nei mercati. Mentre diceva altre cose, incluso l'avvertimento sull'inflazione, non si rendeva conto di dove fossero gli aspetti tecnici di questo mercato. Non si rendeva conto degli aspetti comportamentali. Ed è per questo che hai avuto questa reazione eccessiva.
Rick Rieder, chief investment officer per il reddito fisso globale presso BlackRock Financial Management Inc., ha anche affermato nel programma BTV che i mercati "sono diventati un po' troppo zelanti". Consiglia agli investitori di "mettersi a proprio agio" in parti del mercato del credito con titoli con rating elevato di scadenza relativamente breve che rendono dal 5% al 6%, ma di "fare attenzione mentre si scende nella pila del credito, nella pila del capitale in azioni".
Le azioni sono scese venerdì e i rendimenti dei Treasury statunitensi a due anni, che sono più sensibili alle imminenti variazioni dei tassi della Fed, sono saliti a quasi il 4.4% nell'opinione che la Fed continuerà a inasprire anche se ciò significa una recessione lungo la strada.
I trader di swap hanno aumentato le loro scommesse su dove il tasso della Fed supererà il prossimo anno di oltre 10 punti base al 4.97%. Questo è da un benchmark attuale tra il 3.75% e il 4%.
El-Erian ha affermato di aspettarsi che la banca centrale "ci guiderà a superare il 5%" sul suo cosiddetto tasso terminale. "Questo è davvero complicato", ha aggiunto, "la Fed deve stare molto attenta a ciò che comunica" per ridurre la volatilità mentre percorre il confine tra l'arresto dell'inflazione più veloce degli ultimi decenni e il mantenimento della contrazione dell'economia.
Rieder ha convenuto che "devono arrivare a circa 5-ish", aggiungendo "La volatilità dei tassi è la grande dinamica. Se ciò si stabilizza, non penso che significhi affatto grandi rally dei tassi. Significa più stabilità dopo quello che è stato un anno incredibilmente tumultuoso”.
El-Erian, veterano di Wall Street, commenta i commenti della Fed Mercati in crisi
(Bloomberg) - Mohamed El-Erian vede la corsa sulle montagne russe nei mercati finanziari, con il rapporto sorprendentemente forte sull'occupazione negli Stati Uniti di venerdì che ha prodotto l'ultimo calo, come un'altra lezione per il presidente Jerome Powell e i suoi colleghi della Federal Reserve.
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"Ancora una volta, la comunicazione della Fed ha contribuito a un'indebita volatilità nei mercati", ha dichiarato il presidente di Gramercy Funds e editorialista di Bloomberg Opinion su The Open di Bloomberg Television. “Sebbene il presidente Powell abbia fatto di tutto per essere equilibrato” nelle osservazioni all'inizio di questa settimana, “non si è opposto in alcun modo a quello che era già un rally significativo nei mercati. Mentre diceva altre cose, incluso l'avvertimento sull'inflazione, non si rendeva conto di dove fossero gli aspetti tecnici di questo mercato. Non si rendeva conto degli aspetti comportamentali. Ed è per questo che hai avuto questa reazione eccessiva.
Rick Rieder, chief investment officer per il reddito fisso globale presso BlackRock Financial Management Inc., ha anche affermato nel programma BTV che i mercati "sono diventati un po' troppo zelanti". Consiglia agli investitori di "mettersi a proprio agio" in parti del mercato del credito con titoli con rating elevato di scadenza relativamente breve che rendono dal 5% al 6%, ma di "fare attenzione mentre si scende nella pila del credito, nella pila del capitale in azioni".
Le azioni sono scese venerdì e i rendimenti dei Treasury statunitensi a due anni, che sono più sensibili alle imminenti variazioni dei tassi della Fed, sono saliti a quasi il 4.4% nell'opinione che la Fed continuerà a inasprire anche se ciò significa una recessione lungo la strada.
I trader di swap hanno aumentato le loro scommesse su dove il tasso della Fed supererà il prossimo anno di oltre 10 punti base al 4.97%. Questo è da un benchmark attuale tra il 3.75% e il 4%.
El-Erian ha affermato di aspettarsi che la banca centrale "ci guiderà a superare il 5%" sul suo cosiddetto tasso terminale. "Questo è davvero complicato", ha aggiunto, "la Fed deve stare molto attenta a ciò che comunica" per ridurre la volatilità mentre percorre il confine tra l'arresto dell'inflazione più veloce degli ultimi decenni e il mantenimento della contrazione dell'economia.
Rieder ha convenuto che "devono arrivare a circa 5-ish", aggiungendo "La volatilità dei tassi è la grande dinamica. Se ciò si stabilizza, non penso che significhi affatto grandi rally dei tassi. Significa più stabilità dopo quello che è stato un anno incredibilmente tumultuoso”.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-veteran-el-erian-172729245.html