L'indicatore della paura di Wall Street è sceso al livello più basso da mesi e gli strateghi di Wall Street temono che potrebbe essere un avvertimento che l'ultimo rally del mercato azionario sta per finire.
In particolare, temono che il basso livello del Cboe Volatility Index, altrimenti noto come "il VIX", suggerisca che gli investitori potrebbero essersi compiaciuti dei rischi per i loro portafogli, aumentando la possibilità che possano essere colti alla sprovvista in un modo che esacerba il potenziale caos del mercato, secondo una serie di note di ricerca inviate ai clienti e riviste da MarketWatch.
Altri hanno affermato di essere preoccupati che il VIX basso tornerà presto alla sua media a lungo termine, ponendo fine all'ultimo rimbalzo del mercato.
Jonathan Golub, chief equity strategist e responsabile della ricerca quantitativa presso Credit Suisse, ha affermato in una nota ai clienti datata martedì che il VIX sottotono
VIX,
significa che le azioni statunitensi potrebbero aver già incorporato una prospettiva economica leggermente più brillante, lasciando il mercato vulnerabile per un'inversione a breve termine.
"Mentre il contesto economico è diventato più favorevole negli ultimi tre mesi, riteniamo che gran parte del rialzo sia già scontato in un VIX più basso e prezzi delle azioni più alti", ha affermato Golub.
Il VIX sta lanciando un segnale di avvertimento da un punto di vista puramente tecnico, hanno detto altri.
L'indicatore sembra "ipervenduto" sulla base di un modello utilizzato dall'analista tecnico capo di Fairlead Strategies Katie Stockton.
Un "breakout" a nord di 22 potrebbe segnalare che le azioni potrebbero essere destinate a un altro periodo di sconvolgimento, ha detto Stockton in una nota di martedì ai clienti.
Venerdì, il VIX ha chiuso la sessione di negoziazione appena sopra 18, il livello di chiusura più basso da gennaio. Martedì aveva recuperato leggermente a 19.36 quando l'S&P 500 ha chiuso la giornata leggermente al ribasso.
Sebbene l'S&P 500
SPX,
è in aumento dall'inizio dell'anno, praticamente non è andato da nessuna parte nell'ultimo mese, mostrano i dati FactSet.
Martedì l'S&P 500 ha chiuso leggermente in ribasso, scendendo di 8.12 punti, o dello 0.2%, a 3,990.97. Tuttavia, l'indice è riuscito a chiudere al di sopra della sua media mobile a 200 giorni di circa 3,978 per il secondo giorno consecutivo.
La tendenza di un basso VIX non è esattamente nuova. Secondo i dati di FactSet, l'indicatore della paura è attualmente al di sotto delle medie mobili di 50 e 200 giorni, e dalla fine di ottobre è stato il periodo più lungo dal 2021.
Gli investitori hanno osservato attentamente l'indicatore della paura da quando le azioni statunitensi hanno iniziato la loro lunga discesa dai massimi storici più recenti raggiunti nel gennaio 2022. Alcuni hanno ipotizzato che l'indicatore della paura sembra essere "rotto" dopo aver raggiunto livelli associati a uno stress di mercato solo moderato durante la svendita dello scorso anno.
Il VIX viene calcolato tramite una formula complessa che incorpora i prezzi ponderati delle put e call dell'indice S&P 500 con circa 30 giorni fino alla scadenza. Il trading di opzioni a breve scadenza ha un impatto minore sul VIX, che è diventato un problema poiché l'utilizzo di questi tipi di contratti è diventato sempre più popolare tra i trader, alcuni hanno notato.
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/wall-streets-fear-gauge-flashes-warning-that-stocks-might-be-headed-off-a-cliff-11673994164?siteid=yhoof2&yptr=yahoo