Il mercato congelato di Wall Street si sta sciogliendo dopo il rally delle azioni

Wall Street ha appena tirato fuori il suo più grande IPO in quattro mesi, dando ai banchieri la speranza che il mercato delle azioni delle società di nuova quotazione stia prendendo vita.

L'azienda di tecnologia solare Nexttracker ha raccolto 638 milioni di dollari vendendo circa il 15% in più di azioni del previsto, hanno riferito fonti alla CNBC mercoledì.

La quotazione, che ha iniziato le negoziazioni giovedì, mostra che il rimbalzo del mercato azionario di quest'anno sta ravvivando l'appetito per le nuove società dei gestori di fondi comuni e hedge fund, ha affermato Michele saggio, JPMorgan Chaseè vicepresidente per i mercati dei capitali azionari.

La cosiddetta finestra IPO di Wall Street, che consente alle aziende di attingere prontamente agli investitori per nuove azioni, è stata per lo più chiusa nell'ultimo anno. Proventi da quotazioni pubbliche precipitato 94% l'anno scorso al livello più basso dal 1990 quando la Federal Reserve ha alzato i tassi di interesse. Lo sconvolgimento ha rimosso un generatore chiave di commissioni per le banche di investimento nel 2022, portando a licenziamenti in tutto il settore e ha costretto le società private a tagliare i lavoratori nel tentativo di "estendere la loro passerella".

Le aziende private estendono la loro passerella allungando i budget - di solito tagliando le spese, come i dipendenti - per evitare di raccogliere capitali o quotarsi in borsa fino a quando le condizioni di mercato non migliorano.

"Sembra che la finestra sia aperta in questo momento", ha detto Wise alla CNBC in un'intervista telefonica. “La forte performance di mercato dall'inizio di quest'anno ha richiamato e coinvolto investitori ed emittenti; molte aziende stanno ora attraversando processi pre-IPO, testando le acque.

Sulla scia della quotazione di Nextracker, altre società di energia rinnovabile stanno pianificando di quotarsi negli Stati Uniti, tra cui quella di Tel Aviv Enlight, secondo i banchieri. JPMorgan, con sede a New York, è consulente principale di entrambe le operazioni.

Morgan Stanley sta inoltre assistendo a un "grado più elevato di coinvolgimento degli investitori per quanto riguarda l'introduzione di IPO sul mercato" rispetto alla maggior parte dello scorso anno, secondo Andrea Wetenhall, Co-responsabile dei mercati dei capitali azionari di Morgan Stanley nelle Americhe.

Morgan Stanley, JPMorgan e Goldman Sachs sono tre dei migliori consulenti nelle quotazioni pubbliche a livello globale, secondo Dati Dealogici.

Ma il mercato non è aperto a chiunque. Gli investitori si sono inaspriti sulle prospettive di società non redditizie e molti elenchi tecnologici del 2020 e del 2021 sono ancora sott'acqua.

I settori a favore includono ora l'energia verde, grazie anche all'Ilegge sulla riduzione dell'inflazione; aziende biotecnologiche con sperimentazioni farmacologiche promettenti; marchi di vendita al dettaglio che hanno retto bene nel contesto attuale; e parti del settore finanziario come le assicurazioni, hanno detto i banchieri.

Il tema comune è che le società di nuova quotazione devono essere redditizie, in settori che stanno andando bene o almeno non sono particolarmente sensibili all'aumento dei tassi di interesse.

"Questo mercato si sta aprendo, non è completamente aperto", ha detto Wetenhall. "Le parti che dovrebbero portare i loro affari in questo ambiente probabilmente hanno una serie di caratteristiche che si adattano all'attuale sentimento degli investitori".

Sta arrivando una prova più grande del mercato Johnson & Johnson ha depositato per prendere il suo Unità di salute del consumatore Kenvue pubblico, continuando una tendenza di IPO guidate da spin-off. Questo perché la capitalizzazione di mercato implicita di Kenvue è a nord di $ 50 miliardi e gli investitori sono stati desiderosi di quotazioni più grandi, secondo un banchiere. Quella quotazione potrebbe avvenire già ad aprile, ha detto un altro banchiere.

Ad aspettare dietro le quinte ci sono altre società, che vanno dal gigante delle consegne Instacart, al processore di pagamenti Stripe, al proprietario di Fortnite Epic Games, al rivenditore di abbigliamento sportivo Fanatics e al fornitore di digital banking Chime.

La quotazione di Instacart potrebbe avvenire già a metà anno, secondo un banchiere a conoscenza della situazione. Con Stripe, tuttavia, il management può perseguire opzioni per rimanere privato più a lungo, ha affermato questo banchiere.

Un ritorno più ampio alle quotazioni IPO arriverà probabilmente al più presto nella seconda metà dell'anno, soprattutto per la maggior parte dei nomi tech e fintech, che sono ancora generalmente in disgrazia.

"La tecnologia è stata molto silenziosa", ha detto un altro banchiere che ha rifiutato di essere identificato, parlando francamente. "Penso che ci vorrà del tempo prima che si riprenda."