Questa storia appare nel numero di dicembre/gennaio 2023 di Forbes Magazine. Sottoscrivi
Per promuovere dirigenti di minoranze più talentuosi nella stratosfera aziendale, Mellody Hobson di Ariel Investments vuole installarli ai vertici delle aziende esistenti e metterli in contatto con i clienti e il capitale per avere successo.
Asuna sesta elementare a Chicago scuole pubbliche nel 1980, Mellody Hobson era mortificata dal dente arruffato che sporgeva quando sorrideva. Semplicemente non si adattava al futuro che aveva immaginato per se stessa.
Ha chiesto ai suoi amici che indossavano l'apparecchio il nome del loro ortodontista e, senza che sua madre lo sapesse, ha preso un appuntamento, camminando da scuola al suo ufficio. Ha detto che avrebbe dovuto indossare l'apparecchio per anni e che sarebbe costato $ 2,500, una somma monumentale per Hobson's madre single in difficoltà, che lo era crescere lei e i suoi cinque fratelli in una casa dove i soldi erano così pochi l'elettricità veniva periodicamente interrotta a causa di bollette non pagate. Non importa. Quel dente stava per essere riparato: Hobson e l'ortodontista hanno concordato un piano di pagamento di circa $ 50 al mese.
In terza media, decisa ad andare in una delle migliori scuole superiori private di Chicago, chiese agli amici dove stavano facendo domanda, chiamò le scuole e organizzò un tour con sua madre al seguito. È finita al St. Ignatius College Prep con una borsa di studio.
Foto di Jamel Toppin per Forbes
Nel 2020, sulla scia del proteste a livello nazionale di George Floyd, il CEO di JPMorgan Chase Jamie Dimon voleva aiutare le imprese nere. Chiamò Hobson, all'epoca membro del consiglio di amministrazione di JPMorgan, sperando di attingere a quella stessa pura forza di volontà. "Ho detto: 'Abbiamo davvero bisogno di uno sforzo di investimento sostenibile, totalmente a scopo di lucro, per investire in società di minoranza'", ricorda Dimon. Le ha detto che voleva coinvolgere Ariel Investments, di cui Hobson è co-CEO e presidente, quindi ha snocciolato altre aziende di proprietà di minoranze come potenziali partner.
Hobson era tipicamente schietto ma ottimista. “Gli ho detto: 'Jamie, [alcune di] queste società sono andate', cosa che lui non sapeva. "Ma credo di avere un'idea." Ha redatto un promemoria di quattro pagine che delineava "Project Black" e lo ha inviato via email a Dimon l'8 settembre, una settimana dopo la sua chiamata iniziale.
L'idea: Ariel avrebbe formato un fondo di private equity per investire in società del mercato medio e fornire loro il capitale e, soprattutto, il contatti, necessari per vendere a grandi aziende desiderose di diversificare le loro catene di approvvigionamento. Dimon è stato venduto all'istante. "Quando le persone parlano di imprese nere, parlano di accesso al capitale, accesso al capitale, accesso al capitale", afferma Hobson. "Accesso a clienti potrebbe essere più importante”. Attualmente, un misero 2% della spesa aziendale va a fornitori di proprietà di minoranza.
C'è un altro aspetto convenzionale di questa strategia che distrugge la saggezza. Gli imprenditori neri avviano molte attività, ma molto pochi diventano abbastanza grandi da diventare fornitori dei Walmart del mondo; dei circa 500 privati aziende negli Stati Uniti con oltre 1 miliardo di dollari di vendite all'anno, solo cinque sono di proprietà di neri.
Project Black mira a superare la barriera delle dimensioni acquisendo aziende con un fatturato compreso tra $ 100 milioni e $ 1 miliardo e, se non sono già gestite da minoranze, installando dirigenti neri e latini per gestirle, "minorizzando" le società, come afferma Hobson . Queste aziende dovrebbero quindi essere ben posizionate per acquisire piccole imprese di proprietà di minoranze e diventare competitive di alto livello fornitori, soddisfacendo allo stesso tempo le esigenze della supply chain e gli obiettivi di diversità delle grandi aziende.
Hobson “è a suo agio con un barista part-time così come con qualsiasi persona di alto profilo”, afferma Howard Schultz di Starbucks.
Il 1° febbraio, Ariel ha chiuso il suo primo fondo Project Black con 1.45 miliardi di dollari di impegni da AmerisourceBergen, Amgen, Lowe's, Merck, Next-Era, Nuveen, Salesforce, Synchrony, Truist, Walmart, la Qatar Investment Authority, la fondazione della famiglia Hobson e l'ex Microsoft Il CEO Steve Ballmer, che ha investito 200 milioni di dollari. È tutto in cima a un massimo L'impegno di $ 200 milioni che JPMorgan ha fatto nel 2021 per far girare la palla.
Quel $ 1.45 miliardi è più di cinque volte la dimensione del fondo di private equity medio per la prima volta e porta le attività gestite da Ariel, inclusi i suoi fondi comuni di investimento e conti gestiti separatamente, oltre $ 16 miliardi. Forbes calcola la partecipazione di quasi il 40% di Hobson in quella che è la più antica della nazione (fondata nel 1983) Il negozio di investimento di proprietà di neri vale 100 milioni di dollari. (John W. Rogers Jr., fondatore, presidente e co-CEO, possiede il 34%.)
Come tante altre cose che la 53enne Hobson ha fatto durante la sua carriera unica nel suo genere, il promemoria di Project Black non era né improvvisato né una produzione solista. Invece, è stato costruito su anni di incessante duro lavoro, analisi e networking. Dopo l'omicidio di Floyd nel maggio 2020 da parte di un poliziotto di Minneapolis, Hobson ha organizzato Sunday Zoom call con un gruppo di alti dirigenti aziendali neri per fare un brainstorming sui modi in cui i capitalisti potrebbero ridurre il divario di ricchezza razziale e realizzare un profitto. “Ho detto, 'Questo non è mai stato fatto prima.' "
Un membro regolare di Zoom era Leslie A. Brun, la fondatrice settantenne nata ad Haiti ed ex capo di Hamilton Lane, che ora sovrintende a 70 miliardi di dollari in investimenti alternativi. È CEO (e, con Hobson, cofondatore) di Ariel Alternatives, che gestisce Project Black. “Potremmo cambiare il paradigma e la conversazione su cosa significhi essere un'azienda di proprietà di una minoranza”, dice, “perché se guardi alla definizione federale, è piccola e svantaggiata. Vogliamo essere grandi e avvantaggiati”.
Atra società di investimento di valore, Ariel Investments è noto per un approccio paziente e controcorrente buy-and-hold. Tartarughe e tartarughe - figurine di metallo, repliche in legno, sculture in pietra e impronte di gusci di tartaruga - decorano quasi tutti gli uffici e le sale conferenze sia nella sede centrale di Chicago che nell'ufficio principale di Hobson nel Presidio di San Francisco.
Eppure l'ascesa di Hobson ad Ariel è stata tutt'altro che lenta. Il fondatore Rogers l'ha assunta appena fuori da Princeton e le ha fatto sapere, quando aveva solo 25 anni, che aveva in programma di farne la sua presidente entro i 30 anni. "Ogni volta che hai una star, vuoi che vedano un percorso di carriera— questo è un affare di base 101”, dice Rogers, che ha notato per la prima volta la promessa di Hobson quando lei era all'ultimo anno delle superiori e lui stava reclutando studenti di Chicago per Princeton.
Back in the Game: Leslie A. Brun (a sinistra) gestiva felicemente gli investimenti della sua famiglia e prestava servizio nei consigli di amministrazione (incluso quello di Ariel Investments) quando Hobson gli chiese di diventare CEO di Ariel Alternatives e dirigere Project Black. "È stato un gioco da ragazzi dire di sì", dichiara.
Jamel Toppin per Forbes
Anche alle elementari, Hobson si è fissata sull'istruzione come biglietto per un futuro sicuro. Era di gran lunga la più giovane dei sei figli di Dorothy Ashley: il suo fratello maggiore ha più di vent'anni più di lei. Hobson descrive sua madre come amorevole, ottimista (a volte in modo irrealistico) e laboriosa. Ashley ha cercato di guadagnarsi da vivere ristrutturando condomini, ma tra discriminazione e capacità di gestione del denaro imprevedibili, non riusciva sempre a pagare le bollette. L'infanzia di Hobson è stata costellata da molteplici sfratti e interruzioni delle utenze.
"Sembrava estremamente insicuro", afferma Hobson, che è diventato un potente sostenitore dell'alfabetizzazione finanziaria. “Ho finito per sapere molto di più sulla nostra vita di quanto qualsiasi bambino dovrebbe sapere. Sapevo qual era il nostro affitto. Sapevo quando la nostra bolletta del telefono era in ritardo.
Hobson era stata accettata sia ad Harvard che a Princeton ed era fissata ad Harvard fino a quando non partecipò a una cena di reclutamento di Princeton, organizzata da Rogers, al Chicago Yacht Club. Il venture capitalist Richard Missner si sedette accanto a lei e dichiarò che intendeva cambiare entrambi la sua scelta del college e la sua vita. Ha iniziato a chiamarla tutti i giorni, eventualmente invitante lei a una colazione per uno dei suoi compagni di classe di Princeton, l'allora senatore degli Stati Uniti ed ex star dei New York Knicks Bill Bradley, facendola sedere accanto all'ospite d'onore.
"Mellody mi ha fatto un'impressione molto profonda", dice Bradley. "È dov'è oggi grazie ai valori che aveva da liceale, alla sua incredibile disciplina e a un livello di energia positiva che ha fatto desiderare alle persone di starle vicino". Hobson scelse Princeton e nacque un'amicizia duratura.
Quando Bradley si candidò per la nomination presidenziale democratica nel 2000, Hobson era un instancabile raccoglitore di fondi, impressionando un altro sostenitore di Bradley: il miliardario di Starbucks Howard Schultz. Hobson è entrata a far parte del consiglio di Starbucks nel 2005 ed è diventata presidente non esecutivo nel 2021, rendendola l'unica donna di colore attualmente a capo di un consiglio di S&P 500.
"La valuta del modo in cui si comporta è intrisa di intelligenza emotiva", afferma Schultz. “Mellody è sempre presente. Non si dà arie. È a suo agio con un barista part-time come lo è con qualsiasi persona di alto profilo che puoi menzionare.
Schultz ha presentato Hobson al CEO di DreamWorks Animation Jeffrey Katzenberg, che a sua volta l'ha reclutata per il suo consiglio. Hobson è diventato presidente di DreamWorks nel 2012 e nel 2016 ha negoziato la sua vendita per $ 3.8 miliardi (un premio del 50% rispetto al prezzo delle sue azioni prima che i colloqui diventassero pubblici) di fronte al CEO di Comcast Brian Roberts, un notoriamente duro mercante. "Non aveva mai comprato o venduto un'azienda prima, ma avresti pensato che lo avesse fatto per tutta la vita", si meraviglia Katzenberg.
La connessione con il film presumibilmente ha dato a Hobson qualcosa di cui parlare quando si è incontrata Star Wars il creatore George Lucas a una conferenza d'affari di Aspen, in Colorado, nel 2006. Al loro primo appuntamento a cena hanno parlato del loro impegno condiviso per promuovere l'accesso all'istruzione. Quando ha sposato il miliardario nel 2013 nel suo Skywalker Ranch in California, Bradley l'ha accompagnata lungo il corridoio. (Lucas, Hobson e la loro figlia di 9 anni hanno le loro case principali in California, oltre a un attico a Chicago.)
È uno schema per tutta la vita: un amico o un socio in affari di prim'ordine è sbalordito e presenta Hobson a un altro, che ripete il processo. Ha incontrato il campione di Formula 1 Sir Lewis Hamilton nel 2007 tramite Lucas, un appassionato di corse; ora chiama il pilota britannico il suo "fratellino" e lo ha incluso nel nuovo gruppo di proprietà dei Denver Broncos (Hobson possiede il 5.5%) guidato dal miliardario Walmart erede Rob Walton.
L'ex COO di Meta Sheryl Sandberg e Hobson hanno stretto un legame quando entrambi hanno fatto parte del consiglio di amministrazione di Starbucks. Hobson era lì per lei, dice Sandberg, quando suo marito è morto improvvisamente per un problema cardiaco nel 2015. La grande tennista Serena Williams ha incontrato Hobson tramite un'amica comune, la cantante vincitrice di Grammy Alicia Keys. “Ci siamo trovati benissimo.
Ho ammirato quello di cui parlava", dice Williams. “Ora, è così divertente. Non ricordo nulla di ciò che ha detto, ricordo solo di essere stato totalmente innamorato di quanto fosse autorevole. Per me, è sempre così eccitante vedere qualcuno come lei, in quella posizione, essere così sicuro di avere quell'aplomb quando entra in una stanza.
Non la relazione è stata di più importante per Hobson rispetto al suo apprendistato trasformato in collaborazione con il fondatore di Ariel John W. Rogers Jr. Il 64enne Rogers è cresciuto in un mondo diverso: suo padre era un Tuskegee Airman e un giudice. Sua madre è stata la prima donna di colore a laurearsi alla facoltà di giurisprudenza dell'Università di Chicago e nipote di uno degli architetti di Greenwood, la prospera comunità nera di Tulsa distrutta da una rivolta dei bianchi nel 1921. Rogers era il capitano della squadra di basket di Princeton quando Craig Robinson , il fratello di Michelle Obama, era una matricola. In seguito si è avvicinato agli Obama, presiedendo il primo comitato di inaugurazione del presidente eletto e dandogli gli uffici di Ariel su cui lavorare dopo la sua vittoria.
Quando Hobson tornò a casa da Princeton per le vacanze di Natale del suo secondo anno, Rogers la invitò a incontrare sua madre, Jewel Lafontant, nel suo appartamento di Water Tower Place. "Ero in questo bellissimo appartamento, e sembrava così normale per loro, ed erano neri, che non avevo mai visto prima", dice Hobson. "Il bar è stato ripristinato in quel momento."
Durante lo stage presso Ariel l'estate successiva, Hobson non ha nascosto la sua ambizione. Il sabato mattina, Rogers andava in un McDonald's in centro - in Wabash Avenue sotto i binari del treno, ricorda Hobson - ordinava due biscotti al burro e una grande Diet Coke e si sedeva lì a leggere una pila di giornali. Hobson si sarebbe presentato con la stessa pila di fogli e li avrebbe letti nello stesso ordine, solo così sarebbe stata preparata nel caso in cui avesse commentato ciò che stava leggendo.
"Era sempre desiderosa di saltare in macchina ovunque andassi", dice Rogers. L'ha aiutata a ottenere uno stage con T. Rowe Price l'estate successiva e ha intervistato con big Wall Street cerca lavoro dopo essersi laureata a Princeton nel 1991. Invece si è unita alla piccola Ariel. Piuttosto che essere un piccolo ingranaggio in una macchina enorme, voleva iniziare la sua carriera nella stanza in cui venivano prese le decisioni.
Rogers gestisce la selezione dei titoli e le strategie di investimento di Ariel; Hobson supervisiona tutto il resto. È diventata co-CEO nel 2019, lo stesso anno in cui ha acquistato il 14% della quota di proprietà di Rogers, rendendola la maggiore azionista di Ariel, con il 39.5%. (Maggiori informazioni sulle attuali scelte di borsa di Rogers qui.)
Nei suoi 40 anni, Ariel ha attraversato alcuni momenti difficili, il più straziante durante la crisi finanziaria globale del 2008, quando il Fondo Ariel, il suo più grande, è sceso del 48% e gli investitori sono fuggiti. Le attività dell'azienda sono crollate da 21 miliardi di dollari nel 2004 a soli 3.3 miliardi di dollari nel marzo 2009, ed è stata costretta a licenziare 18 dei suoi 100 dipendenti. Hobson e Rogers hanno fatto visita al loro amico e mentore, l'investitore miliardario Mario Gabelli, per un consiglio. “Tieni la cintura di sicurezza allacciata. Non vendete l'attività”, ricorda di aver detto loro Gabelli. “Non cercare un partner azionario. Tienilo tu stesso e vai avanti a tutta velocità. Hanno inviato a Gabelli un biglietto di ringraziamento, e dopo che il Fondo Ariel ha restituito il 63% nel 2009, schiacciando la concorrenza, ha rispedito loro quel biglietto in una cornice con "Te l'avevo detto" scarabocchiato a caratteri cubitali sopra.
PIl progetto Black ha fatto il suo primo progetto investimento lo scorso anno, acquisendo il 52.5% della Sorenson Communications con sede nello Utah da altri investitori di private equity per un valore aziendale di $ 1.3 miliardi. L'azienda ventennale, con un fatturato di 837 milioni di dollari nell'anno conclusosi a settembre 2021, è leader nei servizi per non udenti e ipoudenti, fornendo tutto, dai sottotitoli delle telefonate agli interpreti della lingua dei segni. Il nuovo amministratore delegato di Sorenson è Jorge Rodriguez, 53 anni veterano delle telecomunicazioni, che in precedenza gestiva varie filiali per la società América Móvil del miliardario messicano Carlos Slim.
In meno di 12 mesi l'azienda è passata da una persona di colore a 13 tra dirigenti e sala riunioni. Sorenson sta aggiungendo servizi in lingua spagnola e ha accettato di acquisire il 70% di CQ Fluency, un'azienda di proprietà di una minoranza con un fatturato annuo di $ 45 milioni, che fornisce servizi di traduzione ad assicuratori sanitari tra cui Cigna, Aetna e UnitedHealth Group.
Nei prossimi tre anni, Project Black prevede di acquistare, ridurre in minoranza ed espandere aziende in altre sei o dieci aree in cui vede spazio per la crescita, sulla base delle sue conversazioni con aziende più grandi. Sta esaminando i servizi finanziari e professionali, l'assistenza sanitaria, la tecnologia, la produzione e la logistica. "Non vogliamo essere fornitori di servizi di pulizie", sottolinea Leslie Brun, CEO di Ariel Alternatives. "Vogliamo essere nel mainstream dell'economia e fornire servizi a valore aggiunto".
Hobson e Brun non stanno solo lavorando con i propri contatti C-suite. Alcuni di quei partecipanti originali di Sunday Zoom ora sono consulenti: persone come William M. Lewis, un partner Apollo che è stato presidente dell'investment banking presso Lazard per 17 anni fino al 2021, e James Bell, l'ex CFO di Boeing la cui appartenenza al consiglio includere Apple. Naturalmente Rogers, che siede nei consigli di amministrazione di McDonald's, Nike e del New York Times, è anche consulente.
Hobson, Brun e i loro sostenitori parlano di numeri enormi su ciò che Project Black e sforzi simili possono realizzare. Nel prossimo decennio, prevedono, le loro società in portafoglio genereranno da 8 a 10 miliardi di dollari in più di entrate annuali, creando 100,000 posti di lavoro per le persone sottorappresentate. Ma questo è solo l'inizio. Alcune grandi aziende parlano di aumentare gli acquisti da fornitori gestiti da minoranze dall'attuale 2% al 10% o addirittura al 15%. Ciò potrebbe tradursi in un'opportunità da trilioni di dollari. La tesi, afferma Steve Ballmer, è che "esiste un mercato non sfruttato" che "non solo andrà a vantaggio della comunità, ma genererà grandi ritorni per noi come investitori". Brun dice che considererà Project Black un successo se genererà fondi di investimento imitatori.
Al di là dei numeri, questo è in parte un gioco di rete progettato per abbinare capitale e persone, che è, in sostanza, uno dei superpoteri di Hobson. Già, dice, “abbiamo avuto persone che sono venute da noi e ci hanno detto 'Se un giorno dovessi comprare un'azienda, forse potrei gestirla io.' Lo contrappone a ciò che ha sentito a lungo dalle grandi imprese. "Molte volte, specialmente nell'America aziendale, dicono di non poter identificare il talento [di minoranza]", dice Hobson. “Li conosciamo come amici. Li conosciamo su e giù per la catena alimentare nell'America aziendale. Li conosciamo come imprenditori. Li conosciamo come leader aziendali.
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Fonte: https://www.forbes.com/sites/maneetahuja/2023/02/01/wall-streets-most-connected-black-woman-has-an-ingenious-idea-to-narrow-the-wealth- spacco/