[hotlink]Morgan Stanley[/hotlink] chief investment officer Mike Wilson era una volta l'unico stratega di Wall Street abbastanza ribassista da prevedere che l'S&P 500 sarebbe sceso a 3,900 entro la fine dell'anno. Ora che l'S&P 500 si aggira intorno a 3,950 e le previsioni di Wilson diventano realtà, l'investitore veterano prevede che le cose scenderanno molto di più.
Wilson, che ricopre anche il ruolo di capo stratega azionario statunitense di Morgan Stanley, avverte gli investitori che le società statunitensi scateneranno una serie di revisioni degli utili al ribasso nel primo trimestre del prossimo anno che faranno scendere le azioni di un altro 24% all'inizio del 2023.
"Dovresti aspettarti un S&P tra 3,000 e 3,300 probabilmente nei primi quattro mesi dell'anno", ha detto Wilson su CNBC Fast Money martedì sera. "In quel momento pensiamo che la deaccelerazione sulle revisioni dal lato degli utili raggiungerà il suo crescendo".
La previsione di Wilson dell'S&P 500 a circa 3,000 implicherebbe che l'indice di riferimento perderebbe un quarto del suo valore dalla chiusura di martedì sera a 3,957.62. "Il mercato ribassista non è finito", ha detto Wilson, aggiungendo: "Abbiamo minimi significativamente inferiori se le nostre previsioni sugli utili sono corrette".
Mentre la maggior parte degli altri strateghi ha faticato a prevedere il calo del 17% dell'S&P 500 nell'ultimo anno, Wilson, che si è classificato N. 1 stratega azionario nell'ultimo Investitore istituzionale sondaggio - ha detto che i prezzi nella prima metà di quest'anno erano stati relativamente semplici - doveva solo essere ribassista e mantenere la sua posizione. L'obiettivo medio di Indagine sugli strateghi di mercato della CNBC a metà dell'anno, nel giugno 2022, gli strateghi avevano previsto che l'S&P 500 sarebbe passato da 3,750 a una media di 4,684. Wilson aveva la visione più pessimistica all'epoca con la sua previsione di 3,900.
Nel corso del prossimo anno, Morgan Stanley prevede che il mercato azionario subirà un forte calo nei primi mesi del prossimo anno, prima di risalire a circa 3,900 entro la fine del 2023.
Un breve rally e poi un grande calo
Wilson afferma che non si tratta di previsioni di fine anno, ma piuttosto delle oscillazioni selvagge a breve termine adottate per arrivarci. “Voglio dire, a nessuno importa cosa accadrà tra 12 mesi. Devono affrontare i prossimi tre o sei mesi. È qui che pensiamo che ci sia uno svantaggio significativo”, prevede Wilson.
Poiché le aziende riportano utili inferiori nel primo trimestre dell'anno, Morgan Stanley prevede che gli investitori ombrosi fuggiranno dalle azioni indipendentemente dal loro settore.
“La maggior parte dei danni si verificherà in queste aziende più grandi, non solo nella tecnologia, tra l'altro. Potrebbe essere il consumatore. Potrebbe essere industriale", ha detto Wilson. “Quando quei titoli hanno avuto un momento difficile in ottobre, il denaro è andato in queste altre aree. Quindi, parte di quel rally è stato guidato solo dal riposizionamento dal movimento del denaro".
Ma fortunatamente per gli investitori rialzisti, Wilson non prevede un crollo dei prezzi fino al prossimo anno. "Questo non è il momento di vendere tutto e correre per le colline perché probabilmente non lo sarà fino a quando i guadagni non scenderanno a gennaio [e] febbraio", ha detto.
Wilson aveva precedentemente previsto che l'S&P 500 potrebbe arrivare a 4,150 entro la fine dell'anno in un rally di breve durata che cadrà nel nuovo anno. Continuando a parlare Pensieri sul mercato podcast all'inizio di novembre, Wilson ha dichiarato: "Siamo ora giunti a un punto in cui sia i mercati obbligazionari che quelli azionari potrebbero scontare un'eccessiva aggressività... Questo potrebbe fornire un po' di sollievo alle azioni a breve termine".
Poiché l'S&P 500 indugia intorno alla soglia dei 4,000, questa previsione è finora sulla buona strada. "È nostro compito convocare queste manifestazioni tattiche", ha detto Wilson martedì. “Questo l'abbiamo capito bene. Continuo a pensare che questo rally tattico abbia le gambe fino alla fine dell'anno.
Ma dopo che abbiamo suonato nel nuovo anno e i rapporti sugli utili hanno inviato le azioni a "minimi decrescenti" nel primo trimestre del 2023, allora agli investitori è finalmente concesso un po' di ottimismo, afferma Wilson. "Farai un nuovo minimo nel primo trimestre, e questa sarà una formidabile opportunità di acquisto", ha detto Wilson alla CNBC in un'altra intervista la scorsa settimana, aggiungendo: "Sarà una corsa sfrenata".
Questa storia era originariamente presente su Fortune.com
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-top-strategist-mike-130049217.html