Sommario
- L'investitore è entrato in una nuova posizione e ha aumentato le quote di CoStar e Meta Platforms.
- Ridusse anche le partecipazioni di Charles Schwab e Aon
AON .
Wallace Weitz (Trades, Portfolio), responsabile di Weitz Investment Management, ha reso noto il suo portafoglio del primo trimestre all'inizio di questo mese.
Quando seleziona i titoli, l'azienda del guru Omaha, con sede in Nebraska, combina i principi di Benjamin Graham di sensibilità al prezzo e insistenza sul margine di sicurezza con la convinzione che i fattori qualitativi che consentono all'azienda di controllare il proprio futuro possono essere più importanti di metriche statistiche come il valore contabile e guadagni.
Nella sua lettera del primo trimestre per il Partners III Opportunity Fund, Weitz ha osservato che l'anno è iniziato con "prospettive di investimento nebulose che sono diventate solo più tumultuose". Ha scritto:
"L'ondata Omicron di casi di Covid-19 ha raggiunto il picco all'inizio di gennaio, ma le catene di approvvigionamento globali sono tutt'altro che sane. Entro la fine del 2021, la carenza di offerta combinata con uno stimolo monetario e fiscale sostenuto e massiccio aveva già alimentato le fiamme dell'inflazione. Anticipando un cambiamento da falco alla Federal Reserve, gli investitori hanno iniziato l'anno con un riprezzamento degli asset per un contesto di tassi di interesse più elevati. Lo scoppio della guerra in Ucraina ha portato morte e distruzione insensate, iniettando ulteriori sconvolgimenti nei mercati globali. I prezzi dell'energia sono aumentati ulteriormente poiché gli importatori di petrolio e gas naturale russi hanno cercato forniture alternative. Le condizioni di mercato rimangono dinamiche e, sebbene i mercati abbiano recuperato una parte del loro calo intra-trimestre, prevediamo un'ulteriore volatilità in futuro".
Tenendo presenti queste considerazioni, Weitz è stato attivo sia sul lato acquisto che sul lato vendita del libro mastro commerciale durante i tre mesi terminati il 31 marzo. Secondo i documenti 13F presso la SEC, ha inserito una nuova posizione durante il trimestre, che era Gartner
Gli investitori dovrebbero essere consapevoli del fatto che i documenti 13F non forniscono un quadro completo delle partecipazioni di un'azienda poiché i rapporti includono solo le sue posizioni in azioni statunitensi e certificati di deposito americani, ma possono comunque fornire informazioni preziose. Inoltre, i rapporti riflettono solo le operazioni e le partecipazioni alla data di deposito del portafoglio più recente, che possono essere o meno detenute dalla società segnalante oggi o anche quando questo articolo è stato pubblicato.
Gartner
Weitz ha investito in 127,979 azioni di Gartner (IT, Finanziario), destinando alla posizione l'1.7% del portafoglio azionario. Il titolo è stato scambiato a un prezzo medio di $ 289.47 per azione durante il trimestre.
La società con sede a Stamford, nel Connecticut, che offre servizi di ricerca in abbonamento a professionisti IT e aziendali, ha una capitalizzazione di mercato di 19.60 miliardi di dollari; le sue azioni martedì sono state scambiate intorno a $ 241.70 con un rapporto prezzo-utili di 25.7, un rapporto prezzo-prezzi di 167.14 e un rapporto prezzo-vendita di 4.21.
La linea del valore GF
La GF Value Line suggerisce che il titolo è leggermente sopravvalutato.
GuruFocus.com
GuruFocus ha valutato la solidità finanziaria di Gartner di 5 su 10. Oltre a una copertura sufficiente degli interessi, l'Altman Z-Score di 3.45 indica che la società è in regola anche se le attività si stanno accumulando a un ritmo più rapido rispetto alla crescita dei ricavi. Anche il ritorno sul capitale investito supera leggermente il costo medio ponderato del capitale, il che significa che il valore viene creato man mano che l'azienda cresce.
La redditività dell'azienda è andata molto meglio con un punteggio di 10 su 10, guidata da un margine operativo in espansione e da forti ritorni su azioni, attività e capitale che superano la maggior parte dei concorrenti. Gartner ha anche un punteggio F Piotroski elevato di 7 su 9, il che significa che le operazioni sono sane e la crescita costante degli utili e dei ricavi ha contribuito a un grado di prevedibilità di quattro stelle su cinque. Secondo la ricerca GuruFocus, le aziende con questo rango ottengono una media del 9.8% annuo in un periodo di 10 anni.
Dei guru investiti in Gartner, Ron Baron (Trades, Portfolio) detiene la quota maggiore con lo 6.55% delle sue azioni in circolazione. Al Gore (Trades, Portfolio) di gestione degli investimenti di generazione, Bill Nygren (Trades, Portfolio), Jim Simons (Trades, Portfolio)' Tecnologie Rinascimentali, Joel Greenblatt (Trades, Portfolio), Associati Caxton (Trades, Portfolio), Tom Gayner (Trades, Portfolio) e Lee Ainslie (Trades, Portfolio) hanno anche posizioni nello stock.
Gruppo CoStar
Il guru ha potenziato il Gruppo CoStar (CSGP, Finanziario) del 27.78%, raccogliendo 313,700 azioni. L'operazione ha avuto un impatto dello 0.93% sul portafoglio azionario. Le azioni sono state scambiate a un prezzo medio di $ 66.50 ciascuna durante il trimestre.
Weitz ora detiene 1.44 milioni di azioni in totale, pari al 4.3% del portafoglio azionario e alla sua quarta partecipazione più grande. GuruFocus stima di aver perso il 19.48% dell'investimento da quando lo ha stabilito nel primo trimestre del 2020.
La storia della holding di Weitz di CoStar Group.
GuruFocus.com
La società con sede a Washington DC, che fornisce informazioni, analisi e servizi di marketing al settore degli immobili commerciali, ha una capitalizzazione di mercato di 32.08 miliardi di dollari; le sue azioni martedì sono state scambiate intorno a $ 812.35 con un rapporto prezzo-utili di 138.39, un rapporto prezzo-prezzi di 5.89 e un rapporto prezzo-vendita di 18.36.
Secondo la GF Value Line, il titolo è notevolmente sottovalutato.
La GF Value Line suggerisce che il titolo ha una valutazione equa.
GuruFocus.com
La solidità finanziaria di CoStar è stata valutata 8 su 10 da GuruFocus grazie a un'adeguata copertura degli interessi e a un solido Altman Z-Score di 10.2. Sebbene le attività si stiano accumulando a un ritmo più rapido rispetto alla crescita dei ricavi, il che indica che potrebbe diventare meno efficiente, c'è una buona creazione di valore poiché il ROIC oscura il WACC.
La redditività dell'azienda ha ottenuto un punteggio di 9 su 10, guidata da un margine operativo in espansione e rendimenti che superano oltre la metà dei suoi concorrenti del settore. CoStar ha anche un Piotroski F-Score moderato di 5, indicando che le condizioni sono tipiche per un'azienda stabile. La costante crescita degli utili e dei ricavi ha contribuito a un grado di prevedibilità di 4.5 stelle. I dati di GuruFocus mostrano che le aziende con questo rango ottengono una media del 10.6% annuo.
Con il 4.76% delle azioni in circolazione, Baron è il più grande azionista guru di CoStar. Altri grandi investitori guru lo sono Baillie Gifford (Trades, Portfolio), Franco Sabbie (Trades, Portfolio), Chuck Akre (Trades, Portfolio) ditta, ditta di Simons, Girolamo Dodson (Trades, Portfolio), Steven Cohen (Trades, Portfolio), Ray Dalio (Trades, Portfolio) e Tom Gayner (Trades, Portfolio).
Meta Piattaforme
Le Meta Piattaforme (FB, Finanziario) la partecipazione è stata aumentata del 29.44%, con l'acquisto da parte dell'investitore di 609,257 azioni. L'operazione ha inciso per lo 0.90% sul portafoglio azionario. Il titolo è stato scambiato a un prezzo medio per azione di $ 250.52 durante il trimestre.
Weitz detiene ora 397,250 azioni, che rappresentano il 3.95% del portafoglio azionario ed è la settima posizione più grande. Secondo GuruFocus, ha perso circa il 2.8% dell'investimento da quando lo ha stabilito nel primo trimestre del 2018.
La storia della holding di Weitz di Meta Platforms.
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La società di social media con sede a Menlo Park, in California, precedentemente nota come Facebook, ha una capitalizzazione di mercato di $ 478.02 miliardi; le sue azioni martedì sono state scambiate intorno a $ 176.55 con un rapporto prezzo-utili di 14.82, un rapporto prezzo-prezzi di 4.34 e un rapporto prezzo-vendita di 4.63.
Sulla base della GF Value Line, il titolo sembra essere attualmente notevolmente sottovalutato.
La linea GF Value suggerisce che il titolo è significativamente sottovalutato.
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GuruFocus ha valutato la solidità finanziaria di Meta Platforms di 8 su 10 grazie a un livello di copertura degli interessi confortevole e un solido Altman Z-Score di 10.26 che indica che è in regola. Il ROIC eclissa anche il WACC, suggerendo che l'azienda sta creando valore.
La redditività dell'azienda è andata ancora meglio con un punteggio di 10 su 10. Nonostante abbia registrato un calo dei suoi margini, Meta è supportata da forti rendimenti che superano la maggior parte dei concorrenti. Ha anche un punteggio Piotroski F moderato di 5. Gli utili e la crescita dei ricavi coerenti hanno contribuito a un grado di prevedibilità di 4.5 stelle.
Ken Fisher (Trades, Portfolio) è il maggiore azionista guru di Meta con una quota dello 0.41%. Dodge & Cox, Baillie Gifford (Trades, Portfolio), Primo investimento dell'Aquila (Trades, Portfolio), Chase Coleman (Trades, Portfolio), Steve Mandel (Trades, Portfolio), Chris Davis (Trades, Portfolio), l'azienda di Simons, Ruane Cunniff (Trades, Portfolio), Philipe Laffont e Capitale di Diamond Hill (Trades, Portfolio), tra le altre, detengono anche partecipazioni significative nella società.
Charles Schwab
Con un impatto del -1.74% sul portafoglio azionario, Weitz ha frenato il Charles Schwab (SCHW, Finanziario) posizione del 41.09%, vendendo 510,363 azioni. Il titolo è stato scambiato a un prezzo medio di $ 88.05 per azione durante il trimestre.
L'investitore detiene ora un totale di 731,650 azioni, che costituiscono il 2.76% del portafoglio azionario. Weitz ha guadagnato circa il 47.30% sull'investimento finora.
Storia della holding di Weitz di Charles Schwab.
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Con sede a Westlake, in Texas, la società, che offre servizi di consulenza bancaria, di intermediazione online e di gestione patrimoniale, ha una capitalizzazione di mercato di 119.81 miliardi di dollari; le sue azioni martedì sono state scambiate intorno a $ 63.10 con un rapporto prezzo-utili di 22.9, un rapporto prezzo-prezzi di 3.21 e un rapporto prezzo-vendita di 6.49.
La GF Value Line suggerisce che il titolo è attualmente valutato abbastanza.
La GF Value Line suggerisce che il titolo ha una valutazione equa.
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La solidità finanziaria di Charles Schwab è stata valutata 3 su 10 da GuruFocus. Sebbene la società abbia emesso nuovi debiti a lungo termine negli ultimi anni, è gestibile grazie a un livello confortevole di copertura degli interessi.
La redditività dell'azienda è andata un po' meglio, segnando un punteggio di 7 su 10 sulla base di margini e rendimenti che superano oltre la metà dei suoi colleghi del settore e un moderato punteggio Piotroski F di 5. Spinto da guadagni costanti e crescita dei ricavi, Charles Schwab ha un grado di prevedibilità a quattro stelle.
Dei guru investiti in Charles Schwab, Dodge & Cox ha la quota maggiore con il 3.81% delle sue azioni in circolazione. Gestione PRIMECAP (Trades, Portfolio), l'azienda di Gore, Ruane Cunniff (Trades, Portfolio), Baillie Gifford (Trades, Portfolio), Baron, Nygren, First Eagle e molti altri guru hanno anche possedimenti considerevoli.
Aon
Incidendo del -1.13% sul portafoglio azionario, il guru ha tagliato l'Aon (AON, Finanziario) detiene il 37.07%, vendendo 93,007 azioni. Durante il trimestre, le azioni sono state scambiate a un prezzo medio di $ 290.48 ciascuna.
Weitz detiene ora un totale di 157,900 azioni, che le conferiscono il 2.30% di spazio nel portafoglio azionario. GuruFocus stima di aver guadagnato il 111.93% sull'investimento a lungo detenuto.
La storia della holding di Weitz di Aon.
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La compagnia assicurativa britannica, che offre una gamma di prodotti per la mitigazione del rischio finanziario, ha una capitalizzazione di mercato di 56.16 miliardi di dollari; le sue azioni martedì sono state scambiate intorno a $ 266.12 con un rapporto prezzo-utili di 41.98, un rapporto prezzo-prezzi di 47.83 e un rapporto prezzo-vendita di 4.75.
Secondo la GF Value Line, il titolo è attualmente abbastanza valutato.
La GF Value Line suggerisce che il titolo ha una valutazione equa.
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GuruFocus ha valutato la solidità finanziaria di Aon 4 su 10. Sebbene la società abbia emesso nuovi debiti a lungo termine negli ultimi anni, è ancora a un livello gestibile grazie all'adeguata copertura degli interessi. Il basso Altman Z-Score di 1.64, tuttavia, avverte che potrebbe essere a rischio di fallimento. Il WACC supera anche il ROIC, indicando difficoltà nella creazione di valore.
La redditività dell'azienda è andata meglio con un punteggio di 8 su 10 sulla scia dell'espansione del margine operativo e dei forti rendimenti che superano oltre la metà dei suoi concorrenti. Aon ha anche un moderato Piotroski F-Score di 5. A causa delle perdite registrate nel reddito operativo, il grado di prevedibilità a una stella è sotto controllo. GuruFocus afferma che le aziende con questo grado restituiscono una media dell'1.1% all'anno.
Con una partecipazione del 2.07%, Warren Buffett (Trades, Portfolio) è il maggiore azionista guru della società. Andrea Halvorsen (Trades, Portfolio), Primi consulenti del Pacifico (Trades, Portfolio), Steven Romic (Trades, Portfolio) e anche molti altri guru possiedono le azioni.
Ulteriori operazioni e performance del portafoglio
Durante il trimestre, Weitz ha anche aggiunto al CarMax
Poco più della metà del portafoglio azionario da 2.23 miliardi di dollari del guru, che è composto da 57 titoli, è investito nei settori dei servizi finanziari e dei servizi di comunicazione.
Panoramica del portafoglio Weitz per settore.
GuruFocus.com
Il Partners III Opportunity Fund ha reso il 23.57% nel 2021, sottoperformando il rendimento del 500% dell'S&P 28.7.
informativa
Non ho/non abbiamo posizioni nei titoli menzionati e non abbiamo intenzione di acquistare nuove posizioni nei titoli menzionati entro le prossime 72 ore.
Fonte: https://www.forbes.com/sites/gurufocus/2022/05/27/wallace-weitz-buys-gartner-boosts-2-top-holdings/