Il successore di Warren Buffett ottiene un percorso per aumentare la sua partecipazione nel Berkshire

(Bloomberg) — La pianificazione della successione alla Berkshire Hathaway Inc. di Warren Buffett è diventata un po' più interessante.

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In una dichiarazione trimestrale rilasciata insieme ai risultati finanziari del Berkshire è stata divulgata la divulgazione che le azioni ordinarie del vicepresidente Greg Abel nella Berkshire Hathaway Energy sono state acquistate dalla controllata per 870 milioni di dollari a giugno.

La transazione, che Omaha, nel Berkshire con sede nel Nebraska, non aveva precedentemente rivelato, è degna di nota perché tocca una preoccupazione sollevata dagli azionisti: Abel, che sovrintende alle attività non assicurative del Berkshire, diventerà amministratore delegato una volta che Buffett se ne sarà andato. Ma a differenza del leader di lunga data della società, detiene poche azioni della società madre.

Secondo la più recente dichiarazione di delega del Berkshire, Abel possiede cinque azioni di Classe A in un trust e 2,363 azioni di Classe B per conto della famiglia. Nessuna delle azioni è posseduta in modo effettivo. Nel frattempo, la partecipazione di Buffett nell'attività a seguito di una donazione di giugno consisteva in 229,016 azioni di Classe A, poco più del 38% delle azioni in circolazione alla fine di quel mese, più 276 azioni di Classe B.

"Ggreg Abel come futuro leader di Berkshire Hathaway sarà un acquirente delle azioni?" ha chiesto Cole Smead, presidente della società di investimento Smead Capital Management, in un'intervista. "E se no, hai ancora una differenza di interesse."

Un partecipante ha sollevato la preoccupazione durante la riunione annuale della società ad aprile, chiedendo se esistesse un piano per convertire le partecipazioni di Abel nella controllata energetica in azioni del Berkshire e se gli investitori dovrebbero preoccuparsi della "struttura di incentivi" per il vicepresidente.

"Semplicemente non penso che sia affatto un grosso problema", ha detto Charlie Munger, partner in affari di Buffett, in risposta alla domanda. "Non vedo mai alcun comportamento da parte di Greg che non sia nel migliore interesse del Berkshire."

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L'acquisto della partecipazione di Abel nel settore dell'energia solleva la questione se Abel verserà i proventi dell'operazione in azioni della società madre.

"Mi piacerebbe vedere Greg Abel distribuire una percentuale sostanziale dei proventi al netto delle tasse della sua vendita di BHE nelle azioni di Berkshire Hathaway", ha detto in un'intervista Jim Shanahan, analista di Edward Jones. "Dato che un giorno sarà l'amministratore delegato dell'azienda, mi piacerebbe vederlo con una pelle solida nel gioco."

Berkshire Hathaway non ha risposto immediatamente a una richiesta di commento.

Ad aggiungere un'ulteriore ruga alla transazione è la struttura proprietaria di Berkshire Hathaway Energy. Berkshire Hathaway ora possiede una partecipazione del 92% nell'azienda, il deposito trimestrale degli spettacoli del sabato. La proprietà di Walter Scott Jr., un ex membro del consiglio del Berkshire morto l'anno scorso, possiede il resto dell'attività, rappresentando un potenziale obiettivo per un'acquisizione da parte del Berkshire, che ha il diritto di acquistare le azioni prima che vengano offerte altrove.

"Preferiremmo avere il 100%", ha detto Buffett durante la riunione annuale, "perché più guadagni per il Berkshire. Ma non c'è motivo di provare a fare qualcosa né con gli interessi di Scott né con Greg a meno che non vogliano farlo. E la cosa logica è che, se succedesse qualcosa con gli Scott, lo offriremmo sicuramente a Greg. Ma chissà cosa accadrà in futuro”.

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