L'investitore miliardario Stanley Druckenmiller vede un "atterraggio duro" per l'economia statunitense entro la fine del 2023 poiché l'aggressiva stretta monetaria della Federal Reserve si tradurrà in una recessione.
“Sarò sbalordito se non avremo una recessione nel '23. Non conosco i tempi ma sicuramente entro la fine del '23. Non sarò sorpreso se non è più grande della cosiddetta varietà da giardino media", ha detto Druckenmiller a Summit sulla fornitura di Alpha Investor della CNBC di mercoledì. "Non escludo qualcosa di veramente brutto."
Druckenmiller, una delle menti più rispettate di Wall Street, ha espresso preoccupazione per la situazione di liquidità nel mercato obbligazionario dopo che il quantitative easing della Fed durante la pandemia di coronavirus e la sua politica dei tassi di interesse prossimi allo zero nell'ultimo decennio hanno creato una bolla patrimoniale.
La Federal Reserve ha mantenuto il tasso obiettivo dei fed funds in un intervallo compreso tra lo 0% e lo 0.25% tra il 2008 e il 2015, in quanto ha contrastato la crisi finanziaria e le sue conseguenze. La Fed ha anche ridotto di nuovo i tassi vicino allo zero nel marzo 2020 in risposta alla pandemia di COVID-19. Inoltre, un periodo decennale di allentamento quantitativo ha raddoppiato il bilancio della banca centrale a quasi $9 trilioni.
Aggiungendo ulteriore liquidità al sistema finanziario, la Fed ha anche contribuito ad alimentare guadagni significativi in azioni, obbligazioni, alloggi e altri asset.
Con un tasso di interesse al minimo, il Dow Jones Industrial Average
DJIA,
è salito alle stelle di oltre il 40%, mentre l'S&P 500
SPX,
ha superato il 60% e il Nasdaq Composite
COMP,
ha guadagnato oltre l'80% tra marzo 2020 e dicembre 2021, secondo Dow Jones Market Data.
Tuttavia, la banca centrale ha iniziato un inasprimento quantitativo a giugno e anche ha aumentato i tassi di interesse di 75 punti base in tre riunioni consecutive. Ha segnato la mossa politica più dura della Fed dagli anni '1980 per domare l'inflazione più calda del previsto.
Secondo Druckenmiller, la Fed ha commesso errori sulla scommessa rischio-rendimento che ha fatto e le ripercussioni di ciò "rimarranno con noi per molto, molto tempo".
"Ci viene in mente questa ridicola teoria del 'transitorio', quindi abbiamo 5 trilioni di stimoli fiscali, abbiamo 5 trilioni di QE", ha affermato. "E se ricordi, il quadro monetario nell'autunno del 2020, loro (Fed) non avrebbero più previsto. Sarebbero stati dipendenti dai dati e avrebbero aspettato di vedere il bianco degli occhi dell'inflazione. Così indovinate un po? Hanno visto il bianco dei loro occhi”.
Indici azionari statunitensi è andato per lo più più basso venerdì nel commercio instabile dopo che una lettura dell'inflazione ha mostrato che l'inflazione è accelerata anche più del previsto ad agosto. L'S&P 500 era sulla buona strada per un calo mensile del 7.9% alla chiusura di giovedì, mentre il Dow Jones Industrial Average è sceso del 7.2% e il Nasdaq Composite ha spinto la sua perdita mensile totale al 9.1%, secondo Dow Jones Market Data.
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/we-are-in-deep-trouble-billionaire-investor-druckenmiller-believes-feds-monetary-tightening-will-push-the-economy-into-recession- in-2023-11664383122?siteid=yhoof2&yptr=yahoo