(Bloomberg) - Cosa succede quando chiedi allo strumento di intelligenza artificiale più in voga al mondo di progettare un ETF in grado di battere il mercato azionario statunitense? Ti dice la stessa cosa che fa ogni gestore di magazzino frustrato.
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Nel tentativo di vedere quanto la tecnologia sia davvero vicina a sostituire l'esercito di analisti, esperti e corridori di denaro di Wall Street, abbiamo sfidato ChatGPT, lo strumento di intelligenza artificiale che sta prendendo d'assalto Internet, per creare un portafoglio vincente per il mercato azionario statunitense.
Il risultato: un classico esercizio di scherma, con lo strumento che spiega che il mercato è troppo imprevedibile per progettare un tale fondo, mettendo in guardia sulla necessità di scegliere investimenti in linea con i nostri obiettivi e la propensione all'assunzione di rischi.
Questa è stata la risposta completa quando abbiamo incaricato ChatGPT di "progettare un ETF per battere il mercato azionario statunitense e dirci quali titoli ci sono".
Punteggio uno per gli umani. Nonostante tutto il clamore, l'intelligenza artificiale non è ancora pronta per conquistare il mondo della selezione titoli.
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D'altra parte, forse ChatGPT conosce il segreto per battere il mercato, ma è abbastanza intelligente da non rivelarlo? Esistono già investimenti guidati dall'intelligenza artificiale in tutta Wall Street, anche nell'arena degli ETF, e alcuni stanno battendo il mercato in questo momento.
Un elemento di spicco attuale è l'ETF AI Powered Equity (ticker AIEQ), un veicolo da 102 milioni di dollari che ha reso circa il 9.9% nel 2023 fino a mercoledì, rispetto al 4.7% dell'indice S&P 500 Total Return.
AIEQ utilizza un modello quantitativo in esecuzione 24 ore su 7, 6,000 giorni su XNUMX sulla piattaforma Watson di IBM Corp. per valutare ogni giorno più di XNUMX società statunitensi quotate in borsa. Raschia archivi normativi, notizie, profili di gestione, indicatori di sentiment, modelli finanziari, valutazioni e altro ancora.
Il prodotto, sviluppato da EquBot LLC e supervisionato da ETF Managers Group LLC, può cambiare rapidamente posizioni e livelli di esposizione, rendendolo un barometro del sentimento per gli osservatori.
È entrato nel 2023 con un'assegnazione mista. Le principali partecipazioni includono attualmente la società di arredamento per la casa RH, Las Vegas Sands Corp., la società di energia sostenibile Constellation Energy Corp. e JPMorgan Chase & Co.
L'analisi dei rendimenti mostra che le partecipazioni discrezionali dei consumatori dell'ETF - comprese le azioni di Caesars Entertainment Inc., Kohl's Corp. e GameStop Corp.
Tuttavia, espandi l'orizzonte temporale e l'abilità di battere il mercato di AIEQ viene annullata. Dal suo inizio nel 2017, l'ETF ha consegnato agli investitori circa il 41%, secondo i dati raccolti da Bloomberg. L'indice S&P 500 Total Return ha registrato oltre il 72% nello stesso periodo.
"Funziona meglio quando riesce a raggiungere i nomi di slancio nello spazio di crescita", ha affermato Jessica Rabe, co-fondatrice di DataTrek Research. "L'anno scorso ha faticato a trovare nomi di slancio in un mercato azionario altamente volatile, e quando ha avuto il miglior track record, è stato durante i mercati rialzisti che ha favorito i nomi tecnologici".
Quindi forse ChatGPT è stato saggio nel rifiutarsi di tentare di battere il mercato. Per dargli un'altra possibilità, abbiamo chiesto allo strumento, come altri che testano le capacità di ChatGPT con ipotesi, di aiutarci con una ricerca diversa e senza fine di gestione del denaro: un investimento che offre una chiara diversificazione dal mercato più ampio.
Ecco cosa abbiamo ottenuto quando abbiamo detto a ChatGPT di "progettare un ETF per offrire un rendimento non correlato al mercato azionario statunitense".
Un approccio multi-asset, mescolando alcune alternative. Non è un cattivo risultato, secondo Eric Balchunas, analista senior di ETF presso Bloomberg Intelligence, anche se la storia mostra che gli investitori umani tendono a separare le loro classi di attività.
“Questo è uscito direttamente dal playbook istituzionale”, ha affermato Balchunas “Queste sono solide raccomandazioni per classi di attività che forniscono rendimenti non correlati. Questo è ciò in cui investe la maggior parte degli investitori istituzionali. Si legge chiaramente nei libri”.
In questa risposta, ChatGPT osserva che è difficile creare un ETF non correlato poiché di solito c'è un certo livello di co-movimento. Esorta a scegliere qualsiasi portafoglio attraverso l'analisi del mercato e, una buona notizia per la comunità finanziaria, ci incoraggia ancora una volta a parlare con un consulente.
Riconoscere i limiti di ChatGPT è un avvertimento importante per il nostro esperimento informale. Lo strumento è basato sulla lingua e ottimizzato per il dialogo: non è stato progettato per prevedere i mercati. OpenAI, la società dietro ChatGPT, è trasparente sui suoi limiti, come la sua "conoscenza limitata" di qualsiasi cosa dopo il 2021.
Poiché lo strumento non ci fornirà in dettaglio un nuovo portafoglio creato a macchina, abbiamo provato la cosa migliore successiva e gli abbiamo chiesto di nominare "il miglior ETF basato sull'intelligenza artificiale". Ma per qualche ragione, ChatGPT fa fatica a identificarne qualcuno, nonostante artisti del calibro di AIEQ contengano le parole "AI Powered" nel nome. E mentre dice "ci sono alcuni ETF che usano l'intelligenza artificiale (AI) come parte del loro processo di investimento", lo strumento non ne nomina nessuno.
Se facesse nomi, probabilmente menzionerebbe il WisdomTree US AI Enhanced Value Fund (AIVL) da 419 milioni di dollari, uno dei più grandi. Insieme al suo fondo gemello, il WisdomTree International AI Enhanced Value Fund (AIVI) da 82 milioni di dollari, ha subito modifiche un anno fa per incorporare l'intelligenza artificiale e l'apprendimento automatico nella sua strategia e nel suo nome.
AIVL ha guadagnato circa lo 0.8% nell'ultimo anno, mentre AIVI ha perso il 2.6%, contro una perdita del 6.1% per l'indice S&P 500 Total Return. I due fondi registrano performance contrastanti rispetto al benchmark nel 2023, con guadagni rispettivamente del 3.7% e del 7.9%.
Si avvicina anche un anniversario l'ETF AdvisorShares Let Bob AI Powered Momentum (LETB) da 26 milioni di dollari, che compie un anno il mese prossimo e analizza una combinazione di dati per valutare sia il sentimento fondamentale che lo slancio tecnico dei prezzi. Ha perso circa il 9.2% dal lancio, ma è pressoché invariato nel 2023.
Un emittente specializzato, Qraft AI, gestisce diversi piccoli fondi alimentati dalla macchina. Il suo Qraft AI-Enhanced US Large Cap Momentum ETF (AMOM) da 12 milioni di dollari ha reso quest'anno il 4.5%.
Nel frattempo, l'ETF composito da 1.7 miliardi di dollari SPDR S&P Kensho New Economies Composite (KOMP) è il più grande e accattivante della coorte. Uno dei numerosi fondi di State Street Global Advisors che incorporano macchine, tiene traccia di un indice che utilizza metodologie di intelligenza artificiale e quantitativa per selezionare azioni che beneficiano, tra le altre cose, dell'intelligenza artificiale. È aumentato del 10% quest'anno.
Matt Bartolini, capo di SPDR Americas Research presso State Street, afferma che l'uso dell'intelligenza artificiale significa che il fondo può analizzare una serie di potenziali investimenti molto più ampia di quella che gli esseri umani da soli possono gestire.
"L'intelligenza artificiale esamina migliaia di pagine in pochi secondi", ha affermato Bartolini. "Puoi aumentare la produttività nell'ambito della copertura rispetto a un approccio più umano".
Per concludere il nostro esperimento, abbiamo deciso di essere diretti. Abbiamo detto senza mezzi termini a ChatGPT di "spiegare se l'intelligenza artificiale può scegliere azioni meglio di un essere umano". Ecco cosa abbiamo ricevuto, per intero:
Quindi sembra che ci sia ancora speranza per gli umani di Wall Street.
–Con l'assistenza di Matthew Miller.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/asked-chatgpt-market-beating-etf-130001557.html