"Vediamo che i principali mercati azionari crollano del 25%", afferma Deutsche Bank

Secondo i ricercatori di Deutsche Bank, è probabile che una recessione statunitense indotta dagli sforzi della banca centrale per frenare l'inflazione arrivi entro la metà del 2023 e inneschi un calo netto e "temporaneamente doloroso" delle azioni.

"Vediamo che i principali mercati azionari sono crollati del 25% rispetto a livelli leggermente superiori a quelli odierni quando la recessione negli Stati Uniti ha colpito, ma poi si sono ripresi completamente entro la fine del 2023, supponendo che la recessione duri solo diversi trimestri", ha affermato David Folkerts-Landau, capo economista del gruppo e globale capo della ricerca, e Peter Hooper, capo globale della ricerca economica.

In una nota pubblicata lunedì, i ricercatori hanno citato l'inflazione persistentemente elevata dei salari e dei prezzi negli Stati Uniti e in Europa, guidata da una domanda robusta, mercati del lavoro ristretti e shock dell'offerta per il loro pensiero. Sulla base dei dati storici di diversi grandi paesi industriali dagli anni '1960, ogni volta che l'inflazione tendenziale è diminuita di 2 punti percentuali o più, tale calo è stato accompagnato o indotto da un aumento della disoccupazione di almeno 2 punti percentuali. Attualmente, hanno stimato, le tendenze dell'inflazione negli Stati Uniti e in Europa si aggirano intorno ai 4 punti sopra i livelli desiderati.

Deutsche Bank
DB,
-2.50%
non è solo nel suo pensiero. A luglio, leggendario investitore jeremy grantham ha avvertito che le azioni potrebbero crollare del 25% mentre la "superbolla" continua a scoppiare. Ad agosto, analista di ricerca Citi Cristoforo Danley ha scritto che le scorte di chip potrebbero diminuire di tale entità quando gli investitori entreranno nella "peggior recessione dei semiconduttori in un decennio". E all'inizio di questo mese, un team di analisti di Morgan Stanley
SM,
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analisti guidati da Mike Wilson implicava che l'S&P 500
SPX,
-1.54%
potrebbe vedere un ulteriore ribasso fino al 25% in caso di recessione.

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Una recessione potrebbe essere già in corso in Germania, dove ha sede Deutsche Bank, e nell'Eurozona a seguito dello shock energetico innescato dall'invasione russa dell'Ucraina, hanno detto i ricercatori di Deutsche Bank. Nel frattempo, la Fed e la Banca centrale europea sono "assolutamente impegnate" a ridurre l'inflazione nei prossimi anni, e "non sarà possibile farlo senza rallentamenti economici almeno moderati negli Stati Uniti e in Europa e aumenti significativi della disoccupazione". .”

“La buona notizia è che pensiamo che anche la Fed e la BCE avranno successo
missioni mentre si attaccano alle loro pistole di fronte a quella che probabilmente appassirà l'opposizione pubblica con l'aumento della disoccupazione ", hanno scritto Folkerts-Landau e Hooper. "Farlo ora porrà anche le basi per una ripresa economica e finanziaria più sostenibile nel 2024".

Le azioni statunitensi hanno registrato un aumento la scorsa settimana dopo i minuti dell'ultimo incontro della Federal Reserve ha indicato che i responsabili politici si aspettano che un ritmo più lento di aumenti dei tassi sarà probabilmente appropriato presto. Lunedì, tuttavia, ondate di proteste in Cina hanno innescato increspature di disagio nei mercati finanziari, con tutti e tre i principali indici azionari, incluso il Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-1.45%,
inferiore nel trading mattutino.

Ad aprile, Deutsche Bank è diventata la prima grande banca di Wall Street prevedere una recessione degli Stati Uniti a un certo punto. E nel mese di giugno, ha visto il rischio che l'inflazione acceleri o non deceleri abbastanza velocemente. Il tasso annuo di inflazione complessiva derivato dal Indice dei prezzi al consumo USA è sceso al 7.7% in ottobre dopo aver superato l'8% per sette mesi consecutivi.