"Evitiamo la maggior parte dei titoli" in mezzo al rischio di recessione non realizzato

Il più grande gestore di investimenti del mondo sta evitando il mercato azionario e avverte gli investitori di fare lo stesso.

Strateghi presso BlackRock's (BLK) Istituto per gli investimenti ha detto in una nota pubblicata lunedì che l'azienda stava evitando "la maggior parte dei titoli" poiché i responsabili delle politiche monetarie sottovalutano la gravità di una potenziale recessione che potrebbe derivare da rialzi aggressivi dei tassi.

"Molte banche centrali, come la Fed, sono ancora concentrate esclusivamente sulla pressione per riportare rapidamente l'inflazione core al 2% senza riconoscere pienamente quanto dolore economico subirà in un mondo modellato da vincoli di produzione", ha scritto un team guidato da Jean Boivin nella nota. "Siamo tatticamente sottoponderati sui titoli dei mercati sviluppati e preferiamo il credito".

Il messaggio di BlackRock arriva nel mezzo di una brutale disfatta dei mercati azionari che ha avuto tutte e tre le principali medie nel territorio del mercato ribassista. Come di Martedì è chiuso, il benchmark S&P 500 è stato di circa il 24% inferiore al massimo storico di gennaio, mentre il Dow è sceso di circa il 21% nello stesso periodo. Il Nasdaq, ad alto contenuto tecnologico, è crollato del 33% dal picco di novembre 2021.

Dopo è arrivata una serie brutale di vendite che ha aggravato le perdite tra i titoli I funzionari della Federal Reserve hanno alzato i tassi di interesse di 75 punti base per la terza volta consecutiva la scorsa settimana. Il presidente Jerome Powell ha affermato in un commento che i funzionari erano pronti a resistere a una recessione economica in cambio del ripristino della stabilità dei prezzi.

Le banche centrali di tutto il mondo hanno anche proceduto ad aumenti combattivi dei tassi nel tentativo di mitigare l'inflazione globale che è aumentata al ritmo più veloce degli ultimi decenni.

Gli strateghi di BlackRock sostengono che le recenti pressioni inflazionistiche sono state innescate da uno spostamento strutturale della spesa dai servizi ai beni, nonché dai vincoli di produzione causati dalla pandemia, dalla guerra in Ucraina e dai blocchi COVID della Cina, problemi che non possono essere risolti con l'intervento di politica monetaria.

"Le banche centrali non possono risolvere questi vincoli, a nostro avviso, da qui un brutale compromesso: innescare una profonda recessione aumentando i tassi o convivere con un'inflazione più persistente", si legge nella nota. "Le previsioni della Fed non riconoscono questo compromesso".

La storia continua

BlackRock's gli asset in gestione hanno superato i 10 trilioni di dollari alla fine dello scorso anno, il che la rende la più grande società di gestione patrimoniale al mondo.

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Alexandra Semenova è una giornalista di Yahoo Finance. Seguila su Twitter @alexandraandnyc

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