Non stamperemo, afferma Li Keqiang – Trustnodes

Il premier cinese Li Keqiang ha detto a un raduno di imprenditori a Pechino, organizzato dal World Economic Forum, che la Cina non sovrascriverà.

Secondo una traduzione approssimativa dei media statali, Keqiang ha affermato che "non introdurremo misure di stimolo di grandi dimensioni, non emetteremo denaro in eccesso o faremo avanzare il futuro per raggiungere obiettivi di crescita eccessiva".

Il Primo Ministro ha affermato che la pressione al ribasso sull'economia è improvvisamente aumentata e che i principali indicatori sono diminuiti profondamente ad aprile.

Afferma tuttavia che l'economia si è stabilizzata e si è ripresa a giugno, quando l'ultimo dati di CEIC mostrano che i prezzi delle case in Cina sono scesi di un altro 7.5% a giugno dopo un calo dell'8.8% anno su anno a maggio.

Questo crollo immobiliare potrebbe diffondersi al settore bancario, dove dal 2019 si stanno preparando problemi nelle piccole banche locali.

Inoltre, lo yuan cinese si è indebolito, salendo a 7 da 6.3 per usd con l'aumento dei tassi di interesse in America, rendendo più difficile il servizio del debito basato sul dollaro.

Combinato con un rallentamento dell'economia a una crescita di appena lo 0.4% nel secondo trimestre del 2, il più basso da quando i dati sono iniziati 2022 anni fa escludendo il primo trimestre del 30, non è chiaro se questa affermazione di Keqiang secondo cui non "emetteranno denaro in eccesso" sia non l'ennesimo segno che il Paese sia in preda all'euforia.

Il Grande Congresso

Gran parte di questo avviene mesi prima della prevista incoronazione del presidente cinese Xi Jinping a un terzo mandato storico e senza precedenti.

Gli eventi hanno favorito il suo governo decennale con Xi che ha preso il controllo proprio mentre le banche statunitensi sono crollate, qualcosa che si è rivelato un grande vantaggio per la Cina perché quasi tutti gli investimenti esteri si sono diretti lì.

L'uomo d'affari ed ex presidente degli Stati Uniti Donald Trump, tuttavia, pensava che la Cina stesse sfruttando molto sia gli Stati Uniti in particolare che l'Organizzazione mondiale del commercio.

Una trattativa commerciale lunga due anni tra la Cina e gli Stati Uniti si è sbrogliata, con la guerra commerciale USA-Cina, la guerra tecnologica, tutto ciò che è "guerra", che domina i titoli dei giornali.

In quel contesto, una malattia altamente contagiosa e mortale per gli anziani si è radicata in Cina dove inizialmente è stata autorizzata a diffondersi dal governo locale, e poi anche dal governo nazionale che non ha interrotto i viaggi aerei internazionali.

Nelle elezioni del 2020, alcuni lo hanno preso come un segno che i negoziati commerciali erano andati male, e così il popolo degli Stati Uniti ha licenziato Donald Trump.

Se Xi si prende qualche colpa, è questione di storia. Nel presente, come capo di stato, il dollaro si ferma con lui.

Un ritorno di Xi, quindi, potrebbe mantenere una situazione di disagio per quanto riguarda gli investimenti esteri, senza spazi facili per riavviare i rapporti perché qualunque cosa sia accaduta e chiunque sia la colpa, è avvenuta sotto la sua sorveglianza.

Inoltre, senza un cambio di leadership non è facile vedere come le imprese straniere possano avere la certezza di non essere il prossimo Jack Ma. Quindi, mentre Keqiang promette che l'apertura dell'economia e le riforme continueranno, non è chiaro perché ciò dovrebbe essere previsto sotto l'attuale leadership quando si è verificato il contrario.

Rendere questo raduno di ottobre dell'élite politica cinese un'era potenzialmente determinante, almeno per la Cina, poiché riecheggia molto l'approccio di Putin nel rimuovere il termine di salvaguardia dei limiti e abbiamo visto dove è finito quell'approccio.

Succede anche che è proprio quando Putin è arrivato per il terzo mandato, che l'economia russa ha iniziato a peggiorare.

La rimozione dei termini da parte di Xi coincide anche con un rallentamento dell'economia cinese. Una volta, e se, ciò diventerà ufficiale questo ottobre, quel rallentamento potrebbe peggiorare semplicemente perché potrebbe non esserci più uno stato di diritto, ma un governo di Xi.

Perché la definizione di dittatore nell'era moderna deve essere oggettivamente quella dove ci sono limiti di durata, chi detiene il potere li viola.

E una volta che questo potere non ha limiti politici, è facile capire perché il responsabile potrebbe pensare di non essere soggetto alle regole del debito, della leva finanziaria e dei crolli degli alloggi.

Perché "non stamperemo" potrebbe essere il "non più boom and bust". Non ultimo perché la Cina ha stampato, con il suo governo che ha superato il rapporto debito/Pil del 60%.

Questo sembra essere un livello, secondo i dati storici, al quale la stagnazione inizia a insinuarsi perché il debito inizia a sovrastare la crescita.

E così ottieni un deleveraging. Per affrontarlo, devi stampare, a meno che tu non voglia aumentare direttamente le tasse.

Ma queste cose richiedono tempo. Ci è voluto un anno dalla prima corsa agli sportelli in un secolo in Gran Bretagna a Northern Rock nel 2007, al completo crollo nel settembre 2008.

D'altra parte, molto è già crollato con la domanda ora più se l'economia cinese possa riprendersi completamente.