Bank of America afferma che un "effetto ricchezza sugli steroidi" potrebbe avere un impatto sull'economia statunitense a causa del calo del valore di azioni, obbligazioni e altri beni per un valore di trilioni di dollari nel 2022.
"I 22 trilioni di dollari persi quest'anno in azioni, obbligazioni, criptovalute e immobili rappresenterebbero un impatto sui consumi di circa 700 miliardi di dollari, che rappresenta circa il 4% del consumo attuale totale, più o meno", ha affermato un team di strateghi guidato da Savita Subramanian , capo della strategia azionaria e quantitativa degli Stati Uniti della banca, in una nota ai clienti lunedì.
Bank of America
Subramanian stava usando un calcolo del National Bureau of Economic Research (NBER), che ha scoperto che un dollaro di ricchezza distrutta si traduce in un calo del consumo dal 2% al 4%.
I NBER definisce il cosiddetto effetto ricchezza come l'idea che le famiglie che diventano più ricche a causa dell'aumento del valore delle attività, come azioni o immobili, spenderanno di più e, a loro volta, stimoleranno l'economia in generale. Quell'effetto ricchezza può anche sgretolarsi in tempi difficili.
In calo del 16% finora quest'anno, l'S&P 500
SPX,
sta andando verso la sua peggiore performance dal culmine della Grande Crisi Finanziaria nel 2008. E i prezzi degli immobili sono stati sotto pressione quest'anno tra tassi di interesse statunitensi più elevati e timori di una recessione.
Subramanian e il team affermano che la cifra di 700 miliardi di dollari potrebbe sopravvalutare l'impatto "dato che i consumatori statunitensi detengono una parte di questi strumenti". Ma l'effetto ricchezza potrebbe essere più pronunciato a causa di un "mercato più democratizzato", ha detto.
Gli investimenti democratizzati hanno amplificato l'effetto ricchezza degli anni 2000, grazie all'ampliamento della proprietà della casa. Una successiva perdita di 8 trilioni di dollari del patrimonio netto delle famiglie a causa del crollo del 2008 ha avuto un effetto a catena di ben 1 punto percentuale trimestre su trimestre su un tasso destagionalizzato al picco.
Per quanto riguarda il clima attuale, vedono segni di investimenti democratizzati tramite investimenti al dettaglio che, sebbene in calo rispetto ai massimi di fine 2020/inizio 2021 dopo il picco dello stimolo fiscale, sono ancora superiori a quelli pre-COVID. Stimano che comprenda circa il 20% della grande capitalizzazione e il 28% dei volumi di trading a bassa capitalizzazione.
BofA
Altre prove: gli utenti della piattaforma di trading Robinhood
CAPPUCCIO,
sono anche al di sopra dei livelli pre-COVID, anche se in calo rispetto ai picchi. E i valori degli accordi sono aumentati nel 2021, di cui circa il 60% tramite veicoli di acquisizione per scopi speciali (SPAC).
Subramanian ha anche notato un sondaggio di giugno condotto dagli strateghi di criptovaluta di BofA che ha rilevato che il 43% degli intervistati ha pianificato di avviare partecipazioni di criptovaluta nei prossimi sei mesi e il 75% ha pianificato di aggiungerne altre nei prossimi sei mesi.
Naturalmente, quel sondaggio è avvenuto prima del fallimento dell'exchange di criptovalute FTX e più recentemente BlockFi. Lo stress in quella classe di attività ha mantenuto bitcoin
BTCUSD,
ai minimi che non si vedevano dalla fine del 2020.
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/wealth-effect-on-steroids-heres-the-potential-fallout-from-22-tillion-lost-by-investors-this-year-according-to- bofa-11669737450?siteid=yhoof2&yptr=yahoo