I colloqui tra i due su una potenziale combinazione stanno progredendo, ha riferito Bloomberg, citando persone che hanno familiarità con la questione. Un accordo potrebbe essere raggiunto nelle prossime settimane, aggiunge il rapporto.
Il titolo Monster Beverage (ticker: MSNT) è salito dell'1.2% poco dopo l'apertura, mentre Constellation Brands (STZ) è scivolato del 2.5%.
Mostro, di cui
Coca-Cola
è uno dei principali azionisti, è entrato nel mercato delle bevande alcoliche all'inizio di quest'anno, annunciando l'acquisizione del produttore di birra artigianale e hard seltzer CANarchy Craft Brewery.
Una fusione con Constellation sarebbe un altro passo importante verso le bevande alcoliche.
Le due società hanno capitalizzazioni di mercato simili: Monster Beverage a $ 43.7 miliardi e Constellation Brands a $ 44.3 miliardi, secondo i dati di FactSet. Non è stato così quando a novembre sono emerse per la prima volta segnalazioni di un potenziale legame, poiché da allora le azioni Monster sono scese di circa l'8%.
Per questo motivo, gli analisti di RBC Capital Markets vedono una fusione tra pari, con una divisione 50-50 tra gli azionisti di ciascuna società, come lo scenario più probabile se una fusione finisce per essere concordata.
"Una fusione creerebbe una società di bevande totale con oltre $ 14 miliardi di vendite e oltre $ 5 miliardi di Ebitda", hanno affermato gli analisti, guidati da Nik Modi. Ciò potrebbe portare a potenziali sinergie di costo di circa il 3% delle entrate combinate dell'azienda, hanno aggiunto.
In caso di mancato accordo, una partnership o una joint venture potrebbe essere un'opzione, ha osservato Modi.
È probabile che Coca-Cola sia una "parte interessata", in tal caso, hanno affermato, data la sua proprietà di circa il 19% di Monster e l'accesso del produttore di bevande energetiche al sistema di distribuzione globale di Coca-Cola.
"Riteniamo che la motivazione principale alla base di una tale potenziale partnership/JV a tre vie potrebbe essere quella di rafforzare la rete di Coca-Cola a livello internazionale, consentendo agli imbottigliatori l'accesso alle bevande alcoliche e rafforzando la loro salute finanziaria con volumi più elevati", ha affermato Modi.
Ma Coca-Cola potrebbe essere più di una semplice parte interessata nel procedimento, secondo gli analisti di Stifel. Dato che l'attuale valore aziendale di Constellation è superiore del 32% rispetto a quello di Monster, hanno affermato che una fusione di uguali porterebbe probabilmente a "Constellation acquisire Monster e pagare un premio per farlo", hanno affermato.
Tuttavia, quello scenario ha un potenziale di sinergia limitato e potrebbe persino essere dirompente per l'attività di Monster, hanno aggiunto.
"Al contrario, continuiamo a considerare l'acquisizione di Monster da parte di Coca-Cola come più sensata, date le significative sinergie in termini di costi e vendite", hanno affermato.
Per quanto riguarda il titolo, gli analisti di Stifel hanno affermato che è probabile che le voci sull'accordo "mettano un minimo sotto" le azioni Monster prima dei suoi guadagni del 24 febbraio poiché gli investitori si concentrano maggiormente sul valore strategico del business a lungo termine.
Un'altra opzione plausibile per l'accordo vedrebbe Monster Beverage effettuare un'acquisizione completa di Constellation, hanno affermato gli analisti di RBC Capital Markets, mentre Monster potrebbe anche acquisire il suo rivale ma poi vendere il business del vino e degli alcolici di Constellation per un multiplo Ebitda per adolescenti.
"Riteniamo che Monster potrebbe essere meno interessato al business del vino e degli alcolici di Constellation rispetto al business della birra in un'ipotetica acquisizione, date le sinergie potenzialmente inferiori nel vino e un profilo di crescita della linea superiore inferiore del business", hanno affermato.
Monster Beverage e Constellation Brands non hanno risposto immediatamente a una richiesta di commento.
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