Cosa significa un rally di Babbo Natale per gli investitori

Se la storia è una guida, gli investitori in azioni potrebbero essere pronti a ricevere un regalo durante le vacanze.

Le azioni statunitensi spesso galoppano a fine anno, offrendo rendimenti più elevati per gli investitori. La tendenza, nota come "raduno di Babbo Natale", comprende gli ultimi cinque giorni di negoziazione dell'anno solare e i primi due del nuovo anno.

Negli ultimi due decenni, il Indice S&P 500 - un barometro della performance delle azioni statunitensi - è aumentato dello 0.7% all'anno, in media, in quei sette giorni di negoziazione, secondo i dati FactSet. L'S&P 500 è stato positivo durante quei sette giorni in 15 dei 20 anni, ovvero il 75% delle volte, ha rilevato FactSet.

La tendenza tiene anche guardando più indietro.

Durante quel particolare periodo di negoziazione di sette giorni, l'S&P 500 è salito in media dell'1.3% all'anno a partire dal 1950 ed è stato positivo nel 79% di quegli anni, secondo un'analisi di Michael Batnick, managing partner di Ritholtz Wealth Management.

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In confronto, i rendimenti dell'S&P 500 sono stati molto inferiori dello 0.24% durante tutti gli altri periodi di negoziazione di sette giorni risalenti al 1950, ha affermato Batnick. Le azioni sono state positive il 58% delle volte in quei periodi.

"Questo è significativo", ha detto Batnick della differenza nei rendimenti e nel tasso di positività.

Dicembre tende ad essere tra i mesi più forti dell'anno per la performance delle azioni statunitensi. Dal 1926, solo i rendimenti di luglio e aprile hanno superato la media di dicembre, circa l'1.9% e l'1.7% contro l'1.6%, rispettivamente, secondo i dati di Morningstar Direct.

Non è del tutto chiaro il motivo per cui le azioni in genere salgono a dicembre ea gennaio. Possibile contributori includono ottimismo per il prossimo anno, spese per le vacanze, operatori di borsa in vacanza e istituzioni che quadrano i conti, persino lo spirito delle vacanze.

"Quando si pensa a un raduno di Babbo Natale, si tratta solo di anticipare o guardare avanti", ha affermato Terry DuFrene, specialista degli investimenti globali presso JP Morgan Private Bank a New Orleans. "Ora hai la possibilità di premere il pulsante di ripristino."

Ed Yardeni, presidente di Yardeni Research, ha detto a CNBC che i raduni di Babbo Natale sono "particolarmente prevedibili e forti" durante gli anni delle elezioni di medio termine, che spesso forniscono un vento favorevole al mercato azionario - e generalmente non importa quale partito prende il controllo della Camera o del Senato.  

"Le elezioni di medio termine, qualunque cosa accada, hanno la tendenza ad essere molto rialziste e il raduno di Babbo Natale continuerà per i prossimi tre, sei, 12 mesi", ha detto.

Il mercato in generale risponde positivamente al governo diviso a causa della relativa prevedibilità che deriva dallo stallo legislativo. I repubblicani hanno conquistato la Camera ei democratici hanno mantenuto il controllo del Senato nelle elezioni di medio termine di quest'anno.

Qualunque sia la ragione del rally di Babbo Natale, gli investitori possono approfittare di un po' di buone notizie.

L'S&P 500 è in calo di circa il 17% nel 2022. Anche le obbligazioni, tipicamente una zavorra quando le azioni sono in ribasso, sono state in stasi; l'indice obbligazionario Bloomberg US Aggregate, un barometro delle obbligazioni statunitensi, è in calo dell'11% nel 2022.

Ovviamente, le performance passate non significano che le azioni si rialzeranno.

La Federal Reserve è pronta a continuare il suo ciclo di rialzo dei tassi di interesse durante una riunione politica la prossima settimana. La banca centrale ha iniziato ad aumentare in modo aggressivo i costi dei prestiti nel marzo di quest'anno per domare l'inflazione ostinatamente elevata.

Martedì, gli americani daranno un'occhiata a se l'inflazione è ulteriormente diminuita a novembre, quando il Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti pubblicherà il suo ultimo rapporto mensile sull'indice dei prezzi al consumo.  

Un aumento dei tassi di interesse maggiore del previsto o segnali che l'inflazione è stata più elevata del previsto potrebbero alimentare i nervosismi del mercato azionario verso la fine dell'anno.