Cosa significano i dati sull'inflazione CPI di oggi per la prossima riunione della Fed?

Dopo mesi di dati preoccupanti sull'inflazione, rapporto CPI di oggi ha offerto una buona notizia. L'inflazione è stata piatta per luglio, il che significa che i prezzi non sono aumentati rispetto a giugno. Ciò è in netto contrasto con alcuni mesi del 2022, quando i prezzi sono aumentati dell'1% o più rispetto al mese precedente.

Naturalmente, l'inflazione su base annua è ancora molto alta, oltre l'8% a causa dell'aumento dei prezzi negli ultimi 11 mesi inclusi nel numero di inflazione principale, ma sarà sufficiente per la Fed per allentare il previsto aumento dei tassi?

Il rapporto CPI

Sebbene il rapporto fosse una buona notizia, la riduzione dell'inflazione è derivata principalmente dal calo dei prezzi dell'energia, sebbene anche altri articoli come abbigliamento, alcuni costi di trasporto e auto usate siano diminuiti di prezzo. La riduzione dei prezzi dell'energia è un chiaro aspetto positivo, ma la Fed sa che i prezzi dell'energia sono volatili e spesso li spoglia per guardare all'inflazione senza costi energetici inclusi.

Eliminare l'energia

Su tale base, senza costi energetici inclusi, i prezzi sono aumentati dello 0.4% per il mese o di un tasso annualizzato del 4.9%. Ciò suggerisce che l'economia statunitense ha ancora problemi con l'inflazione. È ben al di sopra del punto in cui la Fed vuole vedere l'andamento dell'inflazione, dato il suo obiettivo del 2%.

Inoltre, i prezzi del cibo sono davvero importanti per l'economia. Costituisce gran parte del budget per coloro che hanno un reddito più basso e l'aumento dell'1.1% dei prezzi dei generi alimentari di luglio insieme a un aumento dello 0.5% del costo dell'alloggio, potrebbero continuare a preoccupare la Fed. L'inflazione continua a comprimere i bilanci di coloro che sono meno in grado di permettersela con redditi più bassi.

La riunione della Fed Next - 21 settembre

La Fed dovrebbe fissare nuovamente i tassi di interesse il mese prossimo, il 21 settembre. Attualmente i mercati si aspettano ancora un ampio aumento di 50-75 pb, anche se un aumento di 50 pb rappresenterebbe un leggero indebolimento rispetto ai recenti movimenti di 75 pb.

I dati di oggi potrebbero non essere sufficienti per far cambiare rotta alla Fed data la sua forte convinzione sulla gestione dei rischi inflazionistici. Dati sulla disoccupazione di luglio era robusto. Ciò potrebbe rassicurare la Fed sul fatto che i timori di recessione possano essere sopravvalutati mentre cercano di domare l'inflazione e mantenere forte il mercato del lavoro.

Di conseguenza, la Fed potrebbe voler vedere più dati che l'inflazione sta iniziando a essere sotto controllo prima di ammorbidire il suo approccio sui rialzi dei tassi. I dati sull'inflazione odierni sono stati incoraggianti poiché i prezzi dell'energia stanno iniziando ad allentarsi.

Sembra probabile che a questo punto sia passato il picco di inflazione negli Stati Uniti. Tuttavia, gli aumenti dei prezzi per molte altre aree dell'economia rimangono ancora preoccupanti per la Fed. L'inflazione sta iniziando a diminuire, ma non tanto quanto vorrebbe la Fed e potrebbe volerci del tempo prima che possano dichiarare qualsiasi tipo di vittoria.