Cosa significa quando Gap lascia la Cina e il mercato alza le spalle

Nel settore delle fusioni e acquisizioni, ci sono domande che gli acquirenti pongono sulle aziende che entrano e passano di moda. Fino a pochi anni fa, la domanda più di moda era: possiedi il tuo marchio e altre proprietà intellettuali in Cina?

Vedete, la legge cinese non è come la legge americana. Se possiedi un marchio noto a livello mondiale ma qualcun altro registra la proprietà del marchio in Cina, i diritti cinesi sul nome appartengono a loro e non a te. Devi comprarlo dal marchio "squatter".

Gli acquirenti di marchi ne avrebbero una paura mortale. Sapendo che la Cina stava per diventare il mercato più grande del mondo, nessun acquirente voleva dover pagare un estorsore per ottenere i diritti che pensavano di acquistare in un'acquisizione.

La registrazione di marchi con cui non avevi nulla a che fare in Cina è diventata un grande affare in Cina. Gli estorsionisti avrebbero visto quali marchi stavano guadagnando terreno sui grandi mercati online, TMall e TaoBao, avrebbero registrato i nomi e avrebbero aspettato la chiamata dal legittimo proprietario del marchio.

Se mai avessimo un cliente che stavamo vendendo e il nostro cliente non possedeva i diritti cinesi sul marchio, nessuno lo toccherebbe. L'idea che un acquirente avrebbe acquistato un marchio, senza i diritti cinesi su di esso e, peggio, che qualcun altro in Cina lo gestisse con un messaggio di marchio diverso, era velenosa.

Non più. L'attenzione focalizzata sulla Cina come opportunità per l'acquisizione di marchi è molto sminuita rispetto a quella che era.

Oggi sentiamo parlare di GapGPS
avendo venduto i diritti dell'intera attività cinese, al dettaglio e online, a un gruppo locale per soli $ 50 milioni. Sebbene sia vero che Gap non è quello che era, è comunque un'azienda con un valore aziendale di quasi 10 miliardi di dollari. Solo pochi anni fa l'idea che un'azienda a marchio di consumo di tale portata non avrebbe avuto i diritti sull'attività cinese con il suo marchio sarebbe stata impossibile.

Eppure, eccoci qui. Agli investitori non sembra importare molto. Il mercato non ha dato una forte reazione alla notizia, ad oggi il titolo è salito di 21 centesimi. Qualche anno fa sarebbe stata una storia enorme e gli investitori si sarebbero chiesti cosa stesse pensando il management di Gap.

C'è molto da dire sulla Cina e su come si è evoluta economicamente e politicamente. Non lo diremo.

Ma ecco la conclusione: se agli investitori non interessa che un marchio possa avere un messaggio e una linea di prodotti diversi in Cina rispetto al resto del mondo, allora la Cina ha perso molta importanza nell'economia mondiale. Qualunque cosa la Cina pensi di realizzare politicamente, significa che la Cina è più un'isola dal punto di vista economico e ciò che accade lì ha meno impatto.

Nella mia vita, ci sono stati molti anni in cui mi è stato detto che gli europei ci passeranno accanto, i sovietici ci seppelliranno, i giapponesi ci possederanno e i cinesi cresceranno oltre di noi. Finora, hanno tutti torto.

Oggi è il giorno delle elezioni e qualunque sia la tua posizione, è facile essere d'accordo sul fatto che la nostra politica sia un disastro. Ma per quanto sembri negativa, la reazione, o meno, del mercato alla notizia di Gap ci dice che questo è ancora il centro di tutto. Quando parlo con gli imprenditori, molti dei quali provengono da altri paesi per essere fondatori qui, è chiaro che è qui che si sviluppano opportunità e creatività.

Cosa accadrà a Gap non è chiaro, ne ha passate tante e se potrà tornare alla gloria passata è incerto. Ma qualunque cosa accada, ci sono nuovi marchi e nuove idee che stanno entrando nel mercato e il luogo in cui si concentrano è proprio qui.

La nostra politica sembra senza speranza, ma la nostra gente e la nostra cultura della creatività non lo sono. C'è molto di cui preoccuparsi in America, ma l'indifferenza del mercato per il taglio di opportunità di Gap in Cina dice che proprio qui c'è ancora la speranza del mondo.