Cosa dicono JPMorgan e altri colossi bancari su una possibile recessione

Sia le banche che i consumatori sono alle prese con l'impatto di un'inflazione persistentemente elevata e di una politica monetaria più restrittiva. La Federal Reserve, in una battaglia per domare l'inflazione, ha aumentato i tassi di interesse sette volte nel 2022 e ha indicato che attuerà ulteriori aumenti dei tassi nel 2023. La speranza, ovviamente, è che le mosse della Fed si traducano in un cosiddetto "atterraggio morbido"- il che significa che l'economia rallenta abbastanza da far scendere i prezzi al consumo, senza precipitare in una recessione. Tuttavia, alcune delle più grandi banche statunitensi non lo vedono come il caso più probabile.

Gli ultimi dati suggeriscono che i tassi di interesse più elevati stanno finalmente intaccando l'inflazione, dopo che aveva accelerato del 9.1% lo scorso giugno, il suo ritmo più veloce in quattro decenni. Nel mese di dicembre, i prezzi al consumo negli Stati Uniti è aumentato a un tasso annuo del 6.5%, segnando il sesto mese consecutivo in cui il ritmo era rallentato. Ma è ancora molto lontano dall'obiettivo della Fed di un tasso di inflazione del 2%.

Lo stesso presidente della Fed, Jerome Powell, lo ha riconosciuto qualche sofferenza economica potrebbe derivare dalle misure della banca centrale per riportare l'inflazione al suo obiettivo.

"È probabile che la riduzione dell'inflazione richieda un periodo prolungato di crescita inferiore al trend e un certo indebolimento delle condizioni del mercato del lavoro", ha dichiarato Powell il mese scorso durante una conferenza stampa, dopo che la Fed aveva alzato il tasso di interesse ufficiale tra il 4.25% e il 4.5%. "Manterremo la rotta fino a quando il lavoro non sarà terminato."

Come se la cava l'economia - e quanto grave potrebbe essere un rallentamento - mentre la Fed continua a concentrarsi sulla sua missione di inflazione, per ora, rimane oggetto di dibattito.

Ecco cosa hanno detto le più grandi banche statunitensi:

JPMorgan Chase

Venerdì, JPMorgan Chase (ticker: JPM) ha previsto una "lieve" recessione negli Stati Uniti quest'anno. Giorni prima, l'amministratore delegato Jamie Dimon aveva ritornò sulla sua previsione ampiamente discussa dalla scorsa estate che stava arrivando un “uragano economico”,

"L'economia statunitense attualmente rimane forte, con i consumatori che spendono ancora denaro in eccesso e le imprese sono sane", CEO Jamie Dimon ha detto nei guadagni della banca rilascio venerdì. “Tuttavia, non conosciamo ancora l'effetto finale dei venti contrari derivanti dalle tensioni geopolitiche, tra cui la guerra in Ucraina, lo stato vulnerabile dell'approvvigionamento energetico e alimentare, l'inflazione persistente che sta erodendo il potere d'acquisto e ha spinto i tassi di interesse più in alto, e l'aumento senza precedenti inasprimento quantitativo”.

La banca comprendeva anche a Accumulo di riserve nette da 1.4 miliardi di dollari, per i prestiti inaciditi, che "è stato guidato dagli aggiornamenti delle prospettive macroeconomiche dell'azienda che ora riflettono una lieve recessione nel caso centrale", ha dichiarato il CFO di JPMorgan Jeremy Barnum durante la chiamata agli utili. Altri giganti bancari hanno preso decisioni simili per pianificare il futuro.

Bank of America

Bank of America

(BAC) durante la teleconferenza di venerdì, dopo aver registrato un aumento delle entrate del quarto trimestre, ha anche notato la possibilità di "una lieve recessione".

Anche la banca accumulato le sue riserve nette nel quarto trimestre, a 403 milioni di dollari, rispetto a un rilascio di riserve nette di 851 milioni di dollari nello stesso periodo di un anno fa.

"Il nostro scenario [di impostazione delle riserve], il nostro scenario di base, contempla una lieve recessione", Amministratore Delegato BofA Brian Moynihan ha detto alla chiamata sugli utili di venerdì, secondo una trascrizione. “Questo è il caso base delle ipotesi economiche nelle blue chip e in altri metodi che utilizziamo. Ma a questo aggiungiamo anche uno scenario al ribasso, e ciò che ne risulta nel 95% della nostra metodologia di riserva è ponderato verso un ambiente recessivo nel 2023”.

Citigroup

Citigroup

(C) era anche nel coro di coloro che chiedevano una lieve recessione quando rguadagni dichiarati di venerdì. Allo stesso modo, la banca ha aumentato le sue riserve per perdite su crediti, a 640 milioni di dollari, rispetto a un rilascio di 1.37 miliardi di dollari l'anno precedente.

Il CEO Jane Fraser ha notato che l'anno è iniziato meglio del previsto, ma vede anche che cambierà nel corso del 2023.

"Mentre entriamo nel 2023, l'ambiente è un po' migliore di quanto tutti ci aspettassimo, almeno per il momento, nonostante l'aggressivo inasprimento da parte delle banche centrali", ha detto venerdì alla chiamata agli utili, secondo una trascrizione, aggiungendo che il mercato del lavoro degli Stati Uniti mercato rimane forte.

Tuttavia, "la Fed rimane risoluta nell'affrontare l'inflazione core", ha aggiunto in seguito. "Pertanto continuiamo a vedere gli Stati Uniti entrare in una lieve recessione nella seconda metà dell'anno".

Le sue osservazioni erano coerenti con quelle fatte il mese scorso al Conferenza sui servizi finanziari degli Stati Uniti di Goldman Sachs, quando Fraser ha detto che probabilmente prevedeva una recessione "nella seconda metà del prossimo anno".

"Ma a parità di condizioni, e ciò significa che nessuno fa niente di folle sul fronte geopolitico, che poi sembra abbastanza moderato perché le banche sono in buona forma, le aziende sono molto sane, i consumatori sono sani", ha aggiunto Fraser all'epoca .

Wells Fargo

Wells Fargo

(WFC) ha registrato un miglioramento degli utili del quarto trimestre venerdì, e il CEO Charlie Scharf era ottimista riguardo al futuro della banca mentre discuteva dei risultati. Sebbene la banca non avesse previsto una recessione, Scharf ha chiarito di aver preso provvedimenti per prepararsi a un rallentamento e di rimanere vigile.

"Anche se non prevediamo una grave recessione, dobbiamo essere preparati per una, e oggi siamo un'azienda più forte rispetto a uno e due anni fa", ha affermato durante la chiamata sugli utili di venerdì, secondo una trascrizione tramite FactSet. "I nostri margini sono più ampi, i nostri rendimenti sono più elevati, siamo gestiti meglio e la nostra posizione di capitale è forte, quindi ci sentiamo preparati per uno scenario al ribasso se dovessimo assistere a un deterioramento più ampio di quello che vediamo o prevediamo attualmente".

Ha aggiunto che la banca stava monitorando l'impatto dei tassi di interesse più elevati sui propri clienti.

La banca ha anche rafforzato i suoi accantonamenti per perdite su crediti nel quarto trimestre a $ 957 milioni, rispetto a un rilascio di $ 452 milioni nel trimestre di un anno fa.

Goldman Sachs

Goldman Sachs

è impostato per riportare i guadagni martedì. Venerdì il banca ha dichiarato di aver perso $ 3 miliardi dal 2020 nella sua incursione nel consumer e nelle transazioni bancarie. La scorsa settimana, ha annunciato tagli di oltre 3,000 posti di lavoro, ha riferito Bloomberg. Secondo il rapporto, i tagli sono dovuti a un rallentamento dell'attività, alle perdite dovute alle sfide legate all'ingresso nel settore bancario al dettaglio e all'incertezza generale del mercato. Gli investitori staranno sicuramente attenti a ciò che la banca ha da dire sull'economia quando riporterà i risultati finanziari.

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