Cosa sono i riacquisti di azioni e in che modo una nuova tassa dell'1% influisce sul tuo portafoglio

La nuova accise dell'1% sui riacquisti di azioni societarie: un'aggiunta tardiva a President Joe Bidenè travolgente pacchetto fiscale, salute e clima — aggiunge un nuovo prelievo alla pratica controversa.

Ma ci sono opinioni contrastanti su come possa influenzare gli investitori.

La disposizione della legge sulla riduzione dell'inflazione applica un'accisa dell'1% sul valore di mercato delle azioni societarie nette riacquistate a partire dal 2023.

Quando una società pubblica redditizia ha liquidità in eccesso, può acquistare azioni delle proprie azioni sul mercato pubblico o fare un'offerta agli azionisti, nota come riacquisto di azioni o riacquisto di azioni.  

È un modo per restituire denaro agli azionisti, ha spiegato Amy Arnott, portfolio strategist di Morningstar, e più ampiamente utilizzato di dividendi, una parte degli utili della società regolarmente restituita agli investitori.

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Se le azioni complessive vengono ridotte, i riacquisti di azioni possono anche aumentare l'utile per azione, un metodo per misurare la performance finanziaria di un'azienda.

Tuttavia, i critici hanno affermato che i riacquisti spesso vengono con il nuova emissione di stock option per i dirigenti e altri dipendenti. L'aggiunta di nuove azioni può annullare alcuni o tutti i vantaggi di riduzione delle azioni per gli investitori regolari derivanti dai riacquisti.

Con bassi tassi di interesse che aumentano profitti e valori, le società S&P 500 hanno riacquistato un record di $ 881.7 miliardi di azioni proprie nel 2021, rispetto ai $ 519.8 miliardi del 2020, secondo Dati S&P globali.

Una percentuale significativa proviene da una manciata di cosiddetti "ricomprare mostri", con cinque società — Apple, genitore di Google Alfabeto, genitore di Facebook Meta, Microsoft ed Bank of America — che costituiscono un quarto del valore in dollari dei riacquisti di azioni nell'ultimo anno. 

Sebbene l'impatto completo sul mercato azionario non sia ancora noto, gli esperti hanno opinioni contrastanti su come la disposizione possa influenzare i singoli portafogli.

"Non credo che dovrebbe avere un impatto importante sugli investitori", ha detto Arnott. Ma ai margini, le società con liquidità in eccesso potrebbero essere "leggermente più propense" a pagare dividendi rispetto a riacquistare azioni, ha affermato.

Si stima che una tassa dell'1% sui riacquisti di azioni possa innescare un aumento dell'1.5% nei pagamenti dei dividendi aziendali, secondo il Centro di politica fiscale.   

E l'aumento dei dividendi potrebbe avere un impatto inaspettato, a seconda di dove gli investitori detengono queste attività, ha affermato Alex Durante, economista fiscale federale presso la Tax Foundation.

"Le persone con conti imponibili potrebbero essere potenzialmente interessate", ha affermato.

Naturalmente, il passaggio dai riacquisti ai dividendi potrebbe anche modificare le entrate fiscali previste, ha aggiunto Durante.

La disposizione dovrebbe raccogliere circa $ 74 miliardi nel prossimo decennio, secondo stime recenti dalla commissione mista per la tassazione.

Tuttavia, poiché la nuova legge non entrerà in vigore fino al 1 gennaio 2023, alcuni esperti prevedono le società accelereranno i riacquisti di azioni "esentasse". fino al 2022, soprattutto con i prezzi delle azioni ancora ben al di sotto dei valori precedenti. 

General Motors venerdì ha annunciato che riprenderà e aumentare i riacquisti di azioni a $ 5 miliardi, rispetto ai 3.3 miliardi di dollari precedentemente lasciati dal programma. E Home Depot giovedì ha annunciato a $ 15 miliardi di programmi di riacquisto di azioni.