Le letture dell'indice dei prezzi al consumo statunitensi più calde del previsto hanno innescato alcune delle più grandi vendite di un giorno del mercato azionario nel 2022, servendo a concentrare l'attenzione degli investitori in vista dell'ultima misura dell'inflazione al dettaglio di giovedì.
La lettura dell'IPC di settembre del Bureau of Labor Statistics, che tiene traccia delle variazioni dei prezzi pagati dai consumatori per beni e servizi, dovrebbe mostrare un aumento dell'8.1% rispetto all'anno precedente, in rallentamento rispetto all'aumento dell'8.3% anno su anno visto ad agosto, secondo un sondaggio tra economisti del Dow Jones.
L'S & P 500
SPX,
è in calo del 24.6% da inizio anno fino a mercoledì, secondo Dow Jones Market Data. La maggior parte dei singoli giorni responsabili del declino si sono verificati su o intorno a rapporti CPI o eventi legati alla Fed, ha affermato Nicholas Colas, co-fondatore di DataTrek Research, in una nota di lunedì. Due dei nove più grandi giorni di ribasso dell'S&P 500 quest'anno sono avvenuti nei giorni in cui sono stati rilasciati i dati CPI, ha osservato.
Senza quei nove giorni di ribasso, l'S&P 500 sarebbe salito dell'8.6% da inizio anno fino alla fine della scorsa settimana, ha scritto Colas.
Ad esempio, l'S&P 500 ha registrato il più grande calo percentuale giornaliero da giugno 2020 il mese scorso il giorno del rapporto CPI, quando l'indice large cap ha perso 177.7 punti, ovvero il 4.3%. Il 13 giugno, l'S&P è scivolato del 3.9% e in seguito ha chiuso in un mercato ribassista il rapporto sull'inflazione di maggio è stato più caldo del previsto, con l'IPC che ha raggiunto il massimo da 40 anni. Tre giorni dopo, l'indice è sceso del 3.3% dopo quello che allora era il più grande aumento dei tassi della Federal Reserve dal 1994.
"Ogni volta che assistiamo a forti vendite significa che la fiducia degli investitori si è scontrata con l'incertezza macroeconomica", ha avvertito Colas. “La storia mostra che le valutazioni soffrono quando ciò accade ripetutamente. Poiché vediamo un'ulteriore volatilità del mercato azionario, mantieni le tue aspettative per le valutazioni modeste. Toccheranno il fondo quando le notizie macro saranno accolte con un rally che rimane, non uno che svanisce pochi giorni dopo".
Bloomberg segnalati che gli analisti di JPMorgan guidati da Andrew Tyler prevedono che il mercato azionario crollerà del 5% giovedì se l'indicatore dell'inflazione supererà l'8.3% di agosto. Se il risultato fosse in linea con il consenso, l'indice S&P 500 scenderebbe di circa il 2%. D'altro canto, il team prevede che un'inflazione in calo al di sotto del 7.9% scatenerà un rally azionario in cui l'indice potrebbe salire di almeno il 2%.
Tuttavia, Aoifinn Devitt, chief investment officer di Moneta, ha affermato che il mercato prenderà il numero di prima linea e reagirà ad esso.
"Mi aspetterei di vedere una reazione simile a quella che abbiamo visto dal rapporto sul lavoro di venerdì, che era un numero positivo che si traduce in una reazione negativa del mercato azionario", ha detto Devitt a MarketWatch via telefono. “I prezzi delle azioni si sono adeguati. Gli utili si sono adattati, quindi c'è già stato questo tipo di gestione delle aspettative (che) mi porta a raccogliere parte di questo e cercare di essere al rialzo per alcuni di questi titoli, solo perché molte delle cattive notizie sono già lì. "
Il rapporto sull'inflazione di settembre dovrebbe mostrare che l'IPC principale ha continuato a moderarsi poiché i prezzi della benzina e delle materie prime sono scesi al livello di febbraio. Ma le aspettative future potrebbero essere cambiate dopo che l'OPEC+ ha annunciato la scorsa settimana la sua decisione di tagliare la produzione di 2 milioni di barili al giorno, il che potrebbe avere "un effetto ritardato (sui dati sull'inflazione)", secondo Devitt.
Nel frattempo, i costi degli alloggi e dei servizi di assistenza medica, che sono stati al centro delle pressioni inflazionistiche e sono vischiosi, dovrebbero aumentare dello 0.7% su base mensile. Il core CPI dovrebbe funzionare a un ritmo anno su anno del 6.5%, rispetto al 6.3% di agosto.
"I rialzisti sono alla disperata ricerca di segnali che l'inflazione è destinata a tornare all'obiettivo della Fed - potrebbero sbagliarsi, e mentre l'inflazione primaria dovrebbe diminuire grazie a un calo dell'energia, l'attenzione della Fed si è spostata sull'IPC core", ha affermato Chris Weston, capo della ricerca di Pepperstone, in una nota di martedì.
"Questo è il motivo per cui è improbabile che l'IPC core si riallineerà presto e perché la Fed ha chiarito che aumenterà ulteriormente e lascerà il tasso dei fondi federali in territorio restrittivo per un periodo prolungato", ha scritto.
L'indice dei prezzi alla produzione, che misura i prezzi che le imprese statunitensi applicano per i beni e i servizi che producono, è aumentato dello 0.4% nel mese, il governo ha detto mercoledì. Su una base di 12 mesi, il PPI è aumentato a un tasso annuo dell'8.5% rispetto all'8.7% di agosto.
Azioni degli Stati Uniti ha chiuso una sessione instabile leggermente al ribasso mercoledì con l'S&P 500 che ha registrato una serie di sconfitte di sei giorni, mentre il Dow Jones Industrial Average
DJIA,
è sceso dello 0.3% e il Nasdaq Composite ha perso meno dello 0.1%.
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/what-stock-market-investors-will-be-watching-in-thursdays-inflation-report-11665575590?siteid=yhoof2&yptr=yahoo