Cosa aspettarsi dalla riunione di febbraio della Fed

La Federal Reserve (Fed) degli Stati Uniti è quasi certa di aumentare i tassi di 0.25 punti percentuali quando annuncia i tassi di interesse alle 2:1 ET di mercoledì XNUMX febbraio, in base ai future sui tassi di interesse. Successivamente, la riunione del 22 marzo dovrebbe essere una storia simile, in cui è probabile che la Fed alzerà ancora una volta i tassi di 0.25 punti percentuali, anche se c'è qualche possibilità che la Fed mantenga i tassi stabili.

Se queste previsioni sono accurate, significa che il principale valore informativo della prossima riunione della Fed sarà la visione dei piani della Fed per i tassi di interesse per le riunioni di maggio, giugno e oltre.

Qui il mercato prevede che la Fed manterrà i tassi stabili, o addirittura inizierà a tagliarli più avanti nel 2023. Tuttavia, molti politici della Fed continuano a commentare che è probabile che i tassi salgano oltre il 5%. Questo è in contrasto con ciò che il mercato si aspetta.

Tariffe superiori al 5%

A gennaio 19, 2023 Susan Collins della Fed di Boston ha affermato di vedere i tassi "appena sopra" il 5%. James Bullard della St Louis Fed ha fatto commenti simili di recente, e anche questo è coerente con il Le proiezioni della Fed da dicembre 2022 quando la maggior parte dei politici ha visto tassi superiori al 5% nel 2023.

Ciò pone l'attenzione del mercato sulla riunione di maggio della Fed. Se la Fed sposterà i tassi oltre il 5%, questa è probabilmente la riunione in cui avverrebbe, dato il loro utilizzo previsto di incrementi dei tassi dello 0.25% per le prossime riunioni.

La Fed gestisce le aspettative sui tassi di interesse in modo rigoroso con l'avvicinarsi delle riunioni. Ciò suggerisce che difficilmente vedremo una sorpresa per la riunione della Fed di febbraio, o addirittura di marzo. Al contrario, la riunione di maggio è abbastanza lontana da offrire una certa flessibilità. Se la Fed sta spingendo per tassi superiori al 5%, come segnalano recenti dichiarazioni, allora la Fed vorrà sottolinearlo con l'annuncio della decisione di febbraio e la conferenza stampa di accompagnamento di Jerome Powell. Allo stesso modo, se la Fed decide di fare marcia indietro rispetto ai tassi superiori al 5% nel 2023, ha tempo anche per farlo.

Il divario tra i mercati e la Fed

Tuttavia, la Fed ei mercati non sono troppo distanti. Vari responsabili politici della Fed hanno commentato che i tassi dovrebbero raggiungere il picco tra il 5% e il 5.25%, mentre i mercati vedono tassi di picco tra il 4.75% e il 5%. Questo è attualmente un divario dello 0.25% nelle aspettative sui tassi di interesse. È possibile che i dati in arrivo alterino i piani della Fed, come numeri di inflazione più incoraggianti.

Aspettatevi che la Fed aumenti i tassi di 0.25 punti percentuali il 1° febbraio e molto probabilmente anche il 22 marzo. Tuttavia, è la discussione sui piani per l'incontro del 4 maggio che ha il maggior potenziale per muovere i mercati. Il mantenimento dei tassi della Fed al di sotto del 5% potrebbe confermare le recenti tendenze rialziste nei mercati, ma se la Fed decidesse di continuare ad alzare i tassi a maggio, sarebbe un po' più ribassista. Tuttavia, il consenso attuale è che mancano solo pochi mesi ai tassi di interesse di picco per questo ciclo e il dibattito sta principalmente finendo i tassi di picco entro 0.25 punti percentuali.