Quello che Wall Street si aspetta martedì

Analisti e investitori sono ansiosi di conoscersi peloton L'amministratore delegato Barry McCarthy e fargli articolare la sua visione per il futuro dell'azienda. Martedì avrà l'opportunità di presentarsi a Wall Street.

L'ex Netflix ed Spotify executive è stato a capo del produttore di attrezzature per il fitness connesso per circa tre mesi da quando lui ha assunto il ruolo dal co-fondatore dell'azienda, John Foley. Ha preso il sopravvento poiché un rallentamento nelle vendite di attrezzature e la spesa dilagante stavano pesando sui profitti di Peloton.

Alcuni degli sforzi di McCarthy per rafforzare i dati finanziari dell'azienda e riconquistare la fiducia degli investitori sono già in corso, poiché Peloton cerca nuovi clienti ma anche modi per guadagnare di più dalla sua attuale base di utenti. L'azienda di recente ha tagliato i prezzi delle sue apparecchiature, tra cui Bike, Bike+ e Tread, nella speranza di rendere i prodotti più convenienti per un pubblico più vasto. Il 1 ° giugno, prevede di aumentare la tariffa per un piano di abbonamento mensile con accesso illimitato, a $ 44 da $ 39.

Sotto McCarthy, lo è stato anche Peloton testare un'opzione di noleggio in mercati statunitensi selezionati, dove gli utenti possono pagare una tariffa mensile compresa tra $ 60 e $ 100 per una bici o una bici + a noleggio, insieme all'accesso alla sua libreria di contenuti di allenamento. Non è ancora chiaro se questa opzione possa essere implementata a livello nazionale.

"Con un nuovo CEO, una strategia ancora chiara e la proposta di valore fondamentale messa in discussione, c'è molta incertezza su ciò che accadrà dopo con Peloton", ha scritto l'analista di Bernstein Aneesha Sherman in una nota ai clienti.

Peloton dovrebbe riportare martedì una perdita fiscale del terzo trimestre di 83 centesimi per azione su un fatturato di 972.9 milioni di dollari, secondo un sondaggio degli analisti compilato da Refinitiv. Ciò viene confrontato con una perdita di 3 centesimi per azione su un fatturato di 1.26 miliardi di dollari un anno fa.

Ecco cosa starà a guardare Wall Street mentre Peloton lo riporta sul risultato.

McCarthy sa che deve tagliare i costi per mantenere a galla l'attività. La giuria non ha ancora deciso se i piani di Peloton andranno abbastanza lontano.

Circa tre mesi fa, la società con sede a New York ha annunciato una massiccia revisione della sua struttura dei costi che includeva l'eliminazione di circa 2,800 posti di lavoro. Peloton ha anche affermato che avrebbe interrotto lo sviluppo di Peloton Output Park, la fabbrica da 400 milioni di dollari che esso possiede stava costruendo in Ohio.

Tutto sommato, i piani di Peloton taglierebbero circa $ 800 milioni di costi annuali e ridurrebbero le spese in conto capitale di circa $ 150 milioni quest'anno.

L'attivista Blackwells Capital ha sostenuto che quei tagli non saranno sufficienti. L'azienda, che alla fine di gennaio ha invitato Peloton a licenziare Foley, continua a spingere il produttore di attrezzature per il fitness connesso a vendersi ad un business come Amazon, Google o Netflix.

L'amministratore delegato di MKM Partners, Rohit Kulkarni, ha affermato di aspettarsi che Peloton dovrà rivedere la sua struttura dei costi questa settimana. La società dovrà probabilmente adottare misure di risparmio sui costi aggiuntive e "piuttosto dolorose ma fiscalmente prudenti", ha affermato.

"Quanto può scendere la spesa di marketing variabile e tuttavia non avere un impatto materiale sul marchio a lungo termine?", ha scritto Kulkarni in una nota ai clienti. "Peloton sta pianificando di chiudere negozi o ritardare investimenti di capitale come studi di produzione e fabbriche?"

Kulkarni ha anche affermato che cercherà Peloton per dettagliare eventuali reazioni iniziali dei consumatori ai recenti cali dei prezzi e all'incombente aumento delle quote di abbonamento.

Peloton ha affermato in precedenza che non prevede di essere redditizio, sulla base degli utili core rettificati, fino all'anno fiscale 2023.

Le previsioni di Peloton per la crescita degli abbonati saranno al centro dell'attenzione martedì, affermano gli analisti. Ciò consentirà a Wall Street di valutare quanto post-Pandemia di covid la domanda rimane per le attrezzature e i contenuti fitness di Peloton.

Al 31 dicembre, Peloton ha registrato 2.77 milioni di abbonati fitness connessi, che sono persone che possiedono sia un pezzo dell'hardware dell'azienda che pagano una tariffa mensile per accedere alle sue lezioni di allenamento. Conta più di 6.6 membri in totale, comprese quelle persone che pagano per un abbonamento meno costoso e solo digitale.

Peloton in precedenza aveva affermato che prevedeva di terminare il suo terzo trimestre fiscale con 2.93 milioni di abbonati fitness connessi.

L'analista di UBS Arpine Kocharyan ha dichiarato in una nota dei clienti che cercherà gli obiettivi di crescita degli abbonati di Peloton ma anche, altrettanto importante, eventuali segnali che gli attuali utenti potrebbero abbandonare i loro abbonamenti.

Il tasso medio mensile di abbandono del fitness connesso di Peloton, che si attestava allo 0.79% al 31 dicembre, è una metrica che consente ad analisti e investitori di monitorare proprio questo. Più basso è il tasso di abbandono, migliori sono le notizie per Peloton, perché significa che le persone restano nei paraggi e continuano a pagare per i contenuti.

"Quello che conta di più è il commento del management sulla nuova strategia dei prezzi, sui costi di acquisizione dei clienti e sull'impatto sui tassi di abbandono", ha affermato Kocharyan.

Anche la logica strategica di un potenziale accordo che coinvolge Peloton e un corteggiatore rimane un dibattito chiave tra gli investitori, ha aggiunto.

Peloton potrebbe diventare un obiettivo di acquisizione più allettante se le sue azioni continueranno a scendere. Il titolo ha raggiunto il minimo storico di $ 14.14 lunedì.

Il sell-off è arrivato dopo che il Wall Street Journal giovedì ha riferito che Peloton lo è rivolgendosi a potenziali investitori, compresi attori del settore e società di private equity, di acquisire una partecipazione nella sua attività compresa tra il 15% e il 20% circa. Peloton ha rifiutato di commentare il rapporto.