Cosa dice Wall Street sullo scioccante rapporto sull'inflazione di maggio

L'inflazione è proseguita a maggio, aumentando al ritmo più rapido degli ultimi 40 anni poiché i consumatori affrontano sfide crescenti alla stazione di servizio e al negozio di alimentari.

L'indice dei prezzi al consumo (CPI) pubblicato venerdì dal Bureau of Labor Statistics è aumentato dell'8.6% rispetto a un anno fa, in aumento rispetto alla lettura di aprile dell'8.3% e superiore a quanto previsto dagli economisti.

È probabile che i responsabili delle politiche della Federal Reserve incaricati di riportare i prezzi sulla terra prendano spunto dal rapporto CPI di maggio su quanto sia necessario aumentare i tassi di interesse per mitigare l'inflazione che non mostra segni di calo.

Le reazioni di Wall Street sono arrivate veloci e furiose dopo i dati e Yahoo Finance ha raccolto alcune delle cose che abbiamo ricevuto nella nostra casella di posta qui sotto:

Brian Coulton, capo economista, Fitch Ratings

Coulton, capo economista di Fitch Ratings, afferma che i dati di maggio sono "il segno più chiaro che abbiamo dell'aumento dell'inflazione e che inizia a radicarsi".

"Sebbene l'aumento del tasso di inflazione CPI principale all'8.6% a/a dall'8.3% a/a di aprile sia stato tutto spiegato da cibo ed energia, l'aspetto sorprendente è stato il continuo vigore dell'inflazione core su base mensile base mensile (allo 0.6%). L'inflazione dei beni di base è aumentata notevolmente su base mensile quando i prezzi delle auto hanno ricominciato a salire, il che potrebbe indicare una reintensificazione delle pressioni sulla catena di approvvigionamento globale. E l'inflazione dei servizi continua a dirigersi verso nord guidata dagli affitti (costi del riparo) - questo è probabilmente il segnale più chiaro che abbiamo dell'aumento dell'inflazione e dell'inizio a diventare radicata e qualcosa che la Fed non può ignorare".

Aditya Bhave, economista statunitense e globale, e Meghan Swiber, stratega dei tassi, Bank of America

Bhave, economista di Bank of America, e Swiber, uno stratega dei tassi, hanno sottolineato che tutte le componenti principali del rapporto sono aumentate il mese scorso:

“Indietreggiando, siamo colpiti dal fatto che in questo rapporto non c'erano quasi sacche di debolezza. I dati sono coerenti con la nostra opinione secondo cui l'inflazione non è più solo una funzione delle interruzioni della catena di approvvigionamento dei beni. L'inflazione è anche trainata dalla forte domanda dei consumatori a causa di un mercato del lavoro rovente e di una forte inflazione salariale. Di conseguenza, l'inflazione si è incorporata anche nei settori dei servizi più ciclici".

La storia continua

Charlie Ripley, Stratega degli investimenti senior, Allianz Investment Management

Ripley, senior investment strategist di Allianz, sottolinea che è probabile che i funzionari della Federal Reserve aumentino i tassi di interesse in modo più aggressivo del previsto dopo la stampa di venerdì.

“Mentre molti partecipanti al mercato speravano che le pressioni inflazionistiche iniziassero a raffreddarsi, l'ultimo CPI continua a mostrare il contrario. Molti americani stanno sentendo il dolore con il CPI principale che sale a un massimo di quattro decenni dell'8.6%. Dal punto di vista della Fed, l'inseguimento continua e probabilmente saranno necessarie misure più aggressive della Fed per recuperare il ritardo dell'inflazione galoppante. Se questo si traduce in aumenti più aggressivi quest'estate o in una continuazione di aumenti di 50 punti base quest'autunno è l'opzione per la Fed, ma la realtà generale per la Fed è che l'inflazione non è sotto controllo e hanno il loro lavoro da fare per loro nei prossimi mesi”.

Ben Ayers, economista senior, a livello nazionale

“Non c'era nessun posto dove nascondersi dall'aumento dei prezzi a maggio. Con l'inflazione al consumo a un altro massimo di oltre 40 anni, è chiaro che la pressione inflazionistica non sta svanendo e potrebbe prendere forza in risposta ai ripetuti shock dell'offerta globale. I primi rialzi dei tassi di interesse da parte della Fed questa primavera hanno fatto ben poco per rallentare il treno dell'inflazione, ma un'ulteriore forte inasprimento dovrebbe arrivare presto".

Greg Daco, capo economista, EY-Parthenon

Daco, capo economista di EY-Parthenon, ha indicato che poiché le pressioni inflazionistiche persistono e il mercato del lavoro mostra segni di rallentamento, la stagflazione - una condizione economica in cui il tasso di crescita rallenta e l'inflazione rimane elevata - potrebbe essere sul tavolo per il prossimo anno.

“Dobbiamo temere la stagflazione? No, non nel 2022, ma i rischi saranno molto maggiori nel 2023. Di fronte all'inflazione persistente, all'aumento dei tassi di interesse e al rallentamento dell'attività globale, le imprese statunitensi probabilmente ridurranno le assunzioni e le piccole imprese saranno in prima linea in questo rallentamento. In modo incoraggiante, tuttavia, l'economia statunitense e il mercato del lavoro stanno entrando in questo rallentamento economico da una posizione solida e le aziende stanno cercando di rafforzare la resilienza di fronte all'incertezza economica e geopolitica globale. Questo probabilmente significherà mantenere un talento forte, invece di procedere con gravi licenziamenti”.

Nancy Davis, fondatrice di Quadratic Capital Management

Davis, fondatore di Quadratic Capital Management, ha lanciato un avvertimento ancora più severo sulla stagflazione:

“Il rischio di stagflazione è reale e potremmo già esserci. L'inflazione è alle stelle e l'ultima stampa del PIL è stata negativa. Per alcuni, la nostra economia potrebbe sembrare molto simile alla stagflazione, con prezzi più alti e un rallentamento della fiducia dei consumatori. Si può facilmente tracciare uno scenario in cui gli shock dell'offerta continuano a spingere l'inflazione al rialzo nonostante una politica monetaria restrittiva della Federal Reserve".

Jeffrey Roach, capo economista, LPL Financial

"Il fatto che il dollaro stia guadagnando grazie alle notizie significa che gli investitori sono alla ricerca di rifugi sicuri e la volatilità del mercato probabilmente continuerà".

“Il CPI non entra nella matrice della Fed per la politica. Il deflatore PCE principale, che tiene conto degli effetti di sostituzione, è la metrica importante. Tuttavia, le probabilità di un aumento di 50 punti base a luglio sembrano più probabili. Naturalmente, la prossima settimana la Fed dovrebbe aumentare di 50 punti base".

Ian Shepherdson, capo economista, Pantheon Macro

“Questo rapporto elimina ogni ultima traccia di speranza che la Fed possa ruotare su [un aumento di 25 punti base] a luglio, ma rimaniamo fiduciosi per settembre, sulla base del fatto che i prossimi due CPI principali saranno inferiori a quelli di maggio; i rapporti sui tre posti di lavoro mostreranno che gli aumenti salariali continuano a moderarsi; e perché al momento della riunione di settembre, il crollo delle abitazioni avrà l'attenzione di tutti e continuare a salire di 50 punti base sembrerà gratuito".

Seema Shah, capo stratega, principali investitori globali

“Che brutta stampa CPI. Non solo era più alto del previsto su quasi tutti i fronti, ma le pressioni erano chiaramente evidenti nelle parti più vischiose del mercato. Il calo dell'inflazione – ogni volta che alla fine ciò accadrà – sarà dolorosamente lento. La determinazione della Fed sulla stabilità dei prezzi verrà messa alla prova ora. Gli aumenti dei tassi ufficiali dovranno essere inesorabilmente aggressivi fino a quando l'inflazione non inizierà finalmente a svanire, anche se l'economia è in difficoltà. Ogni possibilità di un put della Fed, già molto bassa, è stata "messa" fermamente a letto".

Bill Adams, capo economista, Banca Comerica

“Anche un'inflazione superiore alle attese a maggio è negativa per le prospettive di crescita. Più a lungo l'inflazione rimane alta, più velocemente la Fed aumenterà i tassi e maggiore sarà il vento contrario alla crescita. Venerdì mattina i futures del mercato azionario sono ampiamente più bassi, anticipando un maggiore rischio al ribasso per le prospettive economiche dovuto al calo dei redditi aggiustati per l'inflazione e ai più rapidi rialzi dei tassi di interesse".

Ron Temple, Head of US Equities, Lazard Asset Management

“Se la Fed avesse dei dubbi sulla necessità di ulteriori sostanziali aumenti dei tassi, dovrebbero essere dissipati da questo rapporto. L'accelerazione dell'inflazione dei rifugi, in particolare, dovrebbe sollevare una bandiera rossa brillante. L'alloggio è la spesa più grande per i consumatori ed è la più difficile, spesso comportando un contratto di locazione di 1-2 anni. Poiché i prezzi di acquisto delle case sono aumentati vertiginosamente, gli affittuari non hanno altra scelta che accettare forti aumenti degli affitti. I consumatori sanno che questi aumenti dei costi non si invertiranno, alimentando la richiesta di salari più alti per sbarcare il lunario. Con il mercato del lavoro il più rigido degli ultimi decenni, i datori di lavoro non hanno altra scelta che aumentare i compensi, il che a sua volta contribuisce ad aumentare l'inflazione dei servizi. La Fed deve affrontare una grande sfida per spezzare questa potenziale spirale salari-prezzi".

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Alexandra Semenova è una giornalista di Yahoo Finance. Seguila su Twitter @alexandraandnyc

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