La scorsa settimana è stato riferito che l'indice dei prezzi al consumo (CPI) di gennaio è aumentato dello 5%, in aumento rispetto al mese precedente. Quindi, mentre il numero sta diminuendo, alcuni pensano che il balzo dello 5% rispetto allo 1% del mese precedente segnali qualcosa che non va?
Più realisticamente, ora siamo tutti pianificatori centrali. Apparentemente perso in tutta questa agitazione su un calcolo fatto dai burocrati che hanno misurato il proprio paniere di beni scelto è che i prezzi sono il modo in cui un'economia di mercato si organizza. In tal caso, quanto è pericoloso per la Fed, la Casa Bianca di Biden, il Congresso o qualsiasi altra entità concentrarsi su specifici aumenti o diminuzioni. Calcola che i prezzi salgono e scendono continuamente per riflettere i cambiamenti nelle abitudini dei consumatori, un nuovo prodotto o servizio che sostituisce ciò su cui i consumatori hanno a lungo fatto affidamento, vincoli di fornitura nati da blocchi globali supervisionati da politici in preda al panico e molto altro ancora.
Vale anche la pena sottolineare che un aumento del prezzo di uno o più beni segnala logicamente un calo dei prezzi altrove. L'economia riguarda i compromessi. Se un pacchetto di petti di pollo costa $ 15 quando costava $ 9, significa che gli acquirenti di pollo hanno 6 dollari in meno per comprare le cose.
Infine, è utile sottolineare che con misure come il CPI, “l'inflazione” può essere qualunque cosa vogliano coloro che la misurano. A seconda del paniere di merci, i prezzi possono essere in aumento, piatti o in calo. Vedi sopra: burocrati.
Seriamente, l'attenzione ai prezzi segnala una mancanza di serietà sull'inflazione effettiva. In altre parole, dire che l'aumento dei prezzi provoca inflazione è come dire che l'abbronzatura fa splendere il sole. La causalità è chiaramente invertita, per non parlare del fatto che i prezzi possono aumentare per ogni sorta di ragioni che non hanno nulla a che fare con ciò che è l'inflazione: la svalutazione della valuta. Vedi sopra, ancora una volta. L'uso del CPI per indovinare quasi tutto è un po' giovanile.
Tuttavia, se continua a cadere, fai attenzione agli economisti e agli esperti che incoraggiano la Fed per la "inasprimento" del credito e la cosiddetta "offerta di moneta". Diranno, come fanno spesso, che la Fed ha abbassato l'inflazione, o che la Fed “in ritardo per la festa dell'inflazione” ha fatto scendere l'inflazione. No. Tale visione presuppone un negozio economico statunitense chiuso che non esiste e non è mai esistito.
Gli economisti Steve Hanke e John Greenwood stanno già commentando la Fed come causa e soluzione dell'inflazione. In un recente pezzo per il Wall Street Journal, hanno inizialmente affermato di aver previsto l'attuale "inflazione" molto tempo fa concentrandosi sulla cosiddetta "offerta di moneta". Hanno quindi citato tutti i tipi di aggregati monetari con un occhio ai lettori convincenti che vedevano dietro l'angolo proverbiale. Il consiglio qui è di riservare il tuo più grande scetticismo a coloro che affermano di aver previsto quasi tutto.
In considerazione del presente, per aver previsto i prezzi più alti di oggi che alcuni considerano come prova dell'inflazione, Hanke e Greenwood avrebbero dovuto prevedere prima di marzo del 2020 che gran parte del mondo avrebbe combattuto un virus in diffusione con una contrazione economica che si sarebbe tradotta in l'impennata della disoccupazione globale e l'eviscerazione a breve termine della stessa cooperazione globale che ha spinto i prezzi così bassi in primo luogo. Greenwood e Hanke non avevano predetto nulla del genere.
Naturalmente, affermeranno di aver visto l'aumento di "M2" e altri aggregati di "offerta di moneta" lampeggiare in rosso molto tempo fa, ma tale pensiero è al contrario. Dire che i governi o le banche centrali possono aumentare l'offerta di moneta è come dire che possono aumentare la produzione. Non possono. La pianificazione centralizzata è stata un miserabile fallimento.
La cosiddetta “offerta di moneta” è una conseguenza della produzione. Nient'altro. Ecco perché c'è molto a Chicago, IL, e molto poco al Cairo, IL. Hanke e Greenwood danno l'impressione che i governi possano semplicemente aumentarlo, ma il denaro non ha scopo dove non c'è produzione, ed è ovunque dove c'è produzione.
Fondamentale, tuttavia, è che i produttori non si limitano a scambiare con qualsiasi valuta. Questo è notevole per quanto riguarda il dollaro. Se i dollari in circolazione aumentassero nel momento in cui Hanke e Greenwood affermavano di notare "inflazione", quest'ultima probabilmente segnalerebbe una mancanza di svalutazione del dollaro. I produttori scambiano prodotti con prodotti e preferiscono una buona moneta per arbitrare il loro scambio. Questo spiega perché il dollaro influisce su così tanto commercio globale. Il suo crescente utilizzo segnala l'opposto dell'inflazione. Per favore continua a leggere.
Il fatto che il dollaro sia la valuta globale preferita è un promemoria di ciò che la Fed focalizzata ignora. Il denaro fluisce nell'economia globale “chiusa” dove c'è produzione, e del tutto senza tener conto delle azioni dei banchieri centrali. Questo valuta una menzione importante poiché la Fed ha affermato in modo concentrato che una Fed "più restrittiva" ha ridotto la cosiddetta "offerta di moneta" o credito negli Stati Uniti. credito dai loro paesi. Qualunque cosa la Fed presuma di prendere dall'economia statunitense sarà compensata dai flussi di credito globali in pochi secondi. Se ignoriamo che l'aumento del credito non è inflazione così com'è, la Fed non può limitare quest'ultima.
Soprattutto, la Fed non controlla il tasso di cambio del dollaro, né lo ha mai fatto. Questo è importante semplicemente perché se ci fosse stato un breakout inflazionistico negli ultimi anni invece dell'aumento dei prezzi dovuto ai blocchi, avremmo visto prima un calo del dollaro. Tranne che fino a poco tempo fa, il dollaro era in rialzo sia contro le valute estere che contro l'oro.
Ed è qui che finiremo questa colonna. Più di recente, abbiamo visto il dollaro cadere contro la misura oggettiva che è l'oro e le valute estere. Tutto in mezzo a un "inasprimento" aggressivo della Fed. Il che significa che anche se credi che la Fed possa frustare l'inflazione con aumenti dei tassi, il dollaro è effettivamente caduto durante gli aumenti. Questa è una verità scomoda per coloro che pensano che le azioni della Fed abbiano iniziato ad arrestare quella che erroneamente immaginano sia l'inflazione.
Fonte: https://www.forbes.com/sites/johntamny/2023/02/19/whatever-happens-with-inflation-dont-mindlessly-cheerjeer-the-fed-for-the-outcome/