Riviano (RIVNA) ha toccato il minimo storico martedì dopo che la società ha annunciato che avrebbe venduto 1.3 miliardi di dollari in offerte di obbligazioni verdi convertibili in scadenza nel 2029.
Il produttore di veicoli elettrici è solo l'ultima azienda che vende offerte di debito legate alla sostenibilità. Altre società hanno emesso obbligazioni verdi proprie, tra cui Apple (AAPL), Walmart (WMT), Comcast (CMCSA) e Micron (MU).
Quindi cos'è un green bond, comunque?
Un green bond è un asset a reddito fisso destinato a raccogliere fondi per progetti legati al cambiamento climatico e all'ambiente. I rendimenti degli investitori derivanti dai green bond sono garantiti dal credito dell'emittente, ma i proventi sono accantonati per progetti verdi specifici e ammissibili.
Nel caso di Rivian, il crollo delle azioni è probabilmente derivato da investitori diffidenti nei confronti delle obbligazioni verdi convertibili, in quanto possono essere scambiate con azioni in futuro. Ciò si aggiungerebbe al totale delle azioni in circolazione, diluendo così lo stock.
Rivian ha dichiarato che i suoi green bond saranno utilizzati per finanziare una serie di progetti che coinvolgono trasporti puliti, energia rinnovabile, materiali di riciclaggio e prevenzione dell'inquinamento, sebbene le green note possano anche finanziare altri sforzi relativi all'acqua pulita, alla conservazione degli ecosistemi e all'agricoltura sostenibile.
A volte chiamati obbligazioni sostenibili o obbligazioni climatiche, questi strumenti finanziari possono essere emessi da società, banche, governi e organizzazioni senza scopo di lucro. Alcuni legislatori statunitensi hanno persino proposto obbligazioni verdi modellate Titoli di guerra dell'era della seconda guerra mondiale per finanziare la lotta al cambiamento climatico.
I primi green bond sono stati emessi nel 2007 dalla Banca europea per gli investimenti e dalla Banca mondiale e da allora il mercato del debito sostenibile è decollato.
In 2021, l' mercato globale dei green bond ha raggiunto la cifra record di 596 miliardi di dollari, più che raddoppiando il valore del mercato nel 2019. L'anno scorso, l'offerta di green bond è scesa a 443 miliardi di dollari, ma secondo S&P Global si prevede un rimbalzo nel 2023. Ad oggi, sono stati emessi cumulativamente più di $ 2 trilioni di obbligazioni verdi, secondo il Iniziativa sui legami climatici.
Come le loro controparti tradizionali, le obbligazioni verdi possono offrire agli investitori pagamenti regolari o a reddito fisso, sostenendo progetti a beneficio dell'ambiente. Tuttavia, molti hanno sottolineato che questo strumento, come molti altri ambiti della finanza sostenibile, ha un problema evidente con il greenwashing, la pratica di esagerare le credenziali ambientali.
Un recente studio su quasi 1,000 offerte di obbligazioni verdi ha rilevato che molte non sono state all'altezza delle loro promesse. Nel 2022, solo il 28% delle obbligazioni verdi includeva un linguaggio che riteneva gli emittenti responsabili dei propri impegni, come Axios riferito.
"I rendimenti delle obbligazioni ESG sembrano essere più o meno gli stessi di quelli delle obbligazioni ordinarie", hanno scritto gli autori. “Per gli investitori che si preoccupano di sostenere investimenti sostenibili, questa potrebbe essere una notizia meravigliosa. Possono investire virtuosamente senza subire un costo finanziario. Ma forse è troppo bello per essere vero. Forse le obbligazioni verdi pagano sostanzialmente come le obbligazioni regolari perché le loro promesse sottostanti sono, essenzialmente, le stesse".
Gli investitori dovrebbero sapere che il settore è in gran parte autoregolato, il che significa che gli emittenti divulgano informazioni sui green bond su base volontaria. Tuttavia, ci sono risorse per aiutare gli investitori a separare le obbligazioni di alta qualità da quelle di bassa qualità.
I Principi obbligazioni verdi stabilite dall'International Capital Market Association fungono da linee guida per aiutare gli investitori a valutare le credenziali delle varie offerte. Questo quadro raccomanda che gli emittenti comunichino chiaramente quattro informazioni chiave: l'uso dei proventi, il processo di selezione dei progetti verdi, come verranno monitorati i proventi e l'impatto previsto dei progetti.
I Unione Europea ha inoltre concordato una serie di norme più rigorose in materia di trasparenza e etichette di obbligazioni verdi, sebbene tali linee guida siano anch'esse volontarie.
Negli Stati Uniti, il segretario al Tesoro Janet Yellen ha precedentemente indicato i green bond come uno strumento chiave per finanziare la transizione verde per ridurre drasticamente le emissioni di carbonio e la necessità di trasparenza nel mercato.
"In teoria, non dovrebbe essere molto impegnativo mobilitare il capitale", Ha detto Yellen presso l'Institute of International Finance nel 2021. “La domanda degli investitori per investimenti allineati al clima, comprese le obbligazioni verdi e le attività sostenibili, è in rapido aumento. Una sfida chiave, tuttavia, come sapete, è che l'attuale sistema di rendicontazione finanziaria non produce le informazioni affidabili, coerenti e comparabili necessarie agli investitori per confrontare accuratamente i rischi e le opportunità legati al clima tra le aziende".
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/green-bond-contract-rivian-stock-sinking-132005511.html