Cosa succede con Wells Fargo che esce dalla sua posizione di principale gestore di mutui ipotecari d'America e terzo più grande originatore?

Questo post è originariamente apparso su The Basis Point: Cosa succede con Wells Fargo che esce dalla sua posizione di principale gestore di mutui ipotecari d'America e terzo più grande originatore?

Wells Fargo è il più grande gestore di mutui ipotecari d'America con un portafoglio di $ 962 miliardi e il terzo più grande prestatore di mutui ipotecari, avendo finanziato $ 94 miliardi (per FMI, fino al 3Q23). Eppure ridurranno il loro portafoglio di mutui, tagliando un'attività chiave di origination e riducendone un'altra. Ecco alcune brevi note su cosa significa.

– I mutui sono molto difficili: molti dipendenti e tecnologia per eseguire molti processi granulari, sfumature di assistenza clienti molto laboriose, rischio dei mercati dei capitali e pressione normativa

– Quindi non sorprende che un giocatore importante riduca la propria impronta, soprattutto dopo rigide imposizioni come a Colpo di $ 3.7 miliardi di CFPB in dicembre.

– Quando vedi Wells dire (nel link sotto) che stanno uscendo dalla loro attività di corrispondente, significa che stanno chiudendo una divisione che acquista prestiti da banche ipotecarie non Wells Fargo. Il modo in cui funziona è che una società di mutui locale più piccola può essere il tuo prestatore di mutui, ma potrebbero vendere il tuo prestito a Wells quando lo chiudono. Questa è una parte enorme del business dei mutui: i giocatori più grandi danno ai giocatori più piccoli una migliore possibilità di giocare localmente attraverso queste relazioni di corrispondenza.

– La chiusura dei battenti dei corrispondenti da parte di Wells aprirà altre porte ai corrispondenti concorrenti per servire banchieri ipotecari indipendenti - e i consumatori serviti da quei banchieri più piccoli - nei mercati locali di tutta l'America.

– È improbabile che la maggior parte dei consumatori se ne accorga.

– Ma c'è una nicchia critica che la divisione corrispondente di Wells Fargo ha riempito nei mercati immobiliari più costosi dove i prestiti sono più grandi. Sono stati un vero e proprio leader nei mutui jumbo a tasso più basso per i consumatori dagli anni della crisi post-2008. Possono addebitare meno perché lasciano questi prestiti sul loro gigantesco bilancio di $ 1.9 trilioni invece di vendere i prestiti, il che (notevolmente semplificato) rende il loro costo dei fondi più economico.

La storia continua

– La perdita di questa divisione corrispondente colpirà duramente le banche ipotecarie locali nei mercati ad alto prezzo e si tradurrà in due cose.

– In primo luogo, i consumatori (e gli agenti immobiliari che si riferiscono ai consumatori) nei mercati ad alto prezzo che erano abituati a ottenere prezzi competitivi dal loro prestatore di mutui locale potrebbero notare che i prezzi sono molto lontani a partire da ora. Ciò sarà almeno in parte dovuto a questa mossa di Wells. La US Bank ha fatto una mossa simile a dicembre, chiudendo una divisione che serviva broker ipotecari locali in mercati ad alto prezzo con ottimi tassi jumbo. Queste due mosse combinate sono un duro colpo per gli ufficiali di prestito non bancario che fanno molti prestiti jumbo.

– In secondo luogo, ciò significherà che questi agenti di prestito nei mercati ad alto prezzo che sono migrati verso istituti di credito e broker non bancari durante gli anni del boom prima del 2022 potrebbero ora migrare di nuovo verso le grandi banche in modo da poter essere nuovamente competitivi sui mutui jumbo per i loro consumatori e agenti immobiliari.

- Ma questi agenti di prestito potrebbero non migrare a Wells Fargo perché Wells sta anche riducendo la propria forza vendita interna di addetti ai prestiti al dettaglio per "concentrarsi principalmente sui clienti delle banche e sulle comunità svantaggiate".

– Wells Fargo finanzia una famiglia su tre, quindi gli addetti ai prestiti di Wells Fargo hanno una buona opportunità anche con i nuovi cambiamenti. Ma per gli ufficiali di prestito imprenditoriale che amano costruire e gestire i propri libri di affari, Wells Fargo potrebbe non essere in cima alla loro lista... a meno che non siano bravi o stiano cercando di mettersi al servizio di comunità svantaggiate.

– Questa è in effetti un'enorme opportunità, e Wells spiega meglio i loro piani di crescita della comunità di minoranza nel loro annuncio, inclusa una nota di assunzione chiave dal capo del prestito per la casa e diversi segmenti Kristy Fercho: “Assumeremo anche ulteriori consulenti ipotecari nelle comunità di colore."

– E infine, Wells prevede di ridurre il proprio libretto di manutenzione, che ora è di quasi $ 1 trilione. In breve, il loro libro di assistenza in futuro si allineerà attorno all'adeguamento che hanno apportato sul lato delle origini: le origini e l'assistenza saranno tutte focalizzate principalmente sui clienti che bancano (piuttosto che sulle origini o sull'assistenza provenienti da canali di terze parti come il corrispondente).

– Ciò manterrà Wells Fargo impegnato con chiunque crei un mutuo con loro, e il portafoglio finirà per essere ancora piuttosto enorme. Consente a Wells di raggiungere l'obiettivo di sapere che qualsiasi prestito nel portafoglio è stato sottoscritto in prima persona da loro.

– Ci sono altri giocatori di servizi ipotecari su larga scala che vedono questa mossa di Wells per ridurre il loro portafoglio di servizi come un'opportunità di crescita, e qualsiasi quota di mercato dei servizi che Wells non perseguirà più sarà assorbita felicemente da altri giocatori.

Mi congratulo con Wells Fargo per due cose: prendere decisioni molto difficili dopo aver regnato nel mercato dei mutui americano per un'intera era e prendere impegni espliciti per promuovere l'equità razziale nel nostro sistema abitativo. Prevedo anche che Wells Fargo rimarrà un attore molto significativo nei mutui statunitensi molto tempo dopo che questo shock sarà passato.

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Riferimento:

- Wells Fargo annuncia la direzione strategica per il prestito immobiliare: un'attività più piccola e meno complessa incentrata sui clienti delle banche e sulle comunità minoritarie

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