Quando il tasso di disoccupazione prevede effettivamente i prezzi delle azioni?

Il tasso di disoccupazione è un indicatore chiave della salute di qualsiasi economia. Un alto tasso di disoccupazione indica che l'economia non sta producendo abbastanza posti di lavoro: stati prolungati di alta disoccupazione erodono il potere d'acquisto, riducono la produttività e alla fine incidono sulla salute fisica e mentale della forza lavoro.

Al contrario, un basso tasso di disoccupazione indica che l'economia sta andando bene. Ciò si riflette nel mercato azionario, poiché è più probabile che gli investitori investano in società fiorenti.

Quindi, quanto il tasso di disoccupazione può determinare i prezzi delle azioni e in che modo questa previsione influisce su determinati titoli? C'è un collegamento? Continua a leggere per saperne di più sugli argomenti di cui sopra in modo molto più dettagliato, inclusa la relazione tra disoccupazione, prezzi delle azioni, inflazione ed economia.

Il tasso di disoccupazione prevede i prezzi delle azioni?

Il tasso di disoccupazione può segnalare un'economia sana (o malsana). Pertanto, può prevedere i prezzi delle azioni in una certa misura. Più persone sono senza lavoro, minore sarà la domanda di servizi e prodotti di un'azienda, quindi i prezzi delle azioni scendono. Agli investitori piace investire in società in attività redditizie all'interno di economie stabili, quindi la loro attività di investimento diminuisce quando gli indicatori (come la disoccupazione) mostrano minacce alla redditività.

Se il tasso di disoccupazione è alto, ciò richiede un'azione da parte della Federal Reserve, compreso l'abbassamento dei tassi di interesse e l'acquisto di attività sul mercato aperto. Quando la Fed riduce i tassi di interesse su mutuatari e imprese, il suo obiettivo è abbassare il tasso di disoccupazione. I tassi di interesse più bassi incoraggiano le persone a prendere in prestito e spendere denaro, il che aumenta la domanda di prodotti e servizi e, quindi, crea più posti di lavoro.

Se il tasso di disoccupazione è basso, ciò indica un'economia sana e vivace. Un'economia sana spinge gli investitori ad acquistare attività, poiché presumono che la domanda aumenterà. La Federal Reserve resterà ferma fintanto che la crescita continuerà a un ritmo costante.

Sia nel bene che nel male, il tasso di disoccupazione ha un impatto sui prezzi delle azioni a causa del coinvolgimento della Federal Reserve nella conservazione del mercato azionario. Ecco i due modi principali in cui la Federal Reserve è coinvolta nel mercato azionario.

Federal Funds Rate

Questi sono i tassi di interesse che le banche si addebitano a vicenda per prendere in prestito e prestare denaro durante la notte. L'aumento di questo tasso rende più facile o più difficile prendere in prestito denaro, a seconda che la Fed aumenti o abbassi i tassi. Quando è più difficile prendere in prestito denaro, i tassi di interesse aumentano e la crescita economica viene soppressa. Le aziende quindi abbasseranno le loro stime di crescita, rendendo gli investitori meno interessati ad acquistare le loro azioni perché il rischio è aumentato. Di conseguenza, il mercato nel suo complesso diminuirà.

Ad esempio, se un investitore si aspetta un rendimento del 9% sul proprio denaro ma la società afferma di aspettarsi una crescita futura del 4%, l'investitore è meglio investire in un investimento meno rischioso, possibilmente in obbligazioni.

Lo stesso vale per il contrario. Se il tasso sui fondi federali viene abbassato, sarà più facile prendere in prestito denaro. Le aziende possono crescere più velocemente in questo ambiente perché c'è denaro a basso costo da prendere in prestito per finanziare la crescita futura. Di conseguenza, il mercato azionario aumenterà.

Facilitazione per quantità

L'altro modo in cui la Federal Reserve ha un impatto sul mercato azionario (anche se indirettamente) è attraverso l'acquisto di asset. Questo è anche chiamato quantitative easing o tapering. In questo scenario, la Federal Reserve acquista titoli del Tesoro, un tipo di obbligazione emessa dal governo federale degli Stati Uniti.

Quando ciò accade, i rendimenti obbligazionari sono inferiori poiché i prezzi e i rendimenti obbligazionari vengono invertiti. Con l'aumento della domanda da parte della Fed che acquista questi titoli, il loro prezzo aumenta e i tassi di interesse scendono.

Con rendimenti obbligazionari inferiori, le aziende possono prendere in prestito denaro a buon mercato, consentendo una crescita più rapida. Quando la Fed smette di acquistare questi titoli o li rivende sul mercato, i prezzi delle obbligazioni diminuiranno e i rendimenti obbligazionari aumenteranno, rendendo più costoso per le aziende prendere in prestito denaro. Il risultato è una crescita più lenta e un calo dei prezzi delle azioni.

Come viene calcolato il tasso di disoccupazione

Il tasso di disoccupazione è la percentuale della forza lavoro totale che è disoccupata e che cerca attivamente lavoro. Questo si calcola prendendo il numero totale dei disoccupati, dividendolo per il numero di persone nella forza lavoro e moltiplicandolo per 100.

Supponendo che ci siano 25,500,000 disoccupati e che l'intera forza lavoro sia pari a 330,500,000, il tasso di disoccupazione sarebbe del 7% (25,500,000 / 330,500,000) x 100 = 7%

Quando questo tasso aumenta o diminuisce, tali azioni influiscono sull'economia, come descritto sopra.

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Disoccupazione contro il mercato azionario

I tassi di disoccupazione possono informare gli investitori sul momento migliore per acquistare azioni.

Storicamente, i prezzi delle azioni sono aumentati quando la disoccupazione era bassa e sono diminuiti quando la disoccupazione era alta.

Tuttavia, non è tutto qui. Il rapporto tra disoccupazione e mercato azionario è complicato. La correlazione tra i due non è sempre lineare e molti fattori influenzano questa relazione.

Uno di questi fattori è l'inflazione, che può portare a tassi di interesse più elevati. Tassi di interesse più elevati possono portare a prestiti più costosi e a una minore domanda di azioni.

Questo vale per tutti gli investitori. Per le persone che fanno trading a margine, vedranno un aumento del tasso di interesse sul margine che pagano per prendere in prestito denaro da investire. Con un tasso di interesse più elevato, sarà meno probabile che prendano in prestito denaro perché il rendimento necessario per ottenere un profitto sarà più difficile da ottenere poiché il mercato nel suo insieme rallenterà.

Anche gli investitori al dettaglio avranno meno probabilità di investire. Questo motivo è duplice. In primo luogo, con un rendimento inferiore, le persone metteranno i loro soldi in altri posti, anche in obbligazioni o in conti di risparmio. Inoltre, con costi di finanziamento più elevati, i tassi di interesse sulle loro carte di credito, mutui e altri debiti aumenteranno. Se stanno prendendo un prestito auto o un mutuo, il tasso di interesse sarà più alto, costando loro più soldi ogni mese. Molte persone vedranno una parte maggiore del loro reddito mensile destinato al rimborso del debito, diminuendo ciò che possono permettersi di investire in titoli.

Disoccupazione contro l'S&P 500Il tasso di disoccupazione e il prezzo dell'S&P 500 hanno una stretta relazione inversa, il che significa che quando il tasso di disoccupazione scende, l'S&P sale. Quando il tasso di disoccupazione sale, i prezzi delle azioni scendono.

Tuttavia, questa relazione non avviene sempre nello stesso momento o per un periodo prolungato. Se guardi semplicemente i grafici annuali, potresti perdere la correlazione. Molte volte l'S&P 500 cadrà prima dei picchi di disoccupazione e, al momento del picco, il mercato nel suo insieme ha già iniziato a salire.

Guarda il 2020 come esempio. Se guardi al rendimento annuale dell'S&P 500, vedrai che l'indice ha guadagnato il 16% quell'anno. Tuttavia, la disoccupazione è aumentata rapidamente a causa della pandemia. Di conseguenza, il mercato è sceso in modo significativo.

In un altro esempio, dal 2000 al 2002, il tasso di disoccupazione è aumentato lentamente ogni anno. Allo stesso tempo, l'S&P 500 è diminuito.

Disoccupazione contro NASDAQCome l'S&P 500, il NASDAQ ha una relazione ampiamente inversa tra i prezzi delle azioni e i tassi di disoccupazione.

Tuttavia, poiché il NASDAQ comprende più titoli tecnologici, l'impatto della disoccupazione è amplificato. Ciò è dovuto al fatto che i titoli tecnologici crescono in modo più aggressivo, quindi un rallentamento dell'economia danneggia maggiormente questi titoli. Al contrario, quando il rallentamento sarà terminato, il NASDAQ vedrà una crescita maggiore.

Per illustrare ciò, durante la recessione dal 2000 al 2002, l'indice S&P 500 è sceso in media del 15% annuo. Il NASDAQ è sceso in media del 35% annuo.

Nei tre anni successivi alla fine della recessione, l'S&P 500 ha guadagnato una media del 13% all'anno, mentre il NASDAQ è cresciuto in media del 20% all'anno.

I tassi di disoccupazione possono prevedere i prezzi delle azioni?Gli indicatori economici possono essere classificati in due gruppi principali: indicatori anticipatori e indicatori di ritardo. Un indicatore anticipatore ti dice che stanno arrivando problemi economici. Un indicatore in ritardo ti dice che c'erano problemi economici, ma solo dopo il fatto.

Il mercato azionario è un indicatore anticipatore e, per questo motivo, i prezzi delle azioni cadranno prima che si verifichi una recessione.

Il fatto che le aziende abbiano o meno abbastanza lavoratori per guadagnare profitti e che gli investitori abbiano abbastanza soldi per continuare ad acquistare azioni influenzano entrambi la crescita del mercato azionario.

Questo può essere visto guardando indietro ai tempi in cui la disoccupazione era alta. Nel 1982, l'inflazione era superiore al 13% e per ottenerne il controllo, l'allora presidente della Fed Paul Vockler iniziò ad aumentare in modo aggressivo i tassi di interesse fino al 20%.

Questa azione aggressiva ha portato il tasso di disoccupazione a salire al 10%. Con il rallentamento della crescita del business e la diminuzione della domanda da parte dei consumatori a causa del calo di molti disoccupati, il mercato azionario è diminuito.

Se guardi un grafico del mercato, tuttavia, vedrai che l'indice S&P 500 è salito del 14% nel 1982. Questo perché il mercato è un indicatore anticipatore, come accennato in precedenza. Il mercato aveva già iniziato a diminuire nel 1981, con un calo del 10% quell'anno. L'unico motivo per cui il mercato è rimbalzato così rapidamente è stato l'azione aggressiva della Federal Reserve.

I primi anni '1990 sono un altro esempio. Questo è stato un periodo inflazionistico più mite, ma la Federal Reserve ha stretto l'offerta di moneta. Il mercato azionario ha perso oltre il 6% nel 1990, ma poiché la recessione è stata docile, è stata di breve durata.

Conclusione sul tasso di disoccupazioneIl tasso di disoccupazione è un indicatore importante della salute dell'economia e ha un impatto significativo sul mercato azionario. Quando vedi aumentare il tasso di disoccupazione, puoi aspettarti che i prezzi delle azioni scendano poiché ci sarà una minore domanda di azioni, oltre a beni e servizi.

Se sei un investitore del mercato azionario, tieni d'occhio le fluttuazioni del tasso di occupazione e preparati ad agire di conseguenza.

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