Dove BlackRock vede opportunità di mercato "straordinarie" per gli investitori in ETF nel 2023 dopo i danni a azioni e obbligazioni

Mentre gli investitori valutano il danno inflitto ai prezzi delle attività dall'aumento dei tassi di interesse nel 2022, un contesto di tassi più elevati dovrebbe favorire le azioni di tipo value nel 2023, mentre le obbligazioni offrono opportunità di reddito "straordinarie", secondo Gargi Chaudhuri di BlackRock, responsabile degli investimenti di iShares strategia per le Americhe.

"Probabilmente non abbiamo ancora visto il fondo del mercato azionario", ha detto Chaudhuri in un'intervista telefonica. "Storicamente, ogni volta che pensavi di acquistare il calo, pensavi di acquistare tecnologia".

Quindi, l'idea che le azioni value potrebbero sovraperformare il prossimo anno è "un allontanamento da un decennio di leadership nella crescita", secondo una nota di mercoledì di Chaudhuri che fornisce agli investitori una guida per il 2023. Poiché gli investitori considerano l'impatto degli aumenti dei tassi della Federal Reserve su il mercato azionario, e potenzialmente allocando di più alle azioni, le azioni di valore sono un'area che dovrebbe andare relativamente bene, ha detto per telefono.

Gli investitori potrebbero prendere in considerazione l'ETF iShares Russell 1000 Value
IWD,
-0.01%
e iShares MSCI USA Value Factor ETF
VLU,
-0.33%
come opzioni, ha suggerito Chaudhuri.

"Siamo passati da un mondo di tassi reali da bassi a negativi a un mondo di tassi più alti", ha affermato. Gli investitori dovrebbero pensare a "quali parti del mercato azionario prospereranno in un regime positivo e sostenuto di tassi più elevati, e questo indica effettivamente valore".

A questo punto, sembra improbabile che la Fed nei prossimi tre-sei mesi "giri improvvisamente e inizi a tagliare i tassi", ha detto. La banca centrale ha alzato i tassi in modo aggressivo per combattere l'inflazione elevata, aumenti che alcuni investitori temono possano far precipitare gli Stati Uniti in una recessione.

Azioni a piccola capitalizzazione?

Sebbene Chaudhuri al momento preveda una probabile recessione nel 2023, ha affermato che gli investitori che ritengono che la Fed possa "organizzare un atterraggio morbido" per l'economia statunitense potrebbero prendere in considerazione l'acquisto di azioni a bassa capitalizzazione piuttosto che titoli di crescita in un regime di tassi più elevati.

Ha indicato l'ETF iShares Core S&P Small-Cap
IJR,
-0.12%
come opzione. Le azioni dell'ETF sono scese dell'11.1% quest'anno fino a novembre, secondo i dati FactSet. Ciò si confronta con un calo del 14.4% nello stesso periodo per l'indice S&P 500, che Chaudhuri ha descritto come "molto fortemente orientato verso le società tecnologiche".

'Ripensare' i legami

Gli investitori dovrebbero considerare di "ripensare il ruolo delle obbligazioni" nei loro portafogli di investimento nel 2023, secondo la nota di Chaudhuri, che citava l'ETF iShares 1-3 Year Treasury Bond
TIMIDO,
+ 0.22%,
iShares 1-5 anni Investment Grade Corporate Bond ETF
IGSB,
+ 0.35%
e iShares MBS ETF
MBB,
+ 0.65%
come potenziali opportunità di acquisto.

Come le azioni, le obbligazioni sono state danneggiate dall'aumento dei tassi nel 2022.

"Il riprezzamento dei rendimenti e il ritorno del reddito ha davvero creato un'enorme, assolutamente straordinaria opportunità nel mercato obbligazionario", ha detto Chaudhuri al telefono. "Gli investitori devono ripensare il ruolo delle obbligazioni nel loro portafoglio a causa del reddito".

Ad esempio, gli investitori potrebbero ora essere in grado di allocare una parte maggiore del loro portafoglio nel reddito fisso per ottenere un rendimento del 6.5% rispetto al 2015, mostra un grafico nella sua nota.

Nel 2015, gli investitori hanno dovuto spingersi "molto più in là nello spettro del rischio" per un rendimento del 6.5%, possibilmente possedendo più obbligazioni spazzatura o azioni, ha detto al telefono.

Inflazione elevata

Per quanto riguarda l'impennata del costo della vita di quest'anno, BlackRock prevede che sia improbabile che l'inflazione core torni ai livelli pre-pandemici inferiori al 2%, anche se alleggerisce.

Mentre gli investitori si adattano a "convivere con l'inflazione", Chaudhuri ha indicato nella sua nota che l'ETF iShares TIPS Bond
MANCIA,
+ 1.07%
e iShares US Infrastructure ETF
IFRA,
-0.42%
può fornire esposizione ad azioni che storicamente sono "attraenti in un regime inflazionistico più elevato". Ha anche citato l'ETF iShares MSCI Global Agriculture Producers
VEGI,
-1.51%
come opzione di investimento in mezzo a un'inflazione elevata.

Come al solito, ecco il tuo sguardo agli ETF con le migliori e le peggiori performance nell'ultima settimana fino a mercoledì, secondo i dati FactSet.

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