(Bloomberg) — In poco più di tre settimane, le consegne via mare di gasolio dal più grande fornitore esterno dell'Unione Europea saranno quasi vietate.
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Chi interverrà per colmare questo enorme divario di offerta? E ce ne sarà abbastanza? Il blocco è sonnambulo in una crisi di carburante?
L'UE ha importato circa 220 milioni di barili di prodotti di tipo diesel dalla Russia lo scorso anno, secondo i dati Vortexa Ltd. compilati da Bloomberg. Il carburante è vitale per l'economia del blocco, alimenta auto, camion, navi, attrezzature per l'edilizia e la produzione e altro ancora.
Sostituire così tanto carburante russo - immagina circa 14,000 piscine olimpioniche tutte piene di gasolio - è una grande sfida.
Qualche progresso è già stato fatto. Nel 2021, più della metà di tutte le spedizioni marittime nell'UE e nel Regno Unito, che hanno già un divieto in vigore, provenivano dalla Russia. A dicembre dello scorso anno, tale percentuale era scesa a circa il 40%, in parte grazie agli aumenti dall'Arabia Saudita e dall'India.
Guardando avanti, c'è motivo di credere che le restanti forniture russe possano essere coperte da barili provenienti da altre parti.
"Le forniture russe perdute verranno sostituite", ha affermato Eugene Lindell, responsabile dei prodotti raffinati presso la società di consulenza Facts Global Energy.
Ma è tutt'altro che garantito.
I Fornitori
Il posto più ovvio in cui l'Europa può ottenere più diesel è il Medio Oriente: è abbastanza vicino, in particolare ai paesi che si affacciano sul Mar Mediterraneo - supponendo, ovviamente, che il Canale di Suez non venga bloccato - e ha nuove enormi raffinerie di petrolio in arrivo che vomiterà milioni di barili di carburante. Anche l'Abu Dhabi National Oil Co. ha già concordato un accordo per la fornitura alla Germania.
Anche l'India e gli Stati Uniti, entrambi fornitori a lungo termine dell'UE, hanno intensificato le spedizioni nelle ultime settimane. Si prevede che le raffinerie statunitensi produrranno quest'anno un volume record di distillati, una categoria di carburanti che include il gasolio utilizzato nei camion e nelle automobili.
Ma il potenziale fornitore più importante, anche se indirettamente, potrebbe rivelarsi la Cina.
"La politica cinese è il punto di svolta", ha affermato Mark Williams, direttore della ricerca presso Wood Mackenzie Ltd. Il paese "detiene la chiave di tutta la capacità di raffinazione in eccesso a livello globale".
Le spedizioni di gasolio dalla Cina sono aumentate notevolmente negli ultimi mesi. Sebbene solo una frazione di questi carichi raggiunga l'Europa, aumentano le forniture regionali. Che poi libera barili da altri produttori che possono, in teoria, dirigersi verso l'Europa.
La prima quota di esportazione di carburante della Cina per il 2023 è aumentata di quasi il 50% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, rendendo improbabile che le spedizioni di diesel tornino ai livelli bassi visti all'inizio del 2022.
Le esportazioni di carburante diesel dalla Cina potrebbero essere comprese tra 400,000 e 600,000 barili al giorno nella prima metà di quest'anno, ha affermato Williams. Si tratta di un volume simile a quello che l'UE e il Regno Unito rischiano attualmente di perdere in termini di consegne via mare dalla Russia.
"C'è un totale ripensamento in termini di flussi commerciali di diesel dall'inizio di febbraio", ha detto.
È importante ricordare, tuttavia, che la Cina a volte ha scelto di dare la priorità al proprio ambiente rispetto ai profitti derivanti dall'esportazione di carburanti. Potrebbe farlo di nuovo.
Potenziali problemi
Ma mentre esistono molteplici opzioni di rifornimento per l'UE e il Regno Unito, c'è anche una preoccupazione potenzialmente più ampia: le sanzioni dell'UE potrebbero spingere i barili russi a scomparire del tutto dal mercato globale?
Se la Russia non è in grado di trovare abbastanza nuovi acquirenti extra UE per i suoi carburanti, cosa succederà? Se dovesse di conseguenza tagliare la produzione nelle sue raffinerie, ciò potrebbe restringere le forniture globali, spingendo potenzialmente verso l'alto i prezzi.
Lindell prevede che i flussi di diesel della nazione diminuiranno il mese prossimo ea marzo, anche se ciò è dovuto al lavoro nelle raffinerie di petrolio, nonché ad alcuni attriti commerciali man mano che le sanzioni entreranno in vigore.
Anche se ci sono molti acquirenti disponibili, far uscire il carburante dalla Russia potrebbe essere una sfida. Molti caricatori saranno cauti nel violare le sanzioni occidentali, che stabiliscono che il prezzo di questi carichi non può essere superiore a un livello massimo attualmente discusso dal G-7.
Quel meccanismo, e lo stesso prezzo massimo - sul petrolio greggio, è di $ 60 al barile - deve ancora essere fissato per i carburanti russi. Alla fine dello scorso anno, l'agenzia di prezzi del petrolio Argus Media Ltd. ha valutato il diesel russo a 926 dollari la tonnellata (circa 124 dollari al barile), con 30 dollari la tonnellata (circa 4 dollari al barile) non russi più costosi.
Se l'imminente prezzo massimo dovesse essere fissato ben al di sotto del livello di mercato, gran parte della flotta globale di navi cisterna non sarebbe in grado di continuare a caricare e trasportare carichi russi se desidera accedere ai servizi del G-7 come l'assicurazione.
Vedi anche: Il compito diabolico di limitare il prezzo dei combustibili russi
Lato domanda
Il rovescio della medaglia di qualsiasi domanda sul fatto che l'UE avrà una fornitura sufficiente di diesel in futuro è: quanto sarà forte la domanda?
Il recente clima caldo in Europa ha senza dubbio aiutato, riducendo probabilmente il consumo di gasolio da riscaldamento - un combustibile di tipo diesel - e tagliando il prezzo del gas naturale, che in teoria rende più economico per le raffinerie di petrolio produrre diesel di alta qualità e riduce anche il incentivo per le aziende a utilizzare il gas invece del petrolio per la produzione di energia.
"Un rallentamento macroeconomico sta gradualmente schiacciando la domanda europea di diesel", ha affermato Benedict George, giornalista di mercato presso Argus. “I dati paese per paese suggeriscono che la domanda europea di diesel è già in calo di almeno il 5% su base annua. Durante la recessione del 2008, la domanda di diesel è diminuita di circa il 10% su base annua al suo punto più basso”.
Detto questo, Goldman Sachs Group, Inc., non prevede più una recessione della zona euro dopo che l'economia si è dimostrata più resiliente alla fine dello scorso anno.
Ruolo della Turchia
Anche il ruolo dei potenziali paesi intermediari non dovrebbe essere sottovalutato nell'aiutare ad attutire l'impatto del divieto dell'UE e del relativo prezzo massimo.
La Turchia, ad esempio, che non fa parte dell'UE, potrebbe in teoria importare grandi volumi di diesel russo - ne richiede già una quantità considerevole - e quindi utilizzarla per rifornire il proprio mercato interno.
Il diesel non russo che poi produce nelle proprie raffinerie potrebbe essere venduto all'UE, potenzialmente a un prezzo molto più alto.
"Un rallentamento economico prolungato, un clima caldo, continui venti favorevoli derivanti dall'aumento delle esportazioni cinesi e un tetto massimo ben oliato aiuterebbero i saldi globali del diesel a rimanere fattibili" e darebbero all'Europa una scelta sufficiente per ritirare barili sostitutivi ", ha affermato Hedi Grati, capo dell'Europa /CIS raffinazione e marketing presso S&P Global Commodity Insights.
"Maggiore è la domanda e più ripido è il calo della produzione di diesel russo, più le cose potrebbero diventare complicate e potenzialmente fratturate".
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/where-europe-diesel-23-days-050000291.html