Qual è il miglior titolo di e-commerce nel Regno Unito?

Boohoo (LON: BO) e Asos (LON: ASC) i prezzi delle azioni hanno avuto una performance terribile nel 2022. Sono scesi di oltre il 90% e hanno perso milioni di sterline di capitalizzazione di mercato. Boohoo, che nel 3 è stato valutato oltre 2020 miliardi di sterline, ha una capitalizzazione di mercato di soli 430 milioni di sterline. Allo stesso modo, la capitalizzazione di mercato di Asos è scesa a circa 496 milioni di sterline.

La caduta dell'e-commerce britannico

Le prestazioni di Boohoo e Asos riflettono le sfide che devono affrontare le startup di e-commerce britanniche. Anche altre aziende tecnologiche hanno faticato. Made.com ha presentato istanza di fallimento ed è stata successivamente acquisita da Next PLC. Allo stesso modo, THG, precedentemente noto come The Hut Group, ha visto crollare la sua capitalizzazione di mercato a circa 619 milioni di sterline.

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Le azioni Asos e Boohoo sono crollate poiché le società hanno dovuto affrontare notevoli venti contrari. La domanda è crollata mentre l'inflazione è balzata ai massimi pluridecennali. Inoltre, le società hanno visto un aumento significativo dei rendimenti mentre la crescita è rallentata.

Ancora più importante, le due società hanno annunciato diversi avvisi sui profitti nel 2022. Boohoo ha avvertito dei suoi profitti tre volte quest'anno, mentre Asos ha avvertito che il suo profitto potrebbe scendere a soli £ 20 milioni nel 2022 da £ 190 milioni dell'anno precedente.

Di conseguenza, le società sono state sottoposte a notevoli tensioni finanziarie. Come ho scritto in questo articolo, Asos ha recentemente assunto gli esperti di ristrutturazione PJT Partners per un consiglio sul suo pesante debito. Alcuni dei suoi creditori includono HSBC, Lloyds e Barclays. Non è mai un buon segno quando un'azienda avvia trattative di ristrutturazione.

I risultati più recenti hanno mostrato che le entrate di Boohoo sono diminuite del 10% a 882 milioni di sterline nei sei mesi fino ad agosto. Il suo EBITDA rettificato è sceso del 58% a 35.5 milioni di sterline, mentre il suo debito netto è sceso a meno 10 milioni di sterline.

Asos, d'altra parte, ha perso 32 milioni di sterline nel suo anno finanziario poiché i consumatori hanno speso meno soldi per la moda. Quella perdita rispetto a un utile di 177 milioni di sterline nel 2021. 

Meglio comprare tra Boohoo e Asos

Asos e Boohoo sono entrambe società rischiose che stanno affrontando sfide sostanziali. Con il Regno Unito destinato a rimanere in recessione nel 2022, le due aziende continueranno probabilmente a lottare nel 2023. 

Tuttavia, mi sento come Boohoo è un acquisto migliore di Asos. Ha una fedele base di fan e un marchio forte nel Regno Unito. Sta crescendo anche in altre aree geografiche rispetto agli Stati Uniti. 

Anche le finanze di Boohoo sembrano essere in una forma migliore rispetto ad Asos. Ha un debito totale di oltre 325 milioni di sterline, mentre Asos ha oltre 475 milioni di sterline. 

Tuttavia, come mostrato di seguito, i due titoli hanno una stretta correlazione, il che significa che i loro rendimenti saranno simili a meno che non si passi all'amministrazione. A questo proposito, Asos corre un rischio maggiore di fallire rispetto a Boohoo.