Perché il 2023 potrebbe essere un altro anno difficile per l'industria automobilistica

Gli alti tassi di interesse, i problemi della catena di approvvigionamento e i timori di recessione sono stati tra le principali sfide per l'industria automobilistica globale nel 2022.

Questi problemi non dovrebbero essere risolti rapidamente l'anno prossimo, o per niente, e c'è una crescente preoccupazione che la carenza di offerta di quest'anno possa rapidamente trasformarsi in uno scenario di "distruzione della domanda", di cui Wall Street ha tenuto d'occhio i segni fino a questo anno, proprio mentre la produzione sta aumentando di nuovo.

"C'è una distruzione attiva della domanda nel settore, data l'inflazione, i tassi di interesse e i costi energetici, ma finora questo ha avuto un impatto maggiore sull'arretrato", ha scritto l'analista di Bernstein Daniel Roeska in una nota per gli investitori all'inizio di questo mese.

Con la ripresa della produzione di veicoli, Roeska ha scritto che i mercati all'inizio del prossimo anno cercheranno di capire dove, quando e quanto dolore sentiranno le case automobilistiche.

Le vendite di auto potrebbero ancora aumentare

A differenza delle recessioni tradizionali o dei periodi passati in cui la domanda era debole, la maggior parte degli analisti prevede che le vendite di auto globali e statunitensi aumenteranno nel 2023. Ciò è dovuto principalmente al fatto che le vendite di auto erano già a livelli o quasi recessivi negli Stati Uniti e in altre parti del mondo sin dall'inizio della pandemia di COVID-19 all'inizio del 2020.

La pandemia ha interrotto la produzione e le catene di approvvigionamento in tutto il mondo, costringendo le case automobilistiche a ridurre la produzione. La conseguente carenza di nuove auto, camion e SUV ha fatto sì che le case automobilistiche e i concessionari richiedessero - e ottenessero - prezzi molto più alti per i veicoli che erano in grado di consegnare.

"L'offerta di nuovi veicoli sta finalmente migliorando, ma l'industria sta scambiando un problema di offerta con un problema di domanda e questo non è di buon auspicio per i ricavi e i profitti per l'anno a venire", ha dichiarato Jonathan Smoke, capo economista di Cox, in un recente video.

Cox Automotive prevede vendite di nuovi veicoli negli Stati Uniti di 14.1 milioni nel 2023, che Charlie Chesbrough, economista senior di Cox e direttore senior degli approfondimenti del settore, ha descritto come "tepidamente ottimista".

Gli analisti si aspettano che le vendite di auto negli Stati Uniti di quest'anno raggiungano un totale di circa 13.7 milioni. Le vendite negli Stati Uniti sono state di 15.1 milioni nel 2021 e di 14.6 milioni nel 2020.

S&P Global Mobility prevede che le vendite di nuovi veicoli a livello globale raggiungeranno quasi 83.6 milioni di unità nel 2023, con un aumento del 5.6% rispetto all'anno precedente. Negli Stati Uniti, la società di dati e consulenza prevede che le vendite aumenteranno del 7%, a circa 14.8 milioni di unità nel 2023.

Chesbrough ha osservato che l'aumento previsto arriva poiché molti mutuatari a basso reddito e subprime, che in genere abbandonerebbero il segmento dei veicoli nuovi durante una recessione, lo hanno già fatto a causa delle scorte basse e dei prezzi record.

Ma i grossi profitti potrebbero essere a rischio

Questi aumenti delle vendite andranno probabilmente a scapito del potere di determinazione dei prezzi senza precedenti e dei profitti che le case automobilistiche hanno goduto sui nuovi veicoli negli ultimi due anni.

“Le continue sfide della catena di approvvigionamento e i timori di recessione si tradurranno in una cauta ripresa per il mercato. I consumatori statunitensi si stanno accovacciando e la ripresa verso i livelli di domanda di veicoli pre-pandemici sembra una vendita difficile. L'attività di inventario e di incentivazione sarà un barometro chiave per valutare la potenziale distruzione della domanda", ha affermato in una nota Chris Hopson, responsabile delle previsioni di vendita di veicoli leggeri in Nord America presso S&P Global Mobility.

In altre parole, i tassi di interesse più elevati, i crescenti timori di recessione e l'eccesso di scorte costringeranno le case automobilistiche a tagliare i prezzi - e rinunciare ai profitti - per attirare potenziali acquirenti negli showroom?

Sarebbe una buona notizia per i consumatori, che quest'anno hanno dovuto affrontare prezzi record per i nuovi veicoli. Ma se è così, avrà un costo per le case automobilistiche - e possibilmente i loro azionisti.