Con le azioni statunitensi che iniziano brevemente la nuova settimana, gli strateghi del braccio di ricerca del più grande gestore di denaro del mondo stanno valutando con parole di cautela.
In una nota pubblicata lunedì dal BlackRock Investment Institute, hanno affermato che si aspettano un deterioramento degli utili delle società statunitensi e che la Federal Reserve aumenterà i tassi di interesse a un livello che "bloccherà la ripartenza economica", data l'inflazione persistente che probabilmente si stabilizzerà al di sopra del pre -Livelli COVID. Hanno anche definito insostenibile il rally del mercato azionario dai minimi di metà giugno.
Le azioni erano un po 'più alto lunedì a mezzogiorno, riprendendo le modeste perdite viste dopo che i dati statunitensi hanno mancato le previsioni e gli inaspettati segnali di rallentamento della crescita della Cina hanno smorzato il sentimento degli investitori. I mercati finanziari si sono spostati avanti e indietro tra due narrazioni: una in cui l'allentamento dell'inflazione e il rallentamento della crescita danno alla Fed spazio per fare marcia indietro su rialzi dei tassi aggressivi, l'altra in cui i guadagni costantemente elevati dei prezzi associati a un mercato del lavoro robusto costringono i responsabili politici a continuare alzando i costi di finanziamento.
"Non pensiamo che valga la pena inseguire il rimbalzo azionario", hanno affermato gli strateghi Wei Li, Beata Harasim e Tara Sharma, insieme al vice capo del BlackRock Investment Institute, Alex Brazier. “Riteniamo che la Fed rimarrà suscettibile alla 'politica dell'inflazione', un coro di voci che le chiedono di domare l'inflazione. La nostra conclusione: l'ultima lettura dell'inflazione non è sufficiente per stimolare il pivot della Fed che stavamo aspettando per tornare alle azioni".
Inoltre, hanno affermato, la spesa dei consumatori è in procinto di spostarsi verso i servizi e lontano dai beni, la categoria che ha beneficiato della fase casalinga della pandemia. Questo cambiamento "potrebbe colpire le azioni", secondo gli strateghi di BlackRock: notano che i guadagni legati ai beni dovrebbero rappresentare il 62% dei profitti dell'S&P 500 quest'anno, contro il 38% dei servizi, come mostrato nel grafico seguente. Un boom dei servizi alimenterebbe l'economia più dei guadagni dell'S&P 500.
Fonti: BlackRock Investment Institute, Refinitiv e US Bureau of Economic Analysis.
"Il rischio di guadagni deludenti è uno dei motivi per cui siamo tatticamente sottoponderati sui titoli", hanno affermato.
“La crescita degli utili dell'S&P 500 si è sostanzialmente fermata, calcoliamo, se si escludono i settori energetico e finanziario. Questo è in calo rispetto alla crescita annualizzata del 4% dello scorso trimestre, mostrano i dati di Bloomberg. Inoltre, riteniamo che le aspettative sugli utili degli analisti siano ancora troppo ottimistiche", hanno scritto.
Wall Street gli strateghi sono divisi sul fatto che il rally delle azioni abbia continuato lo slancio, con quelli di JPMorgan Chase & Co. che affermano che ha ancora gambe e rivali di Morgan Stanley che prevedono che i prezzi delle azioni scenderanno nella seconda metà.
A partire da lunedì pomeriggio, i titoli industriali Dow e il Nasdaq Composite sono aumentati rispettivamente dello 0.4% e dello 0.5%, mentre l'S&P 500 è avanzato dello 0.3%. BlackRock, con sede a New York, ha gestito 8.49 trilioni di dollari a giugno.
Ascolta Carl Icahn al Le migliori nuove idee in Money Festival il 21 e 22 settembre a New York. Il leggendario commerciante rivelerà il suo punto di vista sulla corsa al mercato selvaggio di quest'anno.
Perché BlackRock dice che il grande rally estivo del mercato azionario non vale la pena inseguire
Con le azioni statunitensi che iniziano brevemente la nuova settimana, gli strateghi del braccio di ricerca del più grande gestore di denaro del mondo stanno valutando con parole di cautela.
In una nota pubblicata lunedì dal BlackRock Investment Institute, hanno affermato che si aspettano un deterioramento degli utili delle società statunitensi e che la Federal Reserve aumenterà i tassi di interesse a un livello che "bloccherà la ripartenza economica", data l'inflazione persistente che probabilmente si stabilizzerà al di sopra del pre -Livelli COVID. Hanno anche definito insostenibile il rally del mercato azionario dai minimi di metà giugno.
Le azioni erano un po 'più alto lunedì a mezzogiorno, riprendendo le modeste perdite viste dopo che i dati statunitensi hanno mancato le previsioni e gli inaspettati segnali di rallentamento della crescita della Cina hanno smorzato il sentimento degli investitori. I mercati finanziari si sono spostati avanti e indietro tra due narrazioni: una in cui l'allentamento dell'inflazione e il rallentamento della crescita danno alla Fed spazio per fare marcia indietro su rialzi dei tassi aggressivi, l'altra in cui i guadagni costantemente elevati dei prezzi associati a un mercato del lavoro robusto costringono i responsabili politici a continuare alzando i costi di finanziamento.
La sorpresa al ribasso di luglio nel Indice dei prezzi al consumo ha dato una spinta alle azioni e ha contribuito a inviare l'S&P 500
+ 0.40%
+ 0.62%
SPX,
e Nasdaq Composite
COMP,
alla loro quarta settimana consecutiva di guadagni venerdì. L'S&P 500 è salito di oltre il 16% dal minimo di giugno e ha ripercorso oltre il 50% del calo del mercato ribassista.
Leggi: L'impennata dell'inflazione si raffredda a luglio. Dovresti ancora giocare in difesa con il tuo portafoglio?
"Non pensiamo che valga la pena inseguire il rimbalzo azionario", hanno affermato gli strateghi Wei Li, Beata Harasim e Tara Sharma, insieme al vice capo del BlackRock Investment Institute, Alex Brazier. “Riteniamo che la Fed rimarrà suscettibile alla 'politica dell'inflazione', un coro di voci che le chiedono di domare l'inflazione. La nostra conclusione: l'ultima lettura dell'inflazione non è sufficiente per stimolare il pivot della Fed che stavamo aspettando per tornare alle azioni".
Inoltre, hanno affermato, la spesa dei consumatori è in procinto di spostarsi verso i servizi e lontano dai beni, la categoria che ha beneficiato della fase casalinga della pandemia. Questo cambiamento "potrebbe colpire le azioni", secondo gli strateghi di BlackRock: notano che i guadagni legati ai beni dovrebbero rappresentare il 62% dei profitti dell'S&P 500 quest'anno, contro il 38% dei servizi, come mostrato nel grafico seguente. Un boom dei servizi alimenterebbe l'economia più dei guadagni dell'S&P 500.
Fonti: BlackRock Investment Institute, Refinitiv e US Bureau of Economic Analysis.
"Il rischio di guadagni deludenti è uno dei motivi per cui siamo tatticamente sottoponderati sui titoli", hanno affermato.
“La crescita degli utili dell'S&P 500 si è sostanzialmente fermata, calcoliamo, se si escludono i settori energetico e finanziario. Questo è in calo rispetto alla crescita annualizzata del 4% dello scorso trimestre, mostrano i dati di Bloomberg. Inoltre, riteniamo che le aspettative sugli utili degli analisti siano ancora troppo ottimistiche", hanno scritto.
Wall Street gli strateghi sono divisi sul fatto che il rally delle azioni abbia continuato lo slancio, con quelli di JPMorgan Chase & Co. che affermano che ha ancora gambe e rivali di Morgan Stanley che prevedono che i prezzi delle azioni scenderanno nella seconda metà.
A partire da lunedì pomeriggio, i titoli industriali Dow e il Nasdaq Composite sono aumentati rispettivamente dello 0.4% e dello 0.5%, mentre l'S&P 500 è avanzato dello 0.3%. BlackRock, con sede a New York, ha gestito 8.49 trilioni di dollari a giugno.
Bisogno di sapere: Pronto a incassare alcuni guadagni su questa corsa al mercato azionario? Un percorso di uscita sta per emergere, dice questo stratega.
Ascolta Carl Icahn al Le migliori nuove idee in Money Festival il 21 e 22 settembre a New York. Il leggendario commerciante rivelerà il suo punto di vista sulla corsa al mercato selvaggio di quest'anno.
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/why-blackrock-says-the-stock-markets-big-summer-rally-isnt-worth-chasing-11660579176?siteid=yhoof2&yptr=yahoo