Stock di GameStop (GME) è probabilmente denaro morto fino a quando non riuscirà a convincere Wall Street del contrario, sostiene il gruppo di ricerca di Jefferies.
"Le prospettive di crescita a lungo termine e la mancanza di comunicazione da parte del management rimangono una fonte chiave di speculazione", ha scritto l'analista di Jefferies Andrew Uerkwitz in una nuova nota al cliente. “Adottiamo un approccio dimostrativo, poiché attualmente non stiamo modellando la redditività fino al 4Q23. Questo messaggio è un chiaro cambiamento rispetto all'inizio del 2022, quando gli investitori sono stati incoraggiati dal management a concentrarsi sulla crescita a lungo termine piuttosto che sui margini a breve termine. Per noi, questo indica che gli investimenti relativi al turnaround non hanno avuto la trazione della domanda prevista, il percorso di crescita comporta più rischi e GameStop sta riconoscendo che le priorità degli investitori nelle attuali condizioni di mercato sono cambiate".
Più di un anno in un approccio di leadership piuttosto segreto da parte del CEO di GameStop Matt Furlong e del presidente Ryan Cohen, l'intero esperimento per reinventare il gioco il rivenditore sembra fallire.
Nel terzo trimestre, le vendite nette sono crollate dell'8.5% rispetto all'anno precedente, mentre le vendite sono diminuite nei settori hardware/accessori e software, che rappresentano circa l'82% delle vendite annuali di GameStop.
Inoltre, i margini di profitto lordo nel trimestre sono rimasti invariati anno su anno e la società ha registrato una perdita operativa rettificata di 95 milioni di dollari. Nel complesso, GameStop ha perso 354.9 milioni di dollari su base operativa rettificata nell'ultimo anno.
Non aiutare gli sforzi di inversione di tendenza di GameStop è un schianto completo nel fiorente mercato delle risorse digitali su cui contavano Cohen e Furlong, come visto in GameStop collaborazione strategica con FTX ormai defunto.
In questo contesto turbolento, GameStop è ora in modalità di riduzione dei costi mentre cerca freneticamente di mostrare profitti migliori alle legioni di investitori al dettaglio che continuano a sostenere il prezzo delle azioni.
Jefferies Uerkwitz ha avvertito che il suo acquirente fa attenzione alle azioni di GameStop, soprattutto perché la società cerca di rafforzare la sua posizione di cassa.
"Il cash burn continua a essere la nostra preoccupazione numero 1 fino a quando la redditività non sarà dimostrata, e portiamo il nostro obiettivo di prezzo a $ 20 su 0.85 volte le vendite + contanti per azione", ha aggiunto Uerkwitz. "Sebbene il multiplo si trovi al di sotto dei pari nel commercio digitale, nei giochi e nella vendita al dettaglio, riduciamo la nostra valutazione a causa dell'aumento del rallentamento del mercato, del rallentamento delle ipotesi di crescita e della mancanza di chiarezza sul successo delle iniziative di investimento".
Brian Sozzi è un editor-at-large e ancora in Yahoo Finance. Segui Sozzi su Twitter @BrianSozzi e LinkedIn.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/why-game-stop-stock-is-probably-dead-money-for-a-while-according-to-one-analyst-180851839.html