Perché GM spingerà la sua attività di veicoli elettrici contro un muro

Con l'aumento dei prezzi della benzina, i tempi non potrebbero essere migliori per un altro SUV elettrico di fascia alta.

General Motors
GM
(GM) ha annunciato martedì che la produzione della sua Cadillac Lyriq inizierà la prossima settimana. Con un prezzo a partire da $ 60,000, il SUV di lusso avrebbe potuto essere un venditore caldo.

Eppure Lyriq non venderà bene. Non ce ne saranno abbastanza per avere un impatto.

Cerchiamo di essere perfettamente chiari. Nonostante innumerevoli comunicati stampa e bravata, General Motors non è realmente nel settore dei veicoli elettrici. In questa fase, la società con sede a Detroit, Michigan, è più concentrata sul dare l'impressione di essere un leader del mercato dei veicoli elettrici. Come molte organizzazioni di alto livello, i dirigenti sono più interessati a placare gli investitori, piuttosto che a creare prodotti che i clienti amano.

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Questo non vuol dire che Lyriq sia difficile da guardare o a corto di funzionalità di fascia alta.

Lo stile di Lyric è lungo, basso e futuristico. Il suo passo da 122 pollici è realizzato su una piattaforma da skateboard. I grandi cerchi da 20 pollici sono dotati di caratteristici cerchi in lega Cadillac a sei razze. Una singola centrale elettrica genera 340 cavalli e 324 piedi per libbra di coppia, secondo note di rilascio sul sito web aziendale.

All'interno, l'EV offre molto spazio nell'abitacolo, un enorme display di infotainment con diagonale da 33 pollici, con un sistema stereo a 19 altoparlanti e l'opzione per Super Cruise, un sistema avanzato di assistenza alla guida che consente la guida a mani libere. Il SUV di lusso è progettato per essere una Tesla
TSLA
-uccisore.

Questa è una grande parte del problema.

GM vuole dimostrare agli investitori che l'azienda è in grado di costruire veicoli elettrici da cui trarre il meglio Tesla (TSLA) e vinci. La lirica fa la parte. Sulla carta, anche la tecnologia tiene il passo. Sfortunatamente, Lyric è tutto ciò che è, un comunicato stampa e una produzione scheletrica.

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Sebbene i dirigenti di GM affermino che l'interesse per Lyric è enorme, la società non ha preso prenotazioni o depositi da clienti reali. E quando viene premuto sulle dimensioni della produzione iniziale, CNBC rapporti che i portavoce di GM hanno offerto solo vaghe banalità sull'aumento della produzione "abbastanza in modo significativo da dove era il precedente piano di registrazione".

GM è in grado di progettare veicoli elettrici. L'azienda non ha mostrato alcuna competenza nel realizzarli.

Durante il quarto trimestre del 2021, GM ha consegnato solo 26 veicoli elettrici a livello nazionale, in calo di quasi il 100% anno su anno. Quel numero consisteva in 25 Chevrolet Bolts e 1 pickup GMC Hummer EV. Questi numeri insignificanti sono principalmente dovuti al fatto che Bolt ha ricevuto un richiamo completo per pacchi batteria difettosi.

Tesla consegnato 308,000 veicoli nel trimestre. Le consegne nel 2021 sono salite a 936,172, l'83% in più rispetto a un anno fa.

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Gli orsi di Tesla sostengono che è solo questione di tempo prima che le vere case automobilistiche entrino nel business dei veicoli elettrici e quando ciò accadrà domineranno le vendite di veicoli elettrici. Le case automobilistiche legacy detengono vantaggi di scala con i fornitori di componenti e questo avrebbe dovuto tradursi in guadagni di quote di mercato. Solo che non ha funzionato in questo modo.

Tesla è integrato verticalmente. Realizza la lamiera, i pacchi batteria e il software per i suoi veicoli elettrici. Il suo vantaggio, oltre ad avere un enorme arretrato di ordini dei clienti effettivi, è avere meno fornitori e venditori di parti.

Questo vantaggio è stato messo in mostra durante il 2021, quando le case automobilistiche legacy di tutto il mondo hanno lottato sotto il peso della carenza di chip per semiconduttori. Le vendite di Tesla sono salite alle stelle.

GM è in una posizione difficile. La società sta cercando di arrivare al 2030 quando i dirigenti affermano che la società produrrà solo veicoli elettrici. Quel messaggio si legge benissimo in un comunicato stampa. Arrivarci sarà molto più difficile. Questo perché la forza percepita di GM è davvero una debolezza. Il suo futuro è pieno di carenze di componenti per veicoli elettrici, richiami di prodotti, problemi software e clienti insoddisfatti.

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A un prezzo di $ 42.13, le azioni GM vengono scambiate a 5.8 volte gli utili a termine e 0.5 volte le vendite. Gli investitori dovrebbero usare la forza verso il livello di $ 50 per liquidare le posizioni.

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