Perché l'S&P 500 è così basso?

Principali takeaways

• L'S&P 500 ha subito la sua giornata peggiore da giugno 2020 martedì, in calo del 4.32%, insieme al Dow Jones che è sceso del 3.94% e al Nasdaq Composite che è sceso del 5.16%
• È stata una reazione drammatica ai dati sull'inflazione più alti del previsto, che hanno visto aumentare sia l'inflazione principale che quella core, in un mese in cui gli analisti si aspettavano che i prezzi iniziassero a scendere
• Tutto ciò garantisce un aumento del tasso della Fed alla riunione della prossima settimana, con una probabilità del 32% che l'aumento possa raggiungere l'1.00 punto percentuale

L'S&P 500 ha avuto il suo giorno peggiore da giugno 2020 martedì, con l'indice in calo del 4.32% alla chiusura del mercato. Si stacca dal retro del ultimi dati sull'inflazione del Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti, mostrando che l'inflazione era nuovamente cresciuta in agosto.

Il prezzo è aumentato dello 0.1% nel corso del mese, in un momento in cui la maggior parte degli analisti prevedeva una riduzione dell'ordine del -0.1%. Ciò ha visto l'inflazione primaria rimanere ostinatamente alta all'8.3% nei 12 mesi fino ad agosto, in leggero calo rispetto all'8.5% del mese scorso.

L'inflazione core, che esclude i prezzi più volatili come cibo ed energia, è aumentata ulteriormente. È aumentato dello 0.6% fino ad agosto, portando la cifra dei 12 mesi al 6.3%. Si tratta di un notevole balzo rispetto al 5.9% del mese scorso.

I mercati hanno reagito con forza e non nella giusta direzione. Insieme all'S&P 500, il Nasdaq Composite è sceso del 5.16% e il Dow Jones del 3.94%. È il peggior giorno del 2022 per tutti e tre i principali indici.

Non è solo la prospettiva di prezzi costantemente elevati a rendere nervosi gli investitori di mercato, ma anche la probabile reazione della Fed.

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Gli aumenti dei tassi della Fed sembrano aggressivi ea lungo termine

Il presidente della Fed Jerome Powell ha recentemente rilasciato dichiarazioni che forniscono uno spaccato dei piani per combattere l'inflazione fuori controllo. Alla fine della scorsa settimana ne ha prodotti alcuni i suoi commenti più forti ancora, affermando che "Noi (la Fed) dobbiamo agire in questo momento - schiettamente, con forza".

Significa che siamo quasi certi di assistere a forti aumenti dei tassi alla prossima riunione tra circa una settimana e molto probabilmente a una serie di ulteriori aumenti nelle riunioni successive.

Questa è una grande preoccupazione sia per le imprese che per le famiglie. Per le famiglie, l'aumento dei tassi significa che il costo del debito diventa più costoso, insieme ad altri finanziamenti contrattuali come i tipi utilizzati per i piani di telefoni cellulari e il noleggio di auto.

Più soldi spesi lì significano meno denaro disponibile da spendere per altri articoli, il che metterà sotto pressione i bilanci delle famiglie. Questa non è una conseguenza involontaria dell'aumento dei tassi, è il punto.

Dando ai consumatori meno soldi da spendere, significa una minore domanda di beni e servizi e quindi prezzi che aumenteranno più lentamente o addirittura diminuiranno. L'estensione è che è probabile che molte aziende vedranno diminuire le proprie entrate poiché competono per un minor numero di dollari dei consumatori.

La prospettiva di una riduzione dei ricavi in ​​un momento in cui molti settori stanno soffrendo l'inflazione nella propria catena di approvvigionamento ha fatto esplodere i mercati.

Più a lungo l'inflazione rimane così alta, più aggressiva dovrà essere la Fed per tenere i prezzi sotto controllo. C'era l'aspettativa che una recessione imminente potesse essere superficiale e prolungata, in un termine che è stato coniato a 'recessione della ciotola della pasta. '

Potrebbe rivelarsi un pio desiderio, poiché aumenti dei tassi più elevati potrebbero portare a un atterraggio economico più difficile di quanto molti analisti abbiano previsto.

Le aspettative sui tassi di interesse sono elevate e potrebbero aumentare

In questo momento i mercati stanno scontando un aumento del tasso di 0.75 punti percentuali nella riunione della Fed di settembre. Dopo questi recenti dati sull'IPC, FedWatch di CME ora pone al 32% la probabilità di un aumento di un intero punto percentuale alla riunione della prossima settimana.

La Fed ha aumentato i tassi di interesse di tre punti percentuali completi negli ultimi sei mesi e un ulteriore aumento la prossima settimana vedrebbe i tassi di interesse al loro livello livelli più alti da prima la crisi finanziaria mondiale del 2008.

All'ultima riunione di giugno, i singoli membri della Fed si aspettavano tassi di interesse a quasi il 4% entro la fine del 2023. Il "dot plot" è un sondaggio anonimo che delinea le aspettative a breve, medio e lungo termine, ed è aggiornato dopo ogni incontro.

Data l'attuale situazione in cui si trova l'economia, questa cifra potrebbe aumentare in modo significativo nell'indagine di settembre e fornirà alcune indicazioni al mercato su cosa aspettarsi per il prossimo anno.

Cosa possono fare gli investitori nel mercato attuale?

Siamo in un ambiente che richiede del lavoro extra per generare rendimenti. In tempi di boom, puoi investire senza troppi pensieri e attenzioni e probabilmente andrai ancora bene. Non siamo in tempi di boom adesso.

Ci sono ancora modi per costruire e far crescere un portafoglio, ma le opzioni non saranno necessariamente così ovvie.

Le operazioni di coppia sono un'ottima opzione da considerare. UN scambio di coppia è quando un investitore assume una posizione lunga in un asset e una posizione corta in un altro. Significa che invece di fare soldi sulla performance assoluta di un asset, fanno soldi sul differenziale tra due asset.

Un esempio è il nostro Kit tappo grande.

In tempi di crescita economica bassa o assente, le grandi aziende tendono a sovraperformare quelle di piccole e medie dimensioni. Di solito hanno entrate più stabili, clienti più fedeli, una maggiore diversificazione delle entrate e una minore dipendenza dai nuovi clienti per raggiungere i loro numeri.

Per trarne vantaggio, il Kit assume una posizione lunga nelle grandi aziende e una posizione corta nelle piccole e medie imprese. Significa che anche se il mercato generale è piatto o addirittura in calo, gli investitori possono comunque trarre profitto se le large cap ottengono risultati migliori rispetto alle small e mid cap.

Questo tipo di commercio è spesso il modo in cui i grandi hedge fund aiutano i ricchi a fare soldi in tutti i mercati, ma lo abbiamo reso disponibile a tutti.

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