A volte basta un solo titolo per dare vita alle peggiori paure del mercato. Mercoledì, quel titolo era Target.
È stata una giornata uscita direttamente dagli incubi degli investitori. Il
Ed è stato principalmente, se non tutto, a causa dei guadagni di Target (ticker: TGT). Il rivenditore di grandi dimensioni non solo ha mancato le aspettative sugli utili, ma ha anche affermato che i margini continuerebbero a essere ridotti a causa dell'inflazione. È stato quest'ultimo, più del primo, a causare il panico agli investitori, facendo scendere il titolo del 25% mercoledì. Da lì, è stato facile estrapolare i problemi di Target al mercato più ampio.
"L'attuale ondata di vendite di mercato riguarda la capacità delle aziende di trasferire i costi più elevati, qualcosa che è stato messo in dubbio ma che ha trovato una risposta in qualche modo con i rapporti sugli utili del rivenditore", scrive Quincy Krosby, chief equity strategist di LPL Financial. "[Ma] molti dei principali rivenditori non sono in grado di trasferire i costi di manodopera più elevati e i prezzi più elevati determinati da una catena di approvvigionamento ancora vincolata".
Il problema si estende ai consumatori, e non solo ai rivenditori come Target. Sebbene le vendite siano state solide, i costi più elevati stanno causando mancati guadagni e margini ridotti, in modo simile a quello
Walmart
(WMT) ha rivelato nei propri guadagni martedì. Il problema, a quanto pare, è che l'inflazione sta costringendo i consumatori a spendere di più per il cibo e meno per articoli discrezionali più redditizi, afferma l'analista di MKM Bill Kirk. "Le parti discrezionali di Target sembrano essere sotto pressione enorme e la stabilità del cibo non è sufficiente data la miscela più leggera", scrive. "Con i risultati di Target e Walmart, riteniamo che i rivenditori discrezionali e le aziende a marchio terziario saranno maggiormente sotto pressione rispetto ai rivenditori di base".
Il calo del mercato arriva il giorno dopo le azioni hanno chiuso con forti guadagni—il Dow ha guadagnato l'1.3%, l'S&P 500 è salito di oltre il 2% e il Nasdaq è balzato del 2.8%. Aumentare l'ottimismo è stato il quarto guadagno mensile consecutivo per vendita al dettaglio negli Stati Uniti nel mese di aprile. Le vendite al dettaglio, tuttavia, sono retrospettive e non coglierebbero tutte le pressioni discusse da Walmart e Target nei loro rapporti.
Il mercato sembra anche assorbire i commenti del presidente della Federal Reserve Jerome Powell secondo cui "potrebbe esserci un po' di sofferenza" negli sforzi della Fed per ridurre l'inflazione più alta negli Stati Uniti in 40 anni. Powell ha detto a una conferenza ospitata dal Wall Street Journal che la Federal Reserve continuerà ad aumentare i tassi di interesse fino a quando non vedrà l'inflazione "scendere in modo convincente. Finché non lo faremo, andremo avanti".
Non è proprio come avrebbe dovuto reagire il mercato, scrive David Rosenberg di Rosenberg Research. "È stato interessante vedere che il sentimento di rischio apparentemente ignorava il flusso di oratori della Fed negli ultimi tempi, che erano tutti impegnati nel piano della Fed di rimuovere l'accomodamento politico", spiega. "Dopo l'ampio rally di ieri, non c'è seguito nelle azioni statunitensi".
Dopo il selloff di mercoledì, la possibilità che un atterraggio duro dovrebbe essere il caso base fino a nuovo avviso. "Il Dow Jones Industrial ha subito la peggiore perdita dal 2020 poiché gli investitori dubitano che la Fed sarà in grado di ottenere un atterraggio morbido poiché le prospettive di inflazione potrebbero giustificare un inasprimento molto più aggressivo della politica monetaria", scrive Edward Moya di Oanda.
Ed è stato tutto a causa di Target.
Azioni in movimento mercoledì
Azioni di
Lowe
(LOW) è sceso del 5.3% dopo aver segnalato a gli utili del primo trimestre battono ma le vendite dello stesso negozio hanno mancato le previsioni. Rivale per il miglioramento della casa
Home Depot
(HD) ha chiuso con un guadagno dell'1.7% martedì successivo gli utili hanno superato le aspettative degli analisti e ha aumentato le indicazioni per il 2022, ma le sue azioni sono scese del 5.2% negli scambi di mercoledì.
Anche altri rivenditori sono stati colpiti dal selloff di mercoledì.
Commercio all'ingrosso Costco
(COST) le azioni sono scese del 12% mentre
Dollar Tree
(DLTR) e
Dollar General
(DG) le azioni sono scese del 14% e dell'11%, Rispettivamente.
Bloccare
(SQ), la società precedentemente nota come Square, è scivolata del 3.2% nonostante sia stata nominata Positive Fresh Pick da Baird. La società ha anche tenuto una giornata per gli investitori mercoledì in cui ha delineato la sua visione di una società di servizi finanziari più ampia che offre più dei pagamenti.
Bevanda dei mostri
(MNST) è scivolato del 2.9% nonostante sia stato aggiornato a Outperform da Market Perform di Bernstein.
Visa
(V) è sceso del 2% dopo essere stato avviato con un rating Conviction Buy presso Goldman Sachs.
Gioco Penn National
(PENN) è sceso del 2.3% dopo essere stato aggiornato a Buy from Hold at Jefferies.
Tesla
(TSLA) è sceso del 6.8% dopo che Piper Sandler ha abbassato il prezzo target del titolo a $ 1,035 da $ 1,260.
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