Perché è meglio puntare sui titoli che gli analisti di Wall Street odiano invece di quelli che amano

Supponiamo che tuo figlio si innamori di una bellissima analista di Wall Street. Cosa dovresti fare? Non cercare di bloccare il matrimonio, ma non seguire i consigli della tua futura nuora su quali azioni acquistare.

Per più di due decenni, ho seguito il destino dei quattro titoli azionari che gli analisti amano di più all'inizio di ogni anno.

L'anno scorso, le azioni più adorate dagli analisti all'inizio dell'anno erano Amazon.com
AMZN
Microsoft
MSFT
, Burlington Stores (BURL) e Valero Energy
VLO
. Complessivamente sono aumentati del 26.7%, due punti percentuali in meno rispetto allo Standard & Poor's 500 Total Return Index. Microsoft e Valero hanno battuto l'indice; Amazon e Burlington seguirono.

I titoli più disprezzati un anno fa erano SecureWorks
SCWX
, Rame meridionale
SCCO
, Macerich Co
MAC
e American Airlines
AAL
. Come gruppo, sono aumentati del 23.5%, circa tre punti dietro le scelte degli analisti.

Prove inquietanti

Finora, non troppo male. Ma aspetta, c'è di più. Ho seguito le azioni Adored vs. Dispresed per 23 anni. Il guadagno medio per le azioni adorate è del 7.9%. Per i titoli disprezzati, è dell'8.1%. E per l'S&P 500 è del 12.8%.

Quindi, i favoriti degli analisti non sono riusciti a battere i titoli che odiano di più, per non parlare della media del mercato, che ha battuto entrambi.

In 23 uscite, la brigata Adorata ha battuto i Disprezzati 12 volte e ha perso 10 volte (c'era un pareggio). I beniamini degli analisti hanno battuto l'S&P 500 solo sette volte su 23.

Quest'anno ho preso il mio conteggio delle raccomandazioni degli analisti da Zacks Investment Research, come ho fatto per la maggior parte degli anni. E ora, diamo un'occhiata ai titoli che gli analisti amano di più e odiano di più, all'inizio del 2022.

Adorato

Trentuno analisti valutano Amazon.com un "compra", senza una sola "tenuta" o "vendita". Un anno fa, Amazon aveva 32 fan, senza dissensi. Ciò non ha impedito al titolo di sottoperformare drasticamente il mercato. Nel 2021 è aumentato solo del 2.4% mentre l'S&P è schizzato a un guadagno di oltre il 28%.

Microsoft ha 23 fan tra gli analisti, senza dissensi. Il titolo si è comportato in modo eccellente nel 2021, restituendo oltre il 52%. La mia ipotesi è che Microsoft restituirà dal 10% al 15% l'anno prossimo. Gli utili dovrebbero aumentare di circa il 15%, ma penso che gli investitori potrebbero voler pagare meno per dollaro di guadagni, se i tassi di interesse prevalenti aumentano.

Partecipazioni sostenibili (TENB) arriva terzo con 15 valutazioni di acquisto e nessun voto contrario. L'azienda, con sede a Columbia, nel Maryland, aiuta le aziende a valutare e ridurre la loro vulnerabilità agli attacchi informatici. Non mi piace il titolo perché ha più debiti che azioni e scambia a 133 volte i guadagni stimati.

Il quarto, con 14 affermazioni e zero punti di vista opposti, è Tecnologie ZoomInfo (ZI), da non confondere con Zoom Video Communications (ZM). ZoomInfo, che gestisce una piattaforma di marketing, vende per 74 volte i guadagni stimati. Preferirei possedere Zoom Video.

Credo che i titoli adorati, come gruppo, siano a rischio a causa dell'aumento dei tassi di interesse. L'inflazione è nell'aria e la Federal Reserve vuole reprimerla. Se i tassi aumentano, gli investitori saranno disposti a pagare di meno per ogni dollaro di presunto guadagno da tre a cinque anni.

disprezzato

Tre titoli sono disprezzati all'unanimità da quattro analisti ciascuno, senza rating "buy" e quattro rating "sell". Sono Investimenti per la salute del trifoglio (CLOV), GameStop
GME
ed J.Sainsbury PLC (JSAIY).

Clover, che gestisce i piani sanitari Medicare Advantage e ha registrato perdite, sta anche tentando di diventare un leader nella raccolta e nell'analisi dei dati sanitari. A volte è uno dei preferiti dai trader online a cui piacciono le "azioni meme".

Ciò è ancora più vero per GameStop, un rivenditore di giochi elettronici e giocatori. È aumentato del 605% nell'ultimo anno, nonostante non abbia realizzato profitti dal 2018. Gli abitanti del sito Web Wall Street Bets amano spingere al rialzo le azioni che gli hedge fund stanno vendendo allo scoperto (scommettendo sul calo).

J. Sainsbury è una catena di supermercati e minimarket con sede a Londra, seconda nel Regno Unito per quota di mercato. I suoi margini di profitto sono diminuiti e ha un punteggio scarso sullo Z-score di Altman, una misura della solidità finanziaria. Trovo il titolo poco eccitante, ma non discutibile.

Al quarto posto della disprezzata lista c'è Edison consolidato
ED
, una grande utility elettrica di New York. La sua crescita dei ricavi è stata negativa negli ultimi dieci anni e la sua crescita degli utili è stata scarsa.

Tutto sommato, trovo che i titoli disprezzati quest'anno siano un lotto magro. Eppure non sarei del tutto scioccato se battessero le azioni adorate dagli analisti nel 2022.

Divulgazione: mia moglie Katharine Davidge è un gestore degli investimenti presso Dorfman Value Investments. Lei e i suoi clienti possiedono Amazon.com e Microsoft.